中國企業(yè)國際私募及海外上市策略

《中國企業(yè)國際私募及海外上市策略》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、中國企業(yè)國際私募及海外上市策略2006年11月.深圳鄭錦橋嘉富誠國際資本有限公司董事長內(nèi)容中國企業(yè)海外融資現(xiàn)狀企業(yè)融資的途徑和方法企業(yè)海外私募程序和準(zhǔn)備海外投資者對中國企業(yè)基本要求SPV公司的設(shè)立與私募融資海外上市流程私募融資及海外IPO應(yīng)注意的問題中國企業(yè)海外資本市場現(xiàn)狀-400余家中國企業(yè)分布在不同的資本市場,其中互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)二十余家中國企業(yè)海外資本市場現(xiàn)狀-2004、2005海外募集資金總量與我國直接利用外資的比較中國企業(yè)海外資本市場現(xiàn)狀-2006前三季度海外資本市場募資與國內(nèi)資本市場比較企業(yè)融資的途徑和方法企業(yè)融資貸款融資私募股權(quán)基金戰(zhàn)略投資者信托融資債

2、券融資股本融資產(chǎn)業(yè)擴張兼并收購企業(yè)改制策略投資資產(chǎn)重組技術(shù)改造資本市場融資財務(wù)融資風(fēng)險投資基金產(chǎn)業(yè)投資基金IPO可轉(zhuǎn)換債券借殼上市造殼上市貿(mào)易融資銀行借貸租賃融資ＢＯＴ/ＴＯＴ委貸融資投資者的特點類型項目產(chǎn)業(yè)投資者風(fēng)險投資者　　　　　天使投資者投資期限較長較短　　　　　　　　較短參與管理參與很少參與　　　　　　有時參與投資回報相對低比較高　　　　　　　很高退出方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓或分紅股權(quán)上市流通　　　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險系數(shù)較小較大　　　　　　　　很大收益系數(shù)較小較大　　　　　　　　較大產(chǎn)業(yè)投資與風(fēng)險投資的區(qū)別私募融資的程序和準(zhǔn)備私募是相對于公募而言，是就證券發(fā)行方法之差

3、異，以是否向社會不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券的區(qū)別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。私募融資的來源很多，包括天使投資、風(fēng)險投資及產(chǎn)業(yè)投資私募融資雖不如公募要求嚴(yán)格,但充分的私募準(zhǔn)備會大大提升股權(quán)價值私募融資的程序和準(zhǔn)備篩選投資方確立初步引資意向簽署備忘錄談判簽署交易協(xié)議談判引資方戰(zhàn)略投資方簽署備忘錄簽署引資協(xié)議制作材料辦理公司登記成立事宜雙方盡職調(diào)查無意向有意向滿意不滿意項目咨詢階段：與投資者初步接觸，了解投資者具體要求確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例和價格項目準(zhǔn)備階段：準(zhǔn)備商業(yè)計劃書和企業(yè)價值分析報告與意向投資者接觸，遞交商業(yè)計劃書概況通過PPT向投資者進行推薦項目

4、談判階段：與意向投資者進行初步談判，安排現(xiàn)場考察投資者反饋，配合投資者進行的盡職調(diào)查與投資者進行商務(wù)談判簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律文件項目實施階段：股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金到位，調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會成員明確管理體制保證項目的正常運轉(zhuǎn)。私募融資的程序和準(zhǔn)備摘要企業(yè)基本情況經(jīng)營管理團隊管理與運作經(jīng)營和服務(wù)行業(yè)及市場分析營銷策略及市場競爭資金需求情況及融資方案財務(wù)計劃投資者退出方式風(fēng)險因素總結(jié)附錄私募融資的程序和準(zhǔn)備--(商業(yè)計劃書)企業(yè)價值評估的主要內(nèi)容私募融資的程序和準(zhǔn)備--(企業(yè)價值評估)企業(yè)有形資產(chǎn)的評估無形資產(chǎn)的評估企業(yè)價值評估方式重置成本法現(xiàn)行市價法現(xiàn)金凈現(xiàn)值法市場比較法SP

5、V公司的設(shè)立與私募融資--海外上市的方式直接上市(HSN股)造殼上市(紅籌方式)借殼上市(反向收購)SPV公司的設(shè)立與私募融資--海外上市方式圖示境內(nèi)公司戰(zhàn)略投資人CaymanCo企業(yè)一企業(yè)二原股東紅籌股海外上市公司國內(nèi)股份公司Ｈ股SPV公司的設(shè)立與私募融資--紅籌上市中國政策分析2005年11號24號及75號文,U型政策的前后堵截資金外流,誤傷紅籌股從”無異議函”到兩部委聯(lián)合審批--中國企業(yè)紅籌上市堅難發(fā)展規(guī)范審批,使海外紅籌上市程序透明審批看似繁索,但無效條款較多,上報材料要求基本明確,如準(zhǔn)備充分,也可快捷獲準(zhǔn)審批審批程序需要環(huán)環(huán)緊扣,有一定運作風(fēng)險

6、SPV公司的設(shè)立與私募融資--紅籌上市中國政策分析SPV證監(jiān)會商務(wù)部控制人及戰(zhàn)略投資者海外資本市場外匯管理機關(guān)登記管理機關(guān)稅務(wù)機關(guān)境內(nèi)企業(yè)①①②③④④SPV公司的設(shè)立與私募融資--紅籌上市中國政策分析商務(wù)部設(shè)立特定目的企業(yè)應(yīng)報商務(wù)部核準(zhǔn)的文件特殊目的公司以股權(quán)并購境內(nèi)公司的，境內(nèi)公司應(yīng)報送系列相關(guān)文件--合法身份證明--要求真實目的是海外私募及IPO目的在于監(jiān)督管理中國企業(yè)海外上市的總體情況特殊目的公司股權(quán)海外上市交易應(yīng)報送的相關(guān)文件--合法身份證明--企業(yè)運作規(guī)范--實現(xiàn)政府監(jiān)管證監(jiān)會SPV公司的設(shè)立與私募融資--紅籌上市中國政策分析跨境換股應(yīng)關(guān)注的關(guān)健點:

7、對價原則的確定要有利于海外上市發(fā)行價的確定操作方案即要考慮可批性,又要考慮資本運作空間的預(yù)留換股法律程序要更加規(guī)范要全面關(guān)注換股時的稅收問題對方案的具體實施環(huán)節(jié)要更加詳細(xì)的安排海外投資者評估項目的標(biāo)準(zhǔn)二或三年業(yè)績良好的業(yè)務(wù)前景行業(yè)地位(市場占有率)盈利能力資產(chǎn)質(zhì)量客戶質(zhì)量現(xiàn)金流量管理層素質(zhì)海外投資者評估項目的標(biāo)準(zhǔn)?具有初步的國際資本市場認(rèn)可的公司形象?行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)勢地位?清晰的業(yè)務(wù)策略?一定的品牌知名度?穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表?合理的增長和羸利前景?優(yōu)勢的管理團隊紐約交易所—綜合/大型藍(lán)籌電訊及高科技行業(yè)17%原材料行業(yè)5%商業(yè)服務(wù)業(yè)8%能源18%金融25%醫(yī)療保健

8、業(yè)11%傳統(tǒng)工業(yè)8%其他8%納斯達克交