《如何捕捉重組股》PPT課件

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1、如何捕捉重組股廣州證券豐樂中營業(yè)部分析師李偉昆兩個“為什么”如何捕捉重組大黑馬上市公司為什么要重組？重組為什么會帶來暴利？如何捕捉重組大黑馬換位思考股權(quán)分置改革以后，上市公司股權(quán)實現(xiàn)全流通，市值等于股東財富。重組能將非上市資產(chǎn)實現(xiàn)上市，產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)幾何級膨脹。股權(quán)融資，成本比銀行低。重組后，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改善業(yè)績。資產(chǎn)重組的定義及分類如何捕捉重組大黑馬什么叫資產(chǎn)重組、借殼上市？資產(chǎn)重組是將原企業(yè)的資產(chǎn)和負債進行合理劃分和結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)過合并、分立等方式，將企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合和設(shè)

2、置。借殼上市是指某公司把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司（殼，Shell），得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的類型資產(chǎn)注入：礦產(chǎn)、土地、項目、現(xiàn)金資產(chǎn)置換：主業(yè)變更資產(chǎn)收購：延伸產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)剝離、出售：優(yōu)化債務(wù)、一次性收益如何捕捉重組大黑馬各類資產(chǎn)重組的投資收益資產(chǎn)注入、置換：暴利（尤其是注入礦產(chǎn)、土地等資源）資產(chǎn)收購：利于長期發(fā)展資產(chǎn)剝離、出售：一次性收益資產(chǎn)重組的步驟及投資時點如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的先兆股改實施的資產(chǎn)注入或重組

3、承諾上市公司實際控制人變更上市公司控股股東改制（主要是央企）定向增發(fā)預(yù)案（待批）公司分批出售旗下盈利不佳的子公司如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的流程及后續(xù)動作控股股東變更通過非公開增發(fā)注入資產(chǎn)上市公司業(yè)績改善轉(zhuǎn)增股本、擴張股本增發(fā)再融資如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組關(guān)注的因素注入資產(chǎn)的價值：礦山、土地大股東實力和背景：資產(chǎn)規(guī)模、資源儲備重組后主營業(yè)務(wù)變化：是否主流行業(yè)增發(fā)價格：確定安全邊際及盈利空間增發(fā)類型：1、對大股東增發(fā)；2、對機構(gòu)增發(fā)；3、公開增發(fā)。如何捕捉重組大黑馬案例1，置產(chǎn)置換-中油化建（600

4、546）2008年11月19日，中油化建重大事項暨停牌公告：股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項。2008年12月22日，發(fā)布重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案：向山煤集團非公開發(fā)行股票購買旗下資產(chǎn)。2009年6月10日，發(fā)布重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)草案。如何捕捉重組大黑馬相關(guān)公司資料（2008年11月19日）股本：3億股總市值：20億注入資產(chǎn)：31.19億山煤集團總資產(chǎn)：136億山煤集團股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如何捕捉重組大黑馬案例2，資產(chǎn)注入-成飛集成（002190）2010年6月28日，停牌籌劃非公開發(fā)行事宜。20

5、10月7月7日，董事會決議定向增發(fā)進軍鋰電。2010年7月7日至9月1日，該股累計最大升幅280％。如何捕捉重組大黑馬定向增發(fā)項目分析——碳酸鐵鋰電池：1.符合國家產(chǎn)業(yè)政策863計劃——新材料技術(shù)領(lǐng)域“磷酸鐵鋰正極材料規(guī)?；a(chǎn)和應(yīng)用關(guān)鍵技術(shù)研究”重點項目申請指南。2.年初，李嘉誠2.9億港元助陣嘉盛控股進軍鋰電池，嘉盛股價兩月飆升10倍。（參股公司具有年產(chǎn)千噸稀土釔鐵鋰正極材料）總結(jié)：資產(chǎn)重組的機會和風(fēng)險如何捕捉重組大黑馬投資時點增發(fā)預(yù)案發(fā)布時（隨時關(guān)注上市公司公告）資產(chǎn)重組的集中板塊資源類：煤炭

6、、有色整體上市：央企、軍工上海國資委整合：上海本地股借殼：ST股、虧損股如何捕捉重組大黑馬資產(chǎn)重組的投資技巧組合投資、換位思考、合理推測、政策導(dǎo)向資產(chǎn)重組的風(fēng)險重組進程的不確定性重組成功與否不確定重組后業(yè)績難以預(yù)測重組不成功將面臨較大的虧損風(fēng)險我們現(xiàn)在的機會1.央企整合重組7月23日，時任國資委主任李榮融在央企負責(zé)人會議上講話再次強調(diào)，“要以組建國新資產(chǎn)管理公司為契機，加快中央企業(yè)重組和調(diào)整步伐，今年要把中央企業(yè)調(diào)整到100家以內(nèi)”。截止最新統(tǒng)計，央企尚有123家，此舉也就意味著在未來4個多月的時間

7、內(nèi)，國資委至少要完成23家央企的重組工作，如此密集的重組將是史無前例的。我們現(xiàn)在的機會2.地方性國資委的資產(chǎn)整體上市上海市國資委主任楊國雄曾在2010年國企國資會議上明確表示，年內(nèi)市屬經(jīng)營性國資資本證券化要在2009年的基礎(chǔ)上提高6-7個百分點，即達到30%以上。所謂國資資本證券化率，指的主要是國資委下屬企業(yè)將集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。重慶市政府副秘書長、市國資委主任崔堅表示，在重慶2010年國資改革和發(fā)展的多項工作里，國企的整體上市將成為一個重點。到2012年末，重慶市屬國有重點企業(yè)要實現(xiàn)“五大目

8、標(biāo)”：一是資產(chǎn)總額穩(wěn)控在萬億左右，資產(chǎn)質(zhì)量得到全面提升，國有權(quán)益達到3500億元，年利潤350億元以上；二是將市屬重點國企逐步整合至25戶，逐步形成以1000億產(chǎn)值為第一梯、500億產(chǎn)值為第二梯的金字塔形梯次的國有集團體系……專題：央企整合重組央企整合的投資機會是否有跡可循？我們的思路是：1.由國資委主導(dǎo)的基于國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的央企重組（含橫向整合、縱向整合和產(chǎn)研重組等方式）可能性及力度最大，而以央企主導(dǎo)的基于提升企業(yè)競爭力的重組（即分拆重組方式）次之，以資產(chǎn)經(jīng)