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1、指數(shù)股票型基金(ETF)簡介一、ETF介紹二、為何要投資ETF三、什麼人適合投資ETF四、我國ETF簡介五、ETF交易制度說明簡報內(nèi)容大綱一、ETF介紹3一籃子股票4成本低廉2追蹤指數(shù)1上市交易在證券交易所上市買賣指數(shù)股票型基金(ExchangeTradedFund)基金的績效等於指數(shù)的表現(xiàn)買賣一張ETF等於買賣一籃子股票單價低、投資容易兼具股票及共同基金特色買賣方式與股票相同被動式管理，追求指數(shù)報酬率折溢價幅度小管理費用比傳統(tǒng)共同基金便宜(0.09%~0.99%)賣出時僅需繳交1‰交易稅，低於股票之3‰截至20
2、08年底全球共有1,590檔ETF總規(guī)模達7,110億美元Barclays預(yù)估到2011年ETF產(chǎn)品之規(guī)模將超過2兆美金億美元全球ETF上市情況(資料來源：ETFLandscapeIndustryReviewfromBarclaysGlobalInvestors–Q12009Review)排名市場掛牌數(shù)資產(chǎn)規(guī)模(十億美元)占全球市場比重(%)1美國694402.1667.81%2歐洲643129.1721.78%3日本6122.523.80%4加拿大7913.872.34%5香港1112.082.04%6墨西哥6
3、3.030.51%7中國52.580.44%8韓國371.290.22%9臺灣111.270.21%10澳洲41.220.21%11巴西l41.010.17%12新加坡60.810.14%總計1,603593.03100.00%(資料來源：ETFLandscapeIndustryReviewfromBarclaysGlobalInvestors–Q12009Review)全球ETF上市情況（續(xù)）ETF已成為新資產(chǎn)類別ETF-ANewAssetClassTraditionalAssetClasses:NewMult
4、i-functionalAssetClass:…StockBondRealEstateETFBroadMarketExposureMarket-Cap(L,M,S)Styles(Valuevs.Growth)SectorsLeverage/InverseCommodities/AlternativeGlobal/InternationalRegionalDevelopedvs.EmergingFundamentalStrategyGlobalSector二、為何要投資ETF個股績效v.s.標(biāo)竿指數(shù)根據(jù)富邦投信之統(tǒng)
5、計：(股票檔數(shù)，以上市股票691檔計算)連續(xù)二季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個數(shù)僅佔34%(約235檔)連續(xù)三季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個數(shù)僅佔23%(約159檔)連續(xù)四季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個數(shù)僅佔7%(約48檔)連續(xù)五季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個數(shù)僅佔2%(約14檔)因此即使是以個股角度觀之，投資績效超越大盤亦並非易事，除非能非常精準(zhǔn)的選對股票及進場時機，否則欲長期超越大盤績效十分困難。共同基金績效v.s.標(biāo)竿指數(shù)加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報酬率比加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報率高的基金個數(shù)（上市股票型）上市股票型基金總數(shù)佔比重(上市股票型)20
6、06年24.44%4017622.73%2005年10.94%15417190.06%2004年7.59%2217312.72%2003年33.08%2316513.94%一、基金報酬率高於加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報酬率之個數(shù)二、2003～2006基金報酬高於加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報酬率之統(tǒng)計上市股票型基金個數(shù)任二年任三年四年資料來源：臺大財金系 李存修教授6690S&P500指數(shù)與共同基金表現(xiàn)比較資料來源：PerspectivesonEquityIndexing,2ndEditionS&P500指數(shù)報酬與共同基金平均
7、報酬差異我國大盤報酬指數(shù)與 共同基金平均表現(xiàn)差異比較資料來源：中華民國投資信託暨顧問公會委託臺大李存修教授及邱顯比教授所製作之基金績效評比表費用率的分析－共同基金v.s.ETFETF傳統(tǒng)開放式基金交易費用證交稅：0.1%券商手續(xù)費：與券商議定之0.5%~1.5%管理費用約為0.5%1.5~2%複利的效果年數(shù)報酬差異5年10年15年20年差別1%5%10%16%22%差別1.5%8%16%25%35%差別2%10%22%35%49%*2004年臺灣50指數(shù)ETF累積全年買進週轉(zhuǎn)率為12.81%，賣出週轉(zhuǎn)率為15.5
8、7%*2006年國內(nèi)共同基金績效排名第一者之買進週轉(zhuǎn)率為790.26%，賣出週轉(zhuǎn)率為609.11%大師的話1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主WilliamF.Sharpe:Inthelongrun,activeinvestors,onaveragewillunderperformpassive(index)investorsduetohighertradingcostsandm
