常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法案例

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1、常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法WidescreenTestPattern(16:9)AspectRatioTestCreatedBy:HJQUpdateDateCreateDate:2014(Shouldappearcircular):2014v1.0--0404jayson.h@live.com--15114x3根據(jù)《FTP資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)方法簡介》整理16x9常用資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法3資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法，即根據(jù)產(chǎn)品屬性及FTP利率曲線，確定具體業(yè)務(wù)適用利率的方法；以O(shè)RACLEOFSAA套件為例，其提供的資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法主要有：?直接期限法StraightT

2、erm?利率代碼差額法SpreadfromInterestRateCode?票面利率加點(diǎn)法SpreadfromNoteRate?償還曲線法RedemptionCurve?移動(dòng)平均線法MovingAverages?現(xiàn)金流久期法CashFlowDuration?現(xiàn)金流加權(quán)期限法CashFlowWeightedAverageTerm?現(xiàn)金流零折扣系數(shù)法CashFlowZerodiscountFactors常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法準(zhǔn)備資料：某商業(yè)銀行人民幣貸款FTP利率4?我們將以人民幣貸款業(yè)務(wù)為例，討論常用FTP定價(jià)方法的應(yīng)用；?下表是因之后示例需要而

3、擬的人民幣貸款FTP數(shù)據(jù)，如有雷同，純屬亂搞：生效日期1月3月6月1年2年3年5年01/01/20142.13.14.15.16.17.19.102/01/20142.23.24.25.26.27.29.203/01/20142.33.34.35.36.37.39.303/15/20142.43.44.45.46.47.49.403/20/20142.53.54.55.56.57.59.504/01/20142.63.64.65.66.67.69.604/09/20142.73.74.75.76.77.79.704/15/20142.83.84.8

4、5.86.87.89.8常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法直接期限（匹配）法StraightTerm5?按照產(chǎn)品的到期期限和重定價(jià)期限確定利率期限，根據(jù)利率曲線直接確定價(jià)格；?例,?一筆人民幣貸款的起息日為03/08/2014，到期日為03/08/2015，合同期限為1年，合同期間不進(jìn)行重定價(jià)，客戶年利率為6.5%，付息頻率為3個(gè)月，計(jì)息方式為實(shí)際/365。?則，?貸款合同期限：1年?重定價(jià)頻率：1年?起息日：03/08/2014?對應(yīng)FTP利率期限：1年?對應(yīng)FTP利率：5.3%常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法利率代碼差額法SpreadfromInterest

5、RateCode6?在轉(zhuǎn)移定價(jià)收益曲線特定點(diǎn)固定一個(gè)差額，差額可正可負(fù)。?例,?一筆人民幣貸款的起息日為03/08/2014，到期日為03/08/2016，合同期限為2年，客戶利率為6.5%，重定價(jià)期限為6個(gè)月，付息頻率為3個(gè)月，計(jì)息方式為實(shí)際/365；該產(chǎn)品轉(zhuǎn)移定價(jià)方法使用利率代碼差額法，利差為1.2%。?則，?貸款合同期限：2年?重定價(jià)頻率：6個(gè)月?起息日：03/08/2014?對應(yīng)FTP利率期限：6個(gè)月?對應(yīng)FTP利率：4.3%+1.2%=5.5%常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法票面利率加點(diǎn)法SpreadfromNoteRate7?從帳戶的當(dāng)前利率

6、中固定一個(gè)差額，客戶需要定義利率差額；?例,?某政策性貸款的客戶利率為8%，利差為2%；?則，?對應(yīng)FTP利率：8%-2%=6%常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法償還曲線法RedemptionCurve8?根據(jù)所選的收益率曲線期限的加權(quán)百分比計(jì)算加權(quán)平均利率。?例,?一筆人民幣貸款的起息日為03/08/2014，到期日為03/08/2016，合同期限為2年，客戶利率為6%，20%的重定價(jià)頻率為1個(gè)月，30%的重定價(jià)頻率為3個(gè)月，50%的重定價(jià)頻率為半年，付息頻率為3個(gè)月，計(jì)息方式為實(shí)際/365。?則，?貸款合同期限：2年?重定價(jià)頻率：20%：為1個(gè)月；30

7、%：3個(gè)月；50%：6個(gè)月?起息日：03/08/2014?對應(yīng)FTP利率期限：1個(gè)月?對應(yīng)FTP利率：2.3%×20%+3.3%×30%+4.3%×50%=3.6%常用FTP資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法移動(dòng)平均線法MovingAverages9?計(jì)算在轉(zhuǎn)移定價(jià)收益曲線上所選點(diǎn)的歷史平均值。?例,?一筆人民幣信用卡貸款的起息日為04/09/2014，折算客戶年利率為10%，貸款不進(jìn)行重定價(jià)，付息頻率為1個(gè)月，計(jì)息方式為實(shí)際/365。此業(yè)務(wù)采用移動(dòng)平均法確定轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)，使用3個(gè)月期限的過去2個(gè)月的歷史數(shù)據(jù)確定轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)利率，轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)分析日期為04/30/2014。?則

8、，?分析日期：30/04/2014?對應(yīng)FTP利率=（3.3+3.4+3.5+3.6+3.7+3.8）/6=3.55%常用