《企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)學(xué)習(xí)》PPT課件

《《企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)學(xué)習(xí)》PPT課件》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)二〇一二年七月從一個(gè)“農(nóng)村小伙”娶了“北歐美女”說(shuō)起------跨國(guó)并購(gòu)——吉利收購(gòu)沃爾沃背景吉利汽車控股有限公司是香港交易所上市的公司，集團(tuán)主席為李書(shū)福，主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)吉利汽車，屬于比較低端的品牌?！拔譅栁帧笔侨鸬渲嚻放?，又譯為富豪，創(chuàng)建于1927年，號(hào)稱是目前世界上最安全的汽車，是國(guó)際轎車市場(chǎng)有名的高端品牌，品牌無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值高達(dá)1000億美元。沃爾沃汽車公司在2000年被美國(guó)福特汽車以60億美元收購(gòu)，但近幾年連續(xù)每年虧損都在10億美元以上，福特汽車公司考慮甩掉這個(gè)包袱。結(jié)果2010年3月28日，吉利汽車與福特汽車公司簽署了正式收購(gòu)沃爾沃的協(xié)議，從而為這場(chǎng)

2、歷時(shí)三年多的并購(gòu)“馬拉松”畫(huà)上了句號(hào)。同時(shí)18億美元的收購(gòu)價(jià)也創(chuàng)造了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)至今為止金額最大的海外收購(gòu)案。18億美元的收購(gòu)資金，再加上協(xié)議約定還要對(duì)沃爾沃注資9億美元，共27億美元，這對(duì)于凈資產(chǎn)僅8.55億美元，全年銷售不足20億美元的吉利而言，門檻不可謂不高。2010年8月2日，吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福和福特首席財(cái)務(wù)官劉易斯·布思在英國(guó)倫敦共同出席交割儀式。中國(guó)浙江吉利控股集團(tuán)有限公司2日在倫敦宣布，已經(jīng)完成對(duì)美國(guó)福特汽車公司旗下沃爾沃轎車公司的100%股權(quán)收購(gòu)。李書(shū)福是怎樣玩轉(zhuǎn)資本魔方，實(shí)現(xiàn)“蛇吞象”的壯舉，“農(nóng)村小伙”是怎樣抱得“北歐美人”歸，答案就是通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)！

3、目錄1、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)介紹2、企業(yè)的收購(gòu)與兼并3、企業(yè)重組與上市4、企業(yè)融資1、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)介紹1.1.資本運(yùn)營(yíng)概述1.2.資本運(yùn)營(yíng)與企業(yè)成長(zhǎng)1.3.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)1.4.資本運(yùn)營(yíng)的意義1.1.資本運(yùn)營(yíng)概述1.1.1.資本運(yùn)營(yíng)的定義：資本運(yùn)營(yíng)是指以利潤(rùn)最大化和資本增值為目的，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動(dòng)與重組，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)重組，以達(dá)到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運(yùn)作行為。通俗地講，就是通過(guò)運(yùn)作資本以謀取盈利和增值的行為。1.1.資本運(yùn)營(yíng)概述1.1.2.資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)涵：很多人一提到資本運(yùn)作，很自然的想到就是去搞企業(yè)

4、上市、去兼并或收購(gòu)別的企業(yè)。其實(shí)資本運(yùn)營(yíng)有更豐富的內(nèi)涵，包括：對(duì)外的投資經(jīng)營(yíng)（并購(gòu)）企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)調(diào)整（重組）吸收外部投資（融資）對(duì)接證券市場(chǎng)（上市）企業(yè)的租賃、托管、管理層收購(gòu)（MBO)等，都是資本運(yùn)作的范疇。資本運(yùn)營(yíng)是運(yùn)用財(cái)務(wù)、法律、綜合經(jīng)營(yíng)管理等各項(xiàng)手段，進(jìn)行的全面格斗技術(shù)。1.2.資本運(yùn)營(yíng)與企業(yè)成長(zhǎng)1.2.1.企業(yè)成長(zhǎng)的生命周期準(zhǔn)備期（萌芽期）進(jìn)入期（成長(zhǎng)期）持續(xù)期（成熟期）后進(jìn)入期（衰退期）1.2.資本運(yùn)營(yíng)與企業(yè)成長(zhǎng)1.2.2.資本運(yùn)營(yíng)在企業(yè)成長(zhǎng)中的作用通過(guò)控股、持股，核心企業(yè)可運(yùn)用少量資產(chǎn)支配大于自身數(shù)倍、乃至數(shù)十倍的社會(huì)資產(chǎn)，達(dá)到“四兩撥千斤”之效。得益于：1、

5、并購(gòu)貸款，使投資通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿不斷地放大；2、新《公司法》允許企業(yè)以其全部?jī)糍Y產(chǎn)對(duì)外投資。示意圖如下：投資杠桿圖示1.2.資本運(yùn)營(yíng)與企業(yè)成長(zhǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是做“加法”，資本運(yùn)營(yíng)是做“乘法”。企業(yè)高速成長(zhǎng)的奧秘在于資本運(yùn)營(yíng)。如果單靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)只能按常規(guī)速度發(fā)展。如果進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本很好地結(jié)合起來(lái)，企業(yè)資產(chǎn)就可以呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。縱觀當(dāng)今國(guó)內(nèi)迅速成長(zhǎng)起來(lái)的品牌企業(yè)：海爾、蒙牛、美的、蘇寧、國(guó)美等，無(wú)不通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速成長(zhǎng)。沒(méi)有一個(gè)大公司不是通過(guò)某種程度、某種形式的兼并成長(zhǎng)起來(lái)的，幾乎沒(méi)有一家公司主要是靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張成長(zhǎng)起來(lái)的！—諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者喬治·斯蒂格

6、勒1.3.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)對(duì)比表對(duì)比內(nèi)容資本運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益倍增長(zhǎng)式增長(zhǎng)累加式增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)多元化經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)大大分散單一式經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)集中運(yùn)作方式開(kāi)放式經(jīng)營(yíng)，協(xié)作性高內(nèi)向式經(jīng)營(yíng)，在既定范圍內(nèi)自我配套運(yùn)營(yíng)對(duì)象資本實(shí)物性產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)手段加速資本流動(dòng)周轉(zhuǎn)，使投資增值銷售商品以創(chuàng)造利潤(rùn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)VS資本運(yùn)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)省吃儉用積聚資本新建工廠逐步發(fā)展企業(yè)經(jīng)營(yíng)股權(quán)債權(quán)對(duì)外大舉融資上市融資典型企業(yè)：遠(yuǎn)大、娃哈哈－不融資，不上市，并購(gòu)慎重并購(gòu)重組迅速做大企業(yè)集團(tuán)典型企業(yè)：三一、國(guó)美－財(cái)務(wù)杠桿，上市融資，大舉并購(gòu)1.4.資本運(yùn)營(yíng)的意義資本運(yùn)營(yíng)使資源配置跨進(jìn)更高境界，天下資源為我所用資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)具有財(cái)富的放大效

7、應(yīng)資本運(yùn)營(yíng)推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)思想的創(chuàng)新資本運(yùn)營(yíng)催生大型企業(yè)集團(tuán)，造就“企業(yè)王國(guó)”、“資本帝國(guó)”2、企業(yè)的收購(gòu)與兼并2.1.企業(yè)兼并2.2.企業(yè)收購(gòu)2.3.收購(gòu)與兼并的類型2.4.并購(gòu)的程序2.5.并購(gòu)的作用2.6.并購(gòu)的本質(zhì)2.7.并購(gòu)案例2.1.企業(yè)兼并2.1.1概念是指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司。2.1.2特點(diǎn)被兼并方喪失了其法人資格或改變法人實(shí)體。2.1.企業(yè)兼并2.1.3形式:新設(shè)兼并和吸收兼并兩種形式。新設(shè)兼并：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上公司通過(guò)