資源描述：
《《上網(wǎng)講金融系統(tǒng)》PPT課件》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、第20講、金融系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理CCER經(jīng)濟(jì)學(xué)雙學(xué)位2008年秋季學(xué)期盧鋒1主要內(nèi)容幾個(gè)融資事例金融的基本概念金融工具劃分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)間接融資機(jī)構(gòu)參考閱讀教科書(shū)第27章2“萬(wàn)燕”：VCD先驅(qū)的教訓(xùn)！1992年姜萬(wàn)勐了解到MPEG壓縮技術(shù)商業(yè)功能，與C—CUBE公司孫燕生決定利用這一技術(shù)開(kāi)發(fā)VCD。該年12月生產(chǎn)出第一臺(tái)家用VCD。雙方出資1700萬(wàn)美元成立“萬(wàn)燕”公司。1993年9月第一代產(chǎn)品問(wèn)世，搶購(gòu)一空。1994年，萬(wàn)燕銷(xiāo)出2萬(wàn)臺(tái)VCD，獨(dú)占VCD市場(chǎng)。3“萬(wàn)燕”：VCD先驅(qū)的教訓(xùn)！雖然開(kāi)發(fā)成功，但由于前期投入固定成本
2、太高，產(chǎn)品平均成本高達(dá)每臺(tái)4000多元。作為民營(yíng)企業(yè)，遭遇后續(xù)融資困難。這時(shí)新企業(yè)很快進(jìn)入。1996年全國(guó)VCD銷(xiāo)量達(dá)600萬(wàn)臺(tái)，萬(wàn)燕市場(chǎng)份額降到2％。同年被另一企業(yè)兼并。4鐵本案例鐵本自信投資鋼鐵具有贏利能力，但戴國(guó)芳自有資金不到10億元，與計(jì)劃百億元投資總額相差甚遠(yuǎn)！如何解決這一矛盾？5大學(xué)生助學(xué)貸款我國(guó)高校中經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生約240萬(wàn)人，占在校生總數(shù)的20％，特別困難學(xué)生比例在5％—10％，人數(shù)大概在160萬(wàn)。保證所有同學(xué)不因?yàn)榻?jīng)濟(jì)困難失學(xué)是社會(huì)公平目標(biāo)之一。幫助貧困學(xué)生方法之一，是實(shí)行助學(xué)貸款制度。我國(guó)1999年開(kāi)始實(shí)行
3、這一制度。6金融的概念和意義金融指資金盈余單位與資金短缺單位就讓渡資金使用權(quán)發(fā)生的交易行為和過(guò)程。金融系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)資金這一基本生產(chǎn)要素流動(dòng)，促成了資金盈余和短缺方潛在的互利交換要求。資金代表了對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的要求權(quán)，資金流動(dòng)伴隨或?qū)崿F(xiàn)要素和資源流動(dòng)。金融系統(tǒng)高效運(yùn)行，是經(jīng)濟(jì)整體高效運(yùn)行的前提條件。7直接融資和間接融資金融依據(jù)資金融通方式不同，分為直接和間接融資兩種基本類(lèi)型。直接融資指資金短缺單位直接在金融市場(chǎng)向盈余單位出售債券、股票等憑證即證券（securities）來(lái)獲得資金，盈余單位持有證券是為了獲得未來(lái)利息、利潤(rùn)或資本增值等收
4、益。8直接融資和間接融資間接融資指盈余單位把資金存放到銀行等金融中介機(jī)構(gòu)（institutionofintermediaries）獲得利息等收益，這些機(jī)構(gòu)再以貸款（loans）或證券投資（portfolioinvestment）形式將資金轉(zhuǎn)移給短缺單位。9金融流程圖資金盈余方資金短缺方金融市場(chǎng)金融中介間接融資存款利息資金貸款利息資金利息與股息等資金利息與股息等利息與股息等資金資金直接融資資金盈余方通過(guò)間接和直接融資方式向資金短缺方提供資金，并相應(yīng)獲得利息、股息等收益。10資產(chǎn)和金融資產(chǎn)資產(chǎn)（asset）是任何能夠帶來(lái)未來(lái)收益
5、或具有交換價(jià)值的擁有物。分為有形資產(chǎn)（atangibleasset）和無(wú)形資產(chǎn)（intangibleassets）。有形資產(chǎn)價(jià)值與擁有物對(duì)象的可觀察的物理化學(xué)屬性有關(guān)，如住房、土地、機(jī)器等。無(wú)形資產(chǎn)沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，價(jià)值與物理屬性無(wú)關(guān)。金融資產(chǎn)（financialasset）是一種在金融市場(chǎng)上交易的特殊有形資產(chǎn)，又稱金融工具（financialinstrument）。11金融市場(chǎng)工具資金短缺方為獲得資金而發(fā)行的各種書(shū)面憑證是金融市場(chǎng)交換對(duì)象，被稱為金融工具。金融工具有狹義和廣義兩種。狹義金融工具指那些標(biāo)準(zhǔn)化的、在金融市場(chǎng)上具有可
6、轉(zhuǎn)讓性和流通性的金融資產(chǎn)或有價(jià)證券如國(guó)債、股票等。廣義金融工具還包含存款單、貸款單、企業(yè)退休金合同等金融資產(chǎn)，它們通常不能直接交易，或者流動(dòng)性較低。12貨幣市場(chǎng)工具依據(jù)償付期限差異，金融工具又分貨幣市場(chǎng)工具與資本市場(chǎng)工具兩類(lèi)。貨幣市場(chǎng)工具指期限在一年以內(nèi)的金融工具，包括短期國(guó)債（treasurybills），可轉(zhuǎn)讓定期存單（negotiabletimecertificateofdeposits,CDs），商業(yè)票據(jù)（commercialpapers,CP）等等。13貨幣市場(chǎng)工具與貨幣政策中央銀行售購(gòu)短期國(guó)債稱作公開(kāi)市場(chǎng)操作（o
7、penmarketoperation），具有調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量作用。這是中央銀行利用貨幣政策調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的常用手段之一。14資本市場(chǎng)工具與債券資本市場(chǎng)工具包括股票、一年期以上各類(lèi)債券及抵押貸款等。一年期以上長(zhǎng)期債券是資本市場(chǎng)的重要交易工具。依據(jù)債券發(fā)行者身份區(qū)別，長(zhǎng)期債券分為政府債券，金融債券和公司債券等類(lèi)型。15債券類(lèi)型政府債券是由政府作為債務(wù)主體發(fā)行的債券，其中中央政府（財(cái)政部）發(fā)行債券為國(guó)債，地方政府發(fā)行市政債券。金融債券是由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。公司債券指一般公司特別是股份制公司發(fā)行的債券，大多為10－30年。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和流
8、動(dòng)性程度不同，政府債券利率較低因而發(fā)行成本較低，企業(yè)債券利率較高因而發(fā)行成本較高。16債信評(píng)估具有國(guó)際性影響的私家債信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。如穆迪投資者服務(wù)公司（Moody‘sInvestorsService），標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Standard&Pool’sCorporation）等。對(duì)債券發(fā)行者信譽(yù)進(jìn)
