外匯、匯率與國(guó)際收支

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1、第七章外匯、匯率與國(guó)際收支第七章外匯、匯率與國(guó)際收支知識(shí)要點(diǎn)：(1)了解外匯及匯率的概念、種類；(2)掌握匯率的兩種不同標(biāo)價(jià)方法；(3)理解不同貨幣制度下匯率的決定因素；(4)了解國(guó)際收支的概念、國(guó)際收支平衡表的概念和基本內(nèi)容；(5)理解國(guó)際收支失衡的原因和調(diào)節(jié)方法；(6)理解國(guó)際儲(chǔ)備的含義、構(gòu)成及管理的內(nèi)容。第一節(jié)外匯與匯率概述一、外匯及其種類二、匯率一、外匯及其種類外匯：外幣和以外幣表示的可用于國(guó)際間結(jié)算的支付手段廣義的外匯：一切在國(guó)際收支逆差時(shí)可使用的債權(quán)，包括外幣、外幣有價(jià)證券、外幣支付憑證、其他外匯資金等。狹義的外匯：以外幣表示的國(guó)際結(jié)算的支付手段根據(jù)可自由兌

2、換的程度不同，外匯可分為自由外匯和記賬外匯兩種二、匯率(一)匯率的定義(二)匯率的標(biāo)價(jià)方法(三)匯率的種類(一)匯率的定義外匯匯率(ForeignExchangeRate)：兩國(guó)貨幣兌換的比例，或以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格?；鶞?zhǔn)貨幣（BasedCurrency）：又稱被報(bào)價(jià)貨幣（ReferenceCurrency），指各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣。標(biāo)價(jià)貨幣（QuotedCurrency）：又稱報(bào)價(jià)貨幣，指數(shù)量變化的貨幣。(二)匯率的標(biāo)價(jià)方法1．直接標(biāo)價(jià)法(DirectQuotation)以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率?；鶞?zhǔn)貨幣為

3、外幣，標(biāo)價(jià)貨幣為本幣；例如：我國(guó)外匯牌價(jià)：1美元=7.6人民幣匯率上升，外幣升值、本幣貶值。2．間接標(biāo)價(jià)法(IndirectQuotation)以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率?；鶞?zhǔn)貨幣為本幣，標(biāo)價(jià)貨幣為外幣；例如：倫敦外匯市場(chǎng)1英鎊=1.6812美元匯率上升，外幣貶值、本幣升值。3．美元標(biāo)價(jià)法(U．S．DollarQuotation)以美元為標(biāo)準(zhǔn)表示折合多少單位的其他貨幣。目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。基準(zhǔn)貨幣主要是美元。例如：蘇黎世外匯市場(chǎng)1美元=1.692德國(guó)馬克匯率上升，美元升值，其他貨幣貶值(三)匯率的種類按制定

4、匯率的方法不同：基準(zhǔn)匯率和套算匯率按匯率制度不同：固定匯率和浮動(dòng)匯率按外匯管制的不同程度：官方匯率和市場(chǎng)匯率按外匯買(mǎi)賣(mài)的交割期限不同：即期匯率和遠(yuǎn)期匯率按匯兌方式不同：電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率從買(mǎi)賣(mài)外匯的角度不同：買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和中間價(jià)交割(Delivery)：雙方各自按照對(duì)方的要求，將賣(mài)出的貨幣解入對(duì)方指定的賬戶的過(guò)程。即期匯率(SpotExchangeRate)：外匯買(mǎi)賣(mài)成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時(shí)所使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率(ForwardExchangeRate)：外匯買(mǎi)賣(mài)的雙方事先約定，據(jù)以在未來(lái)約定的期限辦理交割時(shí)所使用的匯率。按外匯買(mǎi)賣(mài)的交割期限不同從

5、買(mǎi)賣(mài)外匯的角度不同買(mǎi)入?yún)R率（BuyingRate）：銀行從同業(yè)或客戶買(mǎi)入被報(bào)價(jià)貨幣時(shí)所使用的匯率。賣(mài)出匯率（SellingRate）：銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出被報(bào)價(jià)貨幣時(shí)所使用的匯率。中間匯率（MiddleRate）：銀行買(mǎi)入價(jià)和銀行賣(mài)出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)。主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析。例如，某日紐約外匯市場(chǎng)的報(bào)價(jià)如下：USD1=SF1.7505～1.7535（間接標(biāo)價(jià)法）GBP1=USD1.8870～1.8890（直接標(biāo)價(jià)法）思考：從銀行還是客戶的角度？被報(bào)價(jià)貨幣？相對(duì)于被報(bào)價(jià)貨幣，買(mǎi)入價(jià)/賣(mài)出價(jià)，買(mǎi)入價(jià)<賣(mài)出價(jià);站在外匯的角度，直接標(biāo)價(jià)法下：買(mǎi)入價(jià)/賣(mài)出價(jià)；間接標(biāo)價(jià)法下：賣(mài)出

6、價(jià)/買(mǎi)入價(jià)。第二節(jié)匯率的決定因素與影響一、匯率的決定因素二、外匯的作用與影響一、匯率的決定因素(一)金本位制下的匯率決定因素(二)信用貨幣制度下的匯率決定因素(三)人民幣匯率的決定因素(一)金本位制下的匯率決定因素金本位制類型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制；金本位制下的“三大自由”：自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。(一)金本位制下的匯率決定因素金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ)：鑄幣平價(jià)。匯率圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，且以黃金輸送點(diǎn)為波動(dòng)界限。金塊和金匯兌本位制下匯率決定的基礎(chǔ)：金平價(jià)。實(shí)際匯率因供求關(guān)系圍繞金平價(jià)上下波動(dòng)，各國(guó)設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金穩(wěn)定匯率。鑄幣平價(jià)(MintP

7、ar)1英鎊鑄幣的含金量為113.0016格令1美元鑄幣含金量為23.22格令鑄幣平價(jià)為113.0016÷23.22=4.8665，即1英鎊約折合4.8665美元。1英鎊1美元1美元1美元1美元0.86美分黃金輸送點(diǎn)(GoldTransportPoints)黃金輸送點(diǎn)=鑄幣平價(jià)±運(yùn)費(fèi)>$4.8965美國(guó)人寧愿購(gòu)買(mǎi)黃金運(yùn)往英國(guó)償還債務(wù)$4.8665+0.03-0.03<$4.8365英國(guó)人寧愿購(gòu)買(mǎi)黃金運(yùn)往美國(guó)償還債務(wù)(二)信用貨幣制度下的匯率決定因素紙幣流通制度特點(diǎn)（1）紙幣不能向發(fā)行者要求兌換成任何貴金屬。（2）紙幣發(fā)行量沒(méi)有客觀保證，由