《利息與利息率》PPT課件.ppt

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1、第四章利息和利率第一篇范疇1第四章目錄第一節(jié)利息第二節(jié)利率及其種類第三節(jié)單利與復(fù)利第四節(jié)利率的決定第五節(jié)利率的期限結(jié)構(gòu)第六節(jié)利率的作用2第四章利息和利率第一節(jié)利息3第四章第一節(jié)利息人類對利息的認(rèn)識1.現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對于利息的基本觀點(diǎn)，是把利息理解為：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償。2.補(bǔ)償由兩部分組成：⑴對機(jī)會成本的補(bǔ)償；⑵對風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。4第四章第一節(jié)利息利息的實(shí)質(zhì)及其轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)1.關(guān)于利息實(shí)質(zhì)的分析，馬克思繼承英國古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家的思路，論證利息是利潤的一部分。2.在現(xiàn)實(shí)生活中，利息被看作是收益的一般形態(tài)：資本

2、未貸出，其所有者認(rèn)為付出了機(jī)會成本；運(yùn)用自己資本的經(jīng)營者也總是把所得的利潤分為利息與企業(yè)主收入——似乎利息是資本的收入，而扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營的所得。5第四章第一節(jié)利息資本化1.任何有收益的事物，即使它并不是一筆貸放出去的貨幣，甚至也不是真正有一筆現(xiàn)實(shí)的資本存在，都可以通過收益與利率的對比而倒算出它相當(dāng)于多大的資本金額。這稱之為“資本化”。2.資本化公式：P——本金C——收益r——利率6第四章利息和利率第二節(jié)利率及其種類7第四章第二節(jié)利率及其種類利率及其及基本表現(xiàn)形式1.利率，利息率的簡稱，指借貸期滿所形成的利息

3、額與所貸出的本金額的比率。2.基本形式——年率%、月率%、日率%。3.中國的“厘”：年率1厘，1%；月率1厘，1‰；日拆1厘，0.1‰。8第四章第二節(jié)利率及其種類基準(zhǔn)利率與無風(fēng)險(xiǎn)利率1.基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下，其他利率會相應(yīng)隨之變動的利率。2.在市場經(jīng)濟(jì)中，基準(zhǔn)利率是指通過市場機(jī)制形成的無風(fēng)險(xiǎn)利率。由于——利率=機(jī)會成本補(bǔ)償水平+風(fēng)險(xiǎn)溢價水平所以，無風(fēng)險(xiǎn)利率也就是消除了種種風(fēng)險(xiǎn)溢價后補(bǔ)償機(jī)會成本的利率。9第四章第二節(jié)利率及其種類基準(zhǔn)利率與無風(fēng)險(xiǎn)利率3.由于現(xiàn)實(shí)生活中并不存在絕對無風(fēng)險(xiǎn)的投資，所以也無絕對無風(fēng)險(xiǎn)

4、利率；市場經(jīng)濟(jì)中，只有國債利率可用以代表無風(fēng)險(xiǎn)利率。4.有的中央銀行規(guī)定對金融機(jī)構(gòu)的存、貸利率，也稱基準(zhǔn)利率。其中，如中國人民銀行直取基準(zhǔn)利率字眼，并必須執(zhí)行；有的不用基準(zhǔn)利率字眼，其意義在于誘導(dǎo)市場利率的形成。10第四章第二節(jié)利率及其種類實(shí)際利率與名義利率1.在借貸過程中，存在著通貨膨脹（±）的風(fēng)險(xiǎn)。2.考慮進(jìn)補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率是名義利率；從名義利率剔除通貨膨脹因素是實(shí)際利率。3.公式：R——名義利率；i——實(shí)際利率；p——物價水平11第四章第二節(jié)利率及其種類實(shí)際利率與名義利率4.名義利率適應(yīng)通貨膨脹（包括通貨緊縮

5、在內(nèi)）的變化而變化并非同步的。在市場經(jīng)濟(jì)中也是這樣。5.我國由政府管制的利率，在考慮是否需要調(diào)整和利率水平高低是否適當(dāng)時，幣值的變化是一個極其關(guān)鍵的因素。上世紀(jì)最后15年7次調(diào)整利率都是與通貨膨脹率的漲落密切相關(guān)的。12第四章第二節(jié)利率及其種類實(shí)際利率與名義利率13第四章第二節(jié)利率及其種類其他種種利率1.固定利率與浮動利率；2.市場利率、官定利率、行業(yè)利率；3.一般利率與優(yōu)惠利率；4.……14第四章利息和利率第三節(jié)單利與復(fù)利151.單利是對已過計(jì)息日而不提取的利息不計(jì)利息的計(jì)息方法。其本利和是：第四章第三節(jié)單利與復(fù)利兩種

6、計(jì)息方法2.復(fù)利是將上期利息并入本金一并計(jì)算利息的一種方法。其本利和是：C——利息額P——本金r——利息率n——借貸期限S——本利和16第四章第三節(jié)單利與復(fù)利復(fù)利是計(jì)息的根本方法1.利息的存在，表明社會承認(rèn)資本依其所有權(quán)就可取得一部分社會產(chǎn)品的分配權(quán)利；2.只要承認(rèn)這種存在的合理性，那么按期結(jié)出的利息自應(yīng)屬于貸出者所有并可作為資本繼續(xù)貸出。3.因而，復(fù)利的計(jì)算方法反映利息的本質(zhì)特征，是更符合生活實(shí)際的計(jì)算利息的觀念。17第四章第三節(jié)單利與復(fù)利終值與現(xiàn)值1.在未來某一時點(diǎn)上的本利和，也稱為“終值”。其計(jì)算式就是復(fù)利本利和的

7、計(jì)算式。2.未來某一時點(diǎn)上一定的貨幣金額，把它看作是那時的本利和，就可按現(xiàn)行利率計(jì)算出要取得這樣金額在眼下所必須具有的本金。這個逆算出來的本金稱“現(xiàn)值”，也稱“貼現(xiàn)值”。算式是：18第四章第三節(jié)單利與復(fù)利終值與現(xiàn)值3.計(jì)算現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)行為，由來已久；自古及今，在借貸行為中的“倒扣息”、“貼現(xiàn)”等等，都在其使用的范圍之內(nèi)。4.現(xiàn)值計(jì)算并不限于借貸領(lǐng)域，要加總不同時間的貨幣金額，比較不同時間的貨幣金額，還原為現(xiàn)值是基本方法。19第四章第三節(jié)單利與復(fù)利兩個有廣泛用途的算式有兩個算式，在折舊提存、消費(fèi)信貸、養(yǎng)老年金的設(shè)計(jì)中廣泛運(yùn)用

8、：⑴零存整取的算式；⑵整存零取的算式。P——每月等額存入或提取金額20第四章第三節(jié)單利與復(fù)利競價拍賣與市場利率在市場經(jīng)濟(jì)中，有的債券只有面額（還本時的金額）而不載明利率。發(fā)行時采用競價拍賣方式。拍賣成交價，即現(xiàn)值；與面額，也即終值相比較，決定當(dāng)前的利率。這樣形成的利率是市場利率。21第四章第三節(jié)單利與復(fù)利利息率與收益