皇帝的新裝短期股指進入筑頂階段

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1、皇帝的“新裝”短期股指進入筑頂階段2011年2月15日周一A股市場放量反彈，最終大盤收出一根長陽線，大漲71.81點，漲道瓊斯-0.04%倫敦金融-0.05%幅2.54%，收于2899.13點。板塊方面，所有板塊資金都呈現(xiàn)凈流入，居前德國DAX0.33%的有有色金屬、券商、煤炭。整體上，由于統(tǒng)計局調(diào)整CPI食品權(quán)重，使得法國指數(shù)-0.11%市場做多熱情四溢，市場人氣大幅回升，兩市成交量持續(xù)放大。“偶然”因澳洲指數(shù)1.06%素的擾動使得短期筑頂?shù)墓?jié)奏發(fā)生變化，但正如1月27日“國八條”，改日經(jīng)指數(shù)1.16%韓國綜合1.89%變的是節(jié)奏，整體趨勢卻是很難予以改變。臺灣加權(quán)0.88%周

2、一上午市場傳言由于國家統(tǒng)計局調(diào)整CPI權(quán)重，1月CPI僅為4.9%。恒生指數(shù)1.28%上綜指2.54%國家統(tǒng)計局總統(tǒng)計師鮮祖德也在下午證實，年初起確實按照慣例啟用了新-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%CPI權(quán)重方案，新方案使用了最新的消費結(jié)構(gòu)統(tǒng)計情況，會更加客觀。周二即將公布的一月份數(shù)據(jù)也是基于該方案統(tǒng)計。在我們周一的周刊中曾經(jīng)指出一月的CPI數(shù)據(jù)將再次成為各方關(guān)注的焦點。市場普遍認為CPI數(shù)據(jù)將超過5%甚至更高。但是根據(jù)最新消息，這點產(chǎn)生巨大變化。2011年是CPI權(quán)重的大調(diào)年。據(jù)了解，本次CPI權(quán)重調(diào)整如下，食品下調(diào)了3%,居住

3、類上調(diào)了5%，其他的相應(yīng)做了調(diào)整。由此，食品價格占CPI的權(quán)重由33%下調(diào)到32%，居住類的權(quán)重由14.69%上調(diào)到15.42%。這樣調(diào)整使得本次CPI中食品類權(quán)重美元指數(shù)0.18%的下降會導(dǎo)致公布的CPI出現(xiàn)回落。由此，明天公布CPI數(shù)據(jù)可能低于5%，COMEX黃金0.45%從而低于市場的預(yù)期，使得市場短期不禁情緒高漲，周一大盤的上漲更多是NYMEX原油-0.67%出于此。LME銅1.82%在短暫情緒高亢后，市場終究會發(fā)現(xiàn)這僅僅只是一個數(shù)字游戲，通過改LME鋁0.73%變CPI構(gòu)成的權(quán)重就能降低通脹就好比皇帝的“新裝”?？刂仆浫匀皇茄隠ME鉛2.72%行的首要任務(wù)。一旦央行再

4、次動用貨幣調(diào)控政策，那么資本市場將最終只能LME鋅1.42%曲終人散！由于2、3月到期資金將達到1萬億，而央票目前依然是地量發(fā)-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%行，因此提高存款準(zhǔn)備金率將是大概率事件。人走茶涼或近在眼前！外圍方面，道指下跌5.07點。其它市場，歐洲股市漲跌不一；隔夜美元指數(shù)小幅上漲0.18%；紐約黃金期貨上漲0.45%，收報每盎司1361.69美元；原油期貨價格下跌0.67%，收報每桶84.87美元。策略上，由于CPI權(quán)重調(diào)整，短期市場情緒高亢，仍然具有上沖的動力。但數(shù)字游戲?qū)е碌姆磸椊K將只是過眼云煙。筑頂節(jié)奏的改變不會影響筑頂階段的趨勢，而一旦

5、央行再次動用貨幣調(diào)控政策，資本市場最終只能曲終人散，財富玖功模擬組合（短信版）24.23%人走茶涼。同時，周二又將是一個小周期時點，預(yù)計沖高回落可能性較大。山煤國際、山推股份、福耀玻璃參與比例：40%倉位。1、藥品質(zhì)量新規(guī)逼企業(yè)技改制藥機械業(yè)迎景氣高峰歷經(jīng)5年修訂、兩次公開征求意見的《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范(2010年修訂)》(下稱新版藥品GMP)于2011年2月12日正式對外發(fā)布，并將于2011年3月1日起施行。我們認為，新版藥品GMP將加快醫(yī)藥企業(yè)的兼并整合，同時將使制藥機械行業(yè)迎來景氣高峰。點評：隨著新版藥品GMP的出臺，藥企必將掀起一波技術(shù)改造的高峰。制藥機械行業(yè)將迎來為期

6、3年的景氣高峰。2、1月鐵礦石進口創(chuàng)歷史新高武鋼率先上調(diào)3月鋼價在貿(mào)易商與鋼廠的強烈看漲預(yù)期下，今年1月份的鐵礦石進口量創(chuàng)出歷史新高。與此同時，此前市場普遍預(yù)期的1月鋼材出口回暖也得到了數(shù)據(jù)印證。由于春節(jié)過后，鋼鐵行業(yè)將迎來傳統(tǒng)的銷售旺季，在高礦價及需求回暖的雙重作用力下，鋼材價格將有望持續(xù)處于高位。點評：目前鋼價的大幅上漲已經(jīng)覆蓋成本，鋼廠的盈利已經(jīng)得到改善。出口的改善對板材類企業(yè)如寶鋼、馬鋼、華菱鋼鐵將構(gòu)成利好，而若出口改善持續(xù)，整個鋼鐵板塊都將受益。3、新三板概念橫空出世惠及三大板塊日前，“新三板”擴容已經(jīng)日益臨近，包括武漢東湖高新區(qū)、天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)等多個國家級高新園區(qū)

7、正力爭設(shè)立“新三板”。在此背景下，“新三板概念”橫空出世，成為兔年證券市場的第一個概念板塊。點評：新三板擴容已經(jīng)越來越近，券商板塊將受其利好。4、我國啟動新CPI統(tǒng)計權(quán)重方案；5、元月貿(mào)易順差同比減少逾五成；6、今年中央預(yù)算投資結(jié)構(gòu)大變。每日A股市場資金流向：流入/流出券商1.18鋼鐵1.13有色金屬1.13銀行1.09煤炭石油1.09供水供氣1.02農(nóng)林牧漁1.01旅游酒店1.01醫(yī)藥1.00機械0.990.900.951.001.051.101.151.20數(shù)據(jù)來源：WIND