《旅游企業(yè)運(yùn)營資本》PPT課件

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1、第8章旅游企業(yè)營運(yùn)資本本章主要內(nèi)容:第一節(jié)旅游企業(yè)營運(yùn)資本概述第二節(jié)旅游企業(yè)現(xiàn)金管理第三節(jié)應(yīng)收賬款與信用管理第四節(jié)旅游企業(yè)存貨管理第一節(jié)旅游企業(yè)營運(yùn)資本概述一、旅游企業(yè)營運(yùn)資金的概念二、營運(yùn)資金的特點(diǎn)三、營運(yùn)資金管理的意義一、旅游企業(yè)營運(yùn)資金的概念（一）概念營運(yùn)資金有廣義與狹義之分。廣義：稱毛營運(yùn)資本，指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。狹義：稱凈營運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收帳款和存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指將在一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)必須清償?shù)膫鶆?wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付

2、帳款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收帳款和應(yīng)計(jì)費(fèi)用。（二）狹義營運(yùn)資金的來源流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+長期負(fù)債+所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長期負(fù)債+所有者權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)即營運(yùn)資金=長期負(fù)債+所有者權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)可以得出狹義營運(yùn)資金有三個(gè)來源。二、營運(yùn)資金的特點(diǎn)：（一）旅游企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)：旅游企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)投資又稱經(jīng)營性投資，它與固定資產(chǎn)投資相比具有以下特點(diǎn)：1.流動(dòng)性強(qiáng)2.投資回收期短3.存在形態(tài)的多樣性4.波動(dòng)性旅游企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的占用形態(tài)各不相同：1、旅行社基本沒有物資儲(chǔ)備，也沒有生產(chǎn)過程，其流動(dòng)資產(chǎn)除了小部分表現(xiàn)為費(fèi)用和工資外，絕大部分是貨幣資金和結(jié)算資金，2

3、、旅游汽車公司的流動(dòng)資產(chǎn)主要占用在燃料、汽車配件及工資和費(fèi)用上，3、飯店和酒店的流動(dòng)資產(chǎn)的占用主要是食品用原料、物料用品、商品和工資費(fèi)用等。三、旅游企業(yè)營運(yùn)資金管理的意義旅游業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)通常占到總資產(chǎn)的1/3至1/2，甚至有的旅行社能占到2/3左右。因此，旅游企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平，對總體經(jīng)營績效將產(chǎn)生重大影響。對營運(yùn)資金的管理，主要是對營運(yùn)資金的規(guī)?？刂坪凸芾怼I運(yùn)資金管理的意義是：維持企業(yè)資金的適度性、實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益的最大化。第二節(jié)旅游企業(yè)現(xiàn)金管理一、什么是現(xiàn)金二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)三、現(xiàn)金的成本四、現(xiàn)金管理模型五、現(xiàn)金的日常管理一、什么是現(xiàn)金現(xiàn)金是指旅游企業(yè)在經(jīng)營過

4、程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金，銀行存款及其他貨幣現(xiàn)金。二、現(xiàn)金持有的目的（也稱之為持有動(dòng)機(jī)）旅游企業(yè)之所以要持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，其動(dòng)機(jī)有如下幾點(diǎn)：1.交易動(dòng)機(jī)：指旅游企業(yè)為了應(yīng)付日常營業(yè)需要而必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金儲(chǔ)備。2.預(yù)防動(dòng)機(jī)：是指為了應(yīng)付意外事件而必須保持一定量的現(xiàn)金，如自然災(zāi)害，突發(fā)事故，主要顧客不能如期付款以及國家政策的某些突然變化等，這些都會(huì)打破企業(yè)原來預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支平衡。3.投機(jī)動(dòng)機(jī)：企業(yè)為了抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的市場機(jī)會(huì)獲得較大利益而儲(chǔ)備的現(xiàn)金，即通過在證券市場上的買賣來獲取投機(jī)收益。三、現(xiàn)金的成本（一）持有成本持有成本是指持有現(xiàn)金而放棄了其

5、他投資機(jī)會(huì)可能獲得的最大收益，也就是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，它與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系。（二）轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)購入或出售有價(jià)證券時(shí)支付的固定性交易費(fèi)用，如手續(xù)費(fèi)，稅金、傭金等，這種成本與交易的次數(shù)成正比，與持有現(xiàn)金的金額無關(guān)。（三）管理成本是指企業(yè)要對現(xiàn)金進(jìn)行管理，會(huì)發(fā)生一定的管理費(fèi)用。（四）短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。包括直接成本和間接成本。四、現(xiàn)金管理模型現(xiàn)金管理中的一個(gè)重要重要問題是確定現(xiàn)金的持有規(guī)模。所謂最佳現(xiàn)金持有量是指對企業(yè)最有利，既能滿足日常需要，又能避免過多占用現(xiàn)金，使持有現(xiàn)金的總成本最低時(shí)

6、的現(xiàn)金持有量?；蛘哒f使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量。（一）存貨模式(鮑莫模式)1、影響現(xiàn)金持有量的因素影響現(xiàn)金持有量的因素主要有：有價(jià)證券的利率（即現(xiàn)金的持有成本）以及有價(jià)證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成本。2、最佳現(xiàn)金持有量的鮑莫模型鮑莫模型的基本假設(shè)前提是：（1）企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很?。唬?）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測；（3）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；（4）證券利率或報(bào)酬率，以及每次固定性交易費(fèi)用可以確定3、利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量鮑莫模型

7、最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金管理總成本式中：Q—最佳現(xiàn)金持有量T—預(yù)算期現(xiàn)金需要總量F—現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本K—短期有價(jià)證券利率（機(jī)會(huì)成本）TC—現(xiàn)金管理相關(guān)總成本【例8-1】某旅社預(yù)計(jì)1個(gè)月內(nèi)經(jīng)營所需貨幣資金50000元，準(zhǔn)備用短期有價(jià)證券變現(xiàn)取得，證券每一次變現(xiàn)的固定費(fèi)用10元，證券的市場月利率為1%，求1個(gè)月的最佳現(xiàn)金持有量及最佳現(xiàn)金管理總成本。最佳現(xiàn)金持有量（元）最佳現(xiàn)金管理總成本（元）（二）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量，包括以下三個(gè)步驟：1.計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付帳