《金融系統(tǒng)》PPT課件

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1、1經(jīng)濟(jì)學(xué)原理（PrinciplesofEconomics）第二十七章金融系統(tǒng)浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院經(jīng)貿(mào)學(xué)院21、金融概況金融指資金盈余單位與資金短缺單位就讓渡資金使用權(quán)發(fā)生的交易行為和過(guò)程。金融系統(tǒng)高效運(yùn)行，是經(jīng)濟(jì)整體高效運(yùn)行的基本條件。如果說(shuō)資金是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的血液，金融就是血液流通系統(tǒng)。從融資渠道分：直接融資和間接融資3金融兩種渠道：直接融資指資金短缺單位直接在金融市場(chǎng)向盈余單位出售債券，股票等憑證來(lái)獲得資金，盈余單位持有這些憑證是為了獲得未來(lái)利息，股息或資本增值等收益。間接融資指盈余單位把資金存放到銀行等金融中介機(jī)構(gòu)

2、獲得利息等收益，這些機(jī)構(gòu)再以貸款或證券投資形式將資金轉(zhuǎn)移給短缺單位。4資金盈余方1.家庭2.企業(yè)3.政府資金短缺方1.公司2.政府3.家庭金融市場(chǎng)金融中介間接融資存款利息資金貸款利息資金利息與股息等資金利息與股息等利息與股息等資金資金直接融資金融流程圖52、金融市場(chǎng)工具資金短缺方為獲得資金而發(fā)行的各種書面憑證是金融市場(chǎng)的交換對(duì)象，被稱為金融工具。又分貨幣市場(chǎng)工具與資本市場(chǎng)工具兩類。貨幣市場(chǎng)工具指期限在一年以內(nèi)的金融工具，包括短期國(guó)債，可轉(zhuǎn)讓定期存單，商業(yè)票據(jù)等等。資本市場(chǎng)工具包括股票，一年期以上各類債券以及抵

3、押貸款等。6依據(jù)債券發(fā)行者身份區(qū)別，長(zhǎng)期債券分為政府債券，金融債券和公司債券等類型。政府債券是由政府發(fā)行的債券，其中中央政府（財(cái)政部）發(fā)行債券為國(guó)債，地方政府發(fā)行市政債券。金融債券是由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。公司債券指一般公司特別是股份制公司發(fā)行的債券，大多為10－30年。債券7股票股票是所有權(quán)憑證，它代表對(duì)股份公司凈收入（扣除生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和稅款后的收入）和資本收益（capitalgain）的股份要求權(quán)或分享權(quán)。第一是不返還性。第二是風(fēng)險(xiǎn)較高。風(fēng)險(xiǎn)與收益具有對(duì)稱性：通常情況下，股票風(fēng)險(xiǎn)較高，平均收益水平也比較高。

4、83、直接融資運(yùn)作過(guò)程直接融資運(yùn)作過(guò)程分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)兩個(gè)交易環(huán)節(jié)。資金短缺單位向最初購(gòu)買者出售新發(fā)行證券的市場(chǎng)稱為一級(jí)市場(chǎng)或發(fā)行市場(chǎng)。三個(gè)參與方：籌資者，投資者和證券商。投資銀行基本職能是認(rèn)購(gòu)和包銷新證券，所以又稱券商。投資銀行不是通常意義上存貸款銀行，而是在一級(jí)市場(chǎng)上幫助證券發(fā)行方承銷證券的金融機(jī)構(gòu)。9一級(jí)市場(chǎng)上新發(fā)售的證券，需要通過(guò)流通交換獲得流動(dòng)性，轉(zhuǎn)手買賣已發(fā)行證券的市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)流動(dòng)性。其次，二級(jí)市場(chǎng)通過(guò)股東“用腳投票”機(jī)制，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率提供顯示信號(hào)。二級(jí)市場(chǎng)有兩種基

5、本組織形式。一是證券交易所（stockexchange）又稱為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)。二是場(chǎng)外交易市場(chǎng)。早期通過(guò)銀行進(jìn)行，在銀行柜臺(tái)上交易，稱為柜臺(tái)交易，后轉(zhuǎn)由證券公司進(jìn)行。電話交易、證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)104、間接融資間接融資指盈余單位把資金存放（或投資）到銀行等金融中介機(jī)構(gòu)中，再由這些機(jī)構(gòu)以貸款或證券投資形式將資金轉(zhuǎn)移給短缺單位。注意：投資銀行完成的是代理機(jī)構(gòu)職能，銀行則是獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)。間接融資機(jī)構(gòu)包括：存款性機(jī)構(gòu)、投資性金融中介機(jī)構(gòu)、合約性儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、政策性金融中介機(jī)構(gòu)115、我國(guó)金融部門的市場(chǎng)化進(jìn)程1、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)

6、時(shí)期，中國(guó)人民銀行幾乎是唯一的銀行。2、1978年后，銀行體系開(kāi)始重建。1979年2月，重建了農(nóng)業(yè)銀行；3月，恢復(fù)了中國(guó)銀行的獨(dú)立地位1981年12月，新建中國(guó)投資銀行1983年9月，中國(guó)人民銀行執(zhí)行中央銀行職能，非中央銀行職能轉(zhuǎn)移到新建的中國(guó)工商銀行。1987年4月，恢復(fù)了交通銀行1985年到90年代初，陸續(xù)建立了其他地方銀行12◎非銀行金融機(jī)構(gòu)也重新恢復(fù)。1979年創(chuàng)立了中國(guó)國(guó)際信托投資公司；1980年恢復(fù)了中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；1986年恢復(fù)了郵政儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)◎向國(guó)外開(kāi)放金融部門的步伐也在加快。197

7、8年，上海僅有4家外資銀行分支機(jī)構(gòu)，匯豐銀行、標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行、東亞銀行和華僑銀行。1984年，批準(zhǔn)他們擴(kuò)大業(yè)務(wù)。1990年后，外資銀行紛紛要求進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。133、金融債券市場(chǎng)的發(fā)展◎1981年，恢復(fù)發(fā)行政府債券，但不許交易。1986年，沈陽(yáng)信托投資公司，開(kāi)辟金融債券交易的營(yíng)業(yè)柜臺(tái)。1988年，成立了政府債券二級(jí)市場(chǎng)◎1990年12月，上海證券交易所成立。1991年5月，深圳證券交易所也成立。拉開(kāi)了中國(guó)股票市場(chǎng)交易的帷幕。1992年，鄧小平南巡講話，極大刺激中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展。14內(nèi)容提要一、金融概念二、金融市

8、場(chǎng)工具三、直接融資過(guò)程四、間接融資15再見(jiàn)！