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《電子行業(yè)：中美貿(mào)易戰(zhàn)對電子行業(yè)影 響分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明目錄1.電子行業(yè)出口依賴程度分析31.1.大市值公司海外收入占比較大，光電行業(yè)對美出口占比較大31.2.半導(dǎo)體：集成電路出口占比較高，半導(dǎo)體材料內(nèi)部消化為主41.3.電子制造：參與全球分工，海外占比普遍較高51.4.光學(xué)光電子：顯示器件出口持續(xù)高于行業(yè)整體，光學(xué)元件海外占比快速提升61.5.電子元件：PCB海外收入占比較高，被動元器件主要面向國內(nèi)市場72.集成電路對美具有較強依賴，貿(mào)易戰(zhàn)帶來雙方損失82.1.集成電路逆差巨大，技術(shù)具有較大差距82.2.中國為美國芯片廠商最主要市場，貿(mào)易戰(zhàn)損害雙
2、方利益103.貿(mào)易戰(zhàn)對電子行業(yè)影響10請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明1.電子行業(yè)出口依賴程度分析1.1.大市值公司海外收入占比較大，光電行業(yè)對美出口占比較大200億市值以上公司，海外收入占比相對更高。電子行業(yè)2016至2018年海外收入占總體收入比例分別為40.12%、40.76%、41.43%，即使在2018年中美兩國互加關(guān)稅的不利情況下，仍然實現(xiàn)占比的提升。我們選用2019年5月16日電子行業(yè)市值進行比較，可以看到市值較大的公司海外收入占比相對較高，其中200億至250億市值公司2016至2018年海外收入占比分別為3
3、3.73%、38.06%、43.40%，每年實現(xiàn)5%左右的占比提升；250億至300億市值公司2016至2018年占比分別為69.91%、66.31%、57.19%，300億以上市值公司2016至2018年占比分別為40.20%、42.00%、43.68%均高于電子行業(yè)整體的海外收入占比。大市值公司海外占比較高（高于40%），說明該類市值公司抓住電子行業(yè)全球分工產(chǎn)業(yè)機遇，充分參與全球競爭，已經(jīng)在細(xì)分領(lǐng)域體現(xiàn)較強競爭力，這些公司基于已有產(chǎn)能及與客戶長期合作基礎(chǔ)，相對于中小型公司更具抵御“貿(mào)易戰(zhàn)”的能力。圖1：不同市值公司海
4、外業(yè)務(wù)占總體收入比例數(shù)據(jù)來源：，Wind（數(shù)據(jù)排除數(shù)據(jù)波動較大的海航科技及數(shù)據(jù)不全的工業(yè)富聯(lián)）光電行業(yè)出口美國/美洲地區(qū)占比較高。僅參考年報披露區(qū)域銷售數(shù)據(jù)，行業(yè)角度，LED及液晶顯示行業(yè)對美出口相對占比較高，其中英飛特、伊戈爾、艾比森、陽光照明、利亞德2018年收入占比均超過20%。個股角度，鵬鼎控股、國光電器對美出口占比超過45%，鵬鼎控股達到70.30%，其客戶包括蘋果公司、Google、Facebook、Amazon、微軟、戴爾、惠普等多家美國公司。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明圖2：美國/美洲業(yè)務(wù)占比較高公司列表
5、數(shù)據(jù)來源：，Wind1.1.半導(dǎo)體：集成電路出口占比較高，半導(dǎo)體材料內(nèi)部消化為主集成電路出口占比較高，半導(dǎo)體材料內(nèi)銷為主。半導(dǎo)體行業(yè)整體2016至2018年海外收入占比為54.64%、60.14%、55.59%，其中集成電路出口占比高于行業(yè)，分別為58.32%、64.19%、59.99%，主要在細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域芯片及封測領(lǐng)域為海外客戶服務(wù)，海外占比較高的公司包括納思達、兆易創(chuàng)新、通富微電、博通集成、長電科技等，其中兆易創(chuàng)新在NORFlash市場，全球銷售額排名為第五位，市場占有率為10.5%，在串行NORFlash產(chǎn)品市場，
6、公司全球銷售額排名為第三位。另一方面，半導(dǎo)體設(shè)備及材料領(lǐng)域，海外收入占比遠低于半導(dǎo)體行業(yè)整體，2016至2018年僅為9.75%、9.96%、7.07%。圖3：半導(dǎo)體行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域海外收入占比數(shù)據(jù)來源：，Wind請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明圖4：半導(dǎo)體行業(yè)海外收入占比超過50%的公司列表數(shù)據(jù)來源：，Wind1.1.電子制造：參與全球分工，海外占比普遍較高電子制造參與全球分工，海外占比普遍較高。電子制造行業(yè)充分參與全球消費電子分工，該行業(yè)走出多家經(jīng)歷過全球性競爭的優(yōu)秀公司。整體2016至2018年海外收入占比為44.62%、
7、44.64%、47.83%，其中電子零部件制造海外收入占比為43.93%、43.45%、49.65%，18年海外收入占比提升，主要基于立訊精密、東山精密、領(lǐng)益制造、英唐智控海外業(yè)務(wù)高速拓展所致；電子系統(tǒng)組裝海外收入占比為46.04%、47.17%、43.69%。圖5：電子制造行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域海外收入占比數(shù)據(jù)來源：，Wind請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明圖6：電子制造行業(yè)海外收入占比超過50%的公司列表數(shù)據(jù)來源：，Wind1.1.光學(xué)光電子：顯示器件出口持續(xù)高于行業(yè)整體，光學(xué)元件海外占比快速提升顯示器件海外占比持續(xù)高于行業(yè)整體，
8、光學(xué)元件海外占比快速提升。光學(xué)光電子行業(yè)2016年至2018年海外收入占比39.72%、40.17%、39.88%，其中顯示器件行業(yè)占比為42.91%、44.32%、40.81%，持續(xù)高于行業(yè)整體水平，2018年占比下降主要基于深天馬、長信科技海外占比下降所致。光學(xué)元件2016至2018年海外收入占比為28.57%、
