資金時間價值

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1、資金時間價值一　時間價值概念１　定義：是指一定量資金在不同時點(diǎn)上的價值量的差額（以周轉(zhuǎn)使用或投資為前提）２　實(shí)質(zhì)：無風(fēng)險、無通脹時的社會平均資金利潤率①　利率不等于時間價值②　通脹很低時，政府債券利率可視為時間價值二　資金收付的兩大特殊類型１　一次性收付的款項——涉及單利和復(fù)利的計算　　　先收后付：如先借后還　　　先付后收：如先存后?。病∠盗械阮~收付的款項——涉及年金的計算　　　一付多收：如一次投資，多次等額收回★　　　多付一收：如零存整取　　　一收多付：發(fā)行分期付息債券★　　　多收一付：如多次等額借入，到期一次歸還三　單利和復(fù)利的計算　　　——（ｉ、ｎ已知

2、）（一）單利的終值和現(xiàn)值　１　終值：即本利和——Ｆ　?。ㄒ阎星螅疲　　　　。疲剑小粒ǎ保椤粒睿。病‖F(xiàn)值：本金——Ｐ　　　?。ㄒ阎魄螅校　　　　。校剑疲ǎ保椤粒睿。场〗K值與現(xiàn)值關(guān)系：互為逆運(yùn)算（二）復(fù)利的終值和現(xiàn)值　　　復(fù)利：利滾利（時間價值通常用復(fù)利表示）１　終值：即本利和——Ｆ（已知Ｐ求Ｆ）⑴　計算　　　　?。疲剑校剑校ǎ疲?，ｉ，ｎ）⑵　復(fù)利終值系數(shù)：①　　②?。ǎ疲校?，ｎ）?。病‖F(xiàn)值：本金——Ｐ（已知Ｆ求Ｐ）⑴　公式　　　?。校剑疲剑疲ǎ校?，ｉ，ｎ）⑵　復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：①　?、凇。ǎ校?，ｉ，ｎ）?。场?fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值關(guān)系——互

3、為逆運(yùn)算四　年金的計算——（ｉ、ｎ已知）（一）年金概述１　定義：年金是指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項（用Ａ表示）２　年金的形式：保險費(fèi)、養(yǎng)老金、折舊、租金、整存零取、零存整取、等額分期收款、等額分期付款等?。场∧杲鸬姆诸悾骸　　　　　　　　　　　　∑胀杲穑ê蟾赌杲穑┌词崭栋l(fā)生的時點(diǎn)不同　即付年金（先付年金）遞延年金永續(xù)年金129特別推出等比數(shù)列求和公式　　　　　Ｓ＝（二）普通年金?。薄《x：從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額發(fā)生的系列收付款項２　普通年金終值和年償債基金　　⑴　普通年金終值　　　　?。ㄒ阎燎螅疲佟《x：一定時期內(nèi)每期期末等額系列收

4、付的復(fù)利終值之和②　計算　?。疲剑剑立邸∑胀杲鸾K值系數(shù)　　第一：　第二：?。ǎ疲?，ｉ，ｎ）⑵　年償債基金　　　　　?。ㄒ阎魄螅粒佟《x：為了在約定的未來某一時點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金②　計算　　　?。粒剑脾邸攤鹣禂?shù)　第一：　第二：?。ǎ粒?，ｉ，ｎ）＝⑶　償債基金計算與普通年金終值計算的關(guān)系　　——互為逆運(yùn)算３　普通年金現(xiàn)值和年資本回收額　　　　⑴　普通年金現(xiàn)值　　　（已知Ａ求Ｐ）①　定義：一定時期內(nèi)每期期末等額系列收付的復(fù)利現(xiàn)值之和②　計算：Ｐ＝＝Ａ＝Ａ（Ｐ／Ａ，ｉ，ｎ）③　普通年金現(xiàn)值系數(shù)：　第一：　

5、第二：?。ǎ校?，ｉ，ｎ）⑵　年資本回收額　　　　　　（已知Ｐ求Ａ）①　定義：是指在約定的年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額②　計算：Ａ＝Ｐ＝Ｐ（Ａ／Ｐ，ｉ，ｎ）＝129③　投資回收系數(shù)：　第一：　第二：　（Ａ／Ｐ，ｉ，ｎ）＝⑶　資本回收額計算與普通年金現(xiàn)值計算的關(guān)系——互為逆運(yùn)算注意：普通年金終值與普通年金現(xiàn)值的計算無逆運(yùn)算關(guān)系（三）即付年金?。薄《x：從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額發(fā)生的系列收付款項即為即付年金（單選）（與普通年金的差異僅在于：付款時間不同）２　即付年金終值　　　　　（已知Ａ求Ｆ）①　Ｆ＝＝Ａ（１＋ｉ）＝Ａ②　即付年金終

6、值系數(shù)：第一：（Ｆ／Ａ，ｉ，ｎ）（１＋ｉ）　　第二：（Ｆ／Ａ，ｉ，ｎ＋１）－１③　即付年金終值與普通年金終值的關(guān)系第一：ｎ期即付年金終值比ｎ期普通年金終值多計息一期第二：即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)加１，系數(shù)減１３　即付年金現(xiàn)值　　　　　（已知Ａ求Ｐ）①?。校剑剑粒ǎ保椋剑粒ǎ保、凇〖锤赌杲瓞F(xiàn)值系數(shù)：第一：?。ǎ校粒?，ｎ）（１＋ｉ）　　　第二：（Ｐ／Ａ，ｉ，ｎ－１）＋１③　即付年金現(xiàn)值與普通年金現(xiàn)值的關(guān)系第一：ｎ期即付年金現(xiàn)值比ｎ期普通年金現(xiàn)值少折現(xiàn)一期第二：即付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)減１，系數(shù)加１　４　

7、即付年金現(xiàn)值與即付年金終值計算無逆運(yùn)算關(guān)系總結(jié)：存在逆運(yùn)算關(guān)系的有單利終值與現(xiàn)值、復(fù)利終值與現(xiàn)值、普通年金終值與償債基金、普通年金現(xiàn)值與資本回收額例：（Ｐ／Ａ，ｉ，６）＋１是（　　）年的即付年金的系數(shù)　?。痢。丁　　　　。隆。贰　　。谩。浮　　　。摹。道阂阎≒/A，6%，５）＝4．2124，則ｉ＝６％，ｎ＝６，Ａ＝100的即付年金現(xiàn)值是（　　?。痢?21．24Ｂ521．24Ｃ321．24?。臒o法確定例：８期即付年金終值系數(shù)為（　　?。粒ǎ?Ａ,ｉ,７）＋１　?。拢ǎ?Ａ,ｉ,９）－１Ｃ（Ｆ/Ａ,ｉ,8）（１＋ｉ）Ｄ（Ｆ/Ａ,ｉ,8）(１－ｉ)（四）遞

8、延年金129?。薄《x：不是從第一期開始，而是在若干