資金時間價值

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1、第二章資金時間價值●資金時間價值的含義●資金時間價值的衡量你不理財，財不理你！一、什么是資金時間價值資金時間通過人們的勞動創(chuàng)造資金’=資金+?資金資金在擴大再生產及其循環(huán)周轉過程中隨著時間的變化而產生的資金增值或經濟效益資金時間價值是有效資金增值；資金時間價值是公平的機會成本。二、衡量資金時間價值的尺度㈠利息和純收益利息和純收益是衡量資金時間價值的絕對尺度。㈡利率和收益率利率和收益率是衡量資金時間價值的相對尺度。實踐中應用廣泛。三、資金時間價值衡量的方法在方式上涉及單利、復利；在內容上涉及現(xiàn)值和終值、普通年金和即

2、付年金等。㈠現(xiàn)值與終值的計算1、單利現(xiàn)值與終值⑴單利終值年利率為3%的10000元存款，第一年年初存入銀行，按單利法到第三年年末的終值是多少?⑵單利現(xiàn)值為支付一年末的10300元，在年利率為3%的情況下，按單利法年初應當存入銀行多少錢?2、復利現(xiàn)值與終值⑴復利終值年利率為3%的10000元存款，第一年年初存入銀行，按復利法到第三年末終值為多少？⑵復利現(xiàn)值為復利貼現(xiàn)因子。為貼現(xiàn)率。為支付第二年末的10609元，在年利率為3%的情況下，按復利法年初應當存入銀行多少錢？3、連續(xù)復利一年100110100105110.2

3、5100102.5105.0625107.68906110.38128當計息次數(shù)時，將得到連續(xù)復利。年利率為3%的10000元存款，存入銀行5年，按復利法計算：每年計息一次，5年后的終值為多少？每年計息二次，5年后的終值為多少？10%如每年計息一次，5年后的終值為：如每年計息二次，5年后的終值為：如每年計息次數(shù)無窮多，則年連續(xù)復利率因子為：連續(xù)復利終值為：㈡年金現(xiàn)值與終值的計算1、普通年金的計算⑴普通年金終值每期期末等額收入或支付的本利和，也就是將每一期的金額按復利換算到最后一期期末的終值，然后加總“等額支付終

4、值系數(shù)”或“普通年金終值系數(shù)”某人從2000年初開始為兒子存入一筆教育基金，每年存入年金10000元，假定每年的存款利率為2%，則到2008年底共九年其存款相當于多少錢？⑵償債基金的計算為了在約定未來時點清償某筆債務或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準備金等額支付投入基金系數(shù)或償債基金系數(shù)某人計劃在2008年底需使用數(shù)額約為97546元資金，故在2000年初開始等額存入一定數(shù)量的現(xiàn)金，假設每年的存款利率為2%，在這九年內，其每年要存入多少錢？普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)。⑶普通年金現(xiàn)值的計算實

5、際上是已知年金，求普通年金現(xiàn)值等額支付現(xiàn)值系數(shù)”或“普通年金現(xiàn)值系數(shù)”。某投資項目于2009年初動工，設當年投產，從投產之日起每年可得收益10萬元。若投資收益率為6%，計算預期10年收益的現(xiàn)值。⑷年資本回收額的計算在約定年限內等額回收初始投入資本或清償所欠債務的金額“年資本回收額系數(shù)”或“等額支付序列現(xiàn)金回收系數(shù)”。某企業(yè)借款73.601萬元，在10年內以年利率6%等額償還，則每年應付的金額為多少？普通年金現(xiàn)值系數(shù)和年資本回收額系數(shù)互為倒數(shù)。2、即付年金的計算⑴即付年金終值的計算把即付年金每個等額都放在期初收入

6、或支付，再換算成第n期期末的數(shù)值求和?！凹锤赌杲鸾K值系數(shù)”為給兒子上大學準備資金，某人連續(xù)6年于每年年初存入銀行10000元。若銀行存款利率為5%，則其在第6年末能一次取出本利和多少錢？⑵即付年金現(xiàn)值的計算把即付年金每個等額的都換算成第一期期初的數(shù)值，再求和?！凹锤赌杲瓞F(xiàn)值系數(shù)”3、遞延年金的計算⑴遞延年金終值的計算遞延年金終值的計算與普通年金終值的計算一樣，只要注意期數(shù)即可。某人擬買房，銀行貸款利率10%，現(xiàn)在起15年內每年末支付10萬元,終值為多少？⑵遞延年金現(xiàn)值的計算方法一：先將遞延年金視為n期普通年金，求

7、出在n期普通年金現(xiàn)值，然后再折算到第一期期初即可。方法二：先計算m+n期年金現(xiàn)值，再減去m期年金現(xiàn)值。方法三：先計算遞延年金終值，再折算成現(xiàn)值。4、永續(xù)年金現(xiàn)值的計算永續(xù)年金現(xiàn)值可以看成是一個無窮大普通年金的現(xiàn)值某人想設立獎學金，每年獎勵一次文理科高考狀元各20000元。銀行一年定存利率為2%，他要投資多少錢作為獎勵基金？㈢現(xiàn)值與終值之間的轉換關系1、等差和等比系列轉換公式遞增的等額序列為：等差系列終值公式：“等差系列終值系數(shù)”等差系列現(xiàn)值公式：“等差系列現(xiàn)值系數(shù)”2、復利系數(shù)之間的轉換關系⑴一次支付終值系數(shù)與一

8、次支付現(xiàn)值系數(shù)之間的倒數(shù)關系：⑵等額支付終值系數(shù)與等額支付投入基金系數(shù)之間的倒數(shù)關系：⑶等額支付現(xiàn)值系數(shù)與等額支付序列現(xiàn)金回收系數(shù)之間的倒數(shù)關系：也有較復雜的的乘積關系：⑴一次支付終值系數(shù)*等額支付現(xiàn)值系數(shù)=等額支付終值系數(shù)：⑵等額支付現(xiàn)值系數(shù)*等額支付序列現(xiàn)金回收系數(shù)=一次支付終值系數(shù)：財富路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索。。。