證券市場暨股指期貨晚間分析(20101112)--周報版股市

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1、規(guī)劃財富，成就夢想證券市場暨股指期貨晚間分析（20101112）--周報版當(dāng)日要聞及點評★愛爾蘭、葡萄牙10年期國債收益率周四(11日)與可比性的德國國債收益率之差創(chuàng)歐元問世以來紀錄新高。此外,葡萄牙、愛爾蘭、西班牙主權(quán)債信用違約掉期(CDS)費率創(chuàng)紀錄高位。這些暗示歐元區(qū)這幾個邊緣化的國家面臨嚴重的主權(quán)債風(fēng)險,借貸成本的上升,加大了主權(quán)債違約的風(fēng)險?！锖\濤表示，中方今年6月關(guān)于進一步推進人民幣匯率形成機制改革的決定是在經(jīng)濟、就業(yè)面臨十分復(fù)雜形勢的背景下作出的，很不容易。中方推進人民幣匯率形成機制改革的決心是堅定不移的，但改

2、革需要良好外部環(huán)境，只能是漸進式推進★國家信息中心日前提供給中國證券報的獨家報告預(yù)計，四季度我國受世界經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變、國內(nèi)抑制高載能行業(yè)產(chǎn)能擴張、房地產(chǎn)調(diào)控、通脹壓力增大以及上年同期基數(shù)提高等因素影響，經(jīng)濟增速將進一步下降至8.7%左右，比三季度下降0.9個百分點。全年累計經(jīng)濟增長10%，高于去年的9.1%?！?0月人民幣貸款增加5877億元，廣義貨幣（M2）同比增19.3%，狹義貨幣（M1）同比增22.1%。有分析人士觀點，10月份的新增信貸規(guī)模超出預(yù)期，流動性由適度開始走向泛濫，貨幣政策有進一步收緊的可能?！镅胄懈毙虚L馬

3、德倫12日在上海表示,近日周小川行長針對熱錢發(fā)表的“池子”比喻,并不是指具體的某一市場,而是一系列政策組合。包括對流入外匯的管理,準備金率調(diào)整、公開市場對沖操作等貨幣政策各項工具。以上觀點僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險自負Page4of4規(guī)劃財富，成就夢想現(xiàn)貨市場走勢及分析受多重因素的影響，本周滬深300指數(shù)調(diào)整，全周下跌6.058%，最終報收于3291.83點。該指數(shù)全周成交共6.68億手，較上一周800多萬手，處于較高的水平。而作為本周的最后一個交易日，12日國內(nèi)股市、期市全線暴跌，80%的期市豆類、化工品、金屬等跌停報收，滬指跌

4、破近期強支撐3000點關(guān)口，截至收盤，收于2985.44點，暴跌162.31點，跌幅達到5.16%，深成指更重挫，收跌7%，市場呈現(xiàn)放量殺跌隔夜國際市場方面，美元連續(xù)反彈，商品市場分化明顯，黃金走高，原油沖高后回落總體持平，工業(yè)金屬高開低走，總體小幅收高，前期漲勢過高的軟商品受獲利盤蜂擁平倉紛紛重挫，其中原糖跌幅近10％，ICE期棉在前日跌停后昨晚繼續(xù)走低。就整個國內(nèi)外市場資金流動性而言，我們?nèi)院敛粨?dān)心，但美元短期“被升值”重現(xiàn)：一方面，國際市場對歐豬五國的債務(wù)違約擔(dān)心重啟；另一方面，不排除近日是美國的主動策略，為G20峰會以

5、及安撫國際情緒。就國內(nèi)市場而言，系統(tǒng)性的暴跌調(diào)整主要原因在于在政策密集之下，資金獲利盤沉重拖累，并進而引發(fā)恐慌性拋盤。由于10月份CPI發(fā)布后達到4.4％，超過了市場近乎極端的預(yù)期，以及10月份的新增信貸規(guī)模超出預(yù)期，流動性由適度開始走向泛濫，貨幣政策有進一步收緊的可能。增加了各方可能對于政府是否會采取一些激進措施調(diào)控物價等的預(yù)期，因此周末行情可以解讀為廣大投資者的集體恐慌性出逃，大盤創(chuàng)14個月單日跌幅最大，兩市流出資金500億。板塊普跌4%以上，有色、農(nóng)藥化肥、食品、金融跌幅居前。前期概念資源股、抗通脹概念跌幅居前，一方面是

6、因為漲幅過大，另一方面，也是支撐其上漲的因素變化，同時商品期貨方面，多個品種跌停，資源價值驟降，通脹形勢可能得到遏制，資金因此大量撤離。以上觀點僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險自負Page4of4規(guī)劃財富，成就夢想A股資金快速流出導(dǎo)致滬深300指數(shù)走勢迅速下落12日大跌的行情，讓很多投資者想到2007年的5.30行情，但5.30是徹底的政策行情，前提是指數(shù)長時間上漲逼迫政府提高印花稅。而12日之大跌是泡沫破裂下的市場反應(yīng)。大盤一個多月漲幅近20%，商品期貨近幾個月累積漲幅50%以上，雖然有流動性泛濫的預(yù)期，但短時間獲利太重，難免引發(fā)一輪

7、拋盤，以讓行情重新走上可解釋的理性軌道，因此雖然周末指數(shù)的巨大跌幅再次敲響了風(fēng)險的警鐘，正如我們前期提示市場的波動時期將來臨，但如此暴跌面前，投資者也不至于立刻就進入恐慌，動能過大的跌幅同樣未必持久，由于上證2900點至2950點一線面臨著較強的支撐，下周中A股市場從大的趨向上或有企穩(wěn)的可能，但周初還有部分獲利資金未離場，不排除在反彈時離場，重新打壓指數(shù)。因此市場穩(wěn)定過程中將充滿波折期貨市場走勢及分析股指期貨主力1012合約全周下跌350點，報收于3342.4點，跌幅9.48%。其中12日單日大跌271.4點，跌幅為7.51%

8、，收于3342.4點，創(chuàng)下上市七個月以來最大單日跌幅。各期貨合約總持倉34900手，較前一周下降15.97%。。以上觀點僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險自負Page4of4規(guī)劃財富，成就夢想市場對于超預(yù)期CPI可能引發(fā)的收緊流動性的政策變化表示擔(dān)憂，但政策面上是否有新的消息出臺尚未明確