股指期貨策略周報(bào)

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1、股指期貨策略周報(bào)2011年1月17日星期一總第19期緊縮預(yù)期困擾市場(chǎng)300指數(shù)考驗(yàn)前期低點(diǎn)【浙商期貨·研究中心】觀點(diǎn)摘要：堅(jiān)持“研究創(chuàng)造價(jià)值”理念，注重對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、政策導(dǎo)向1、美聯(lián)儲(chǔ)主席稱美聯(lián)儲(chǔ)仍堅(jiān)定致力于控制通脹，穩(wěn)定債務(wù)與GDP比率和投資策略等領(lǐng)域的研究，并將研是工作重點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善跡象，但仍不足以改變究成果通過(guò)每日早會(huì)、浙商月報(bào)和二輪量化寬松政策。12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增加10.3萬(wàn)人不及預(yù)期，年報(bào)等產(chǎn)品向投資者推廣，不定期失業(yè)率降至9.4%好于預(yù)期；上周初請(qǐng)失業(yè)金增長(zhǎng)1.8萬(wàn)人至40.9萬(wàn)的投資、套利方案、專業(yè)的套保團(tuán)人，略差于預(yù)期，前周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金下降4.7

2、萬(wàn)人至410.3萬(wàn)，也略差隊(duì)服務(wù)等已經(jīng)成為投資者不可或缺于預(yù)期；12月ISM制造業(yè)PMI環(huán)比增至57點(diǎn)基本符合預(yù)期，ISM非制造業(yè)的理財(cái)助手。公司還將與浙商證券指數(shù)由11月的55.0升至57.1，超過(guò)預(yù)期。攜手將證券期貨研究做到更好，把研發(fā)服務(wù)引入更深層次的階段。2、央行上周五上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5%至19%，為歷史最高，展望未來(lái)、期待輝煌，隨著金預(yù)計(jì)回收市場(chǎng)流動(dòng)性大約3500億元，上周正回購(gòu)量創(chuàng)階段新高，央行融及衍生品業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，在新總計(jì)上周向市場(chǎng)凈投放190億元，較上一周小幅上揚(yáng)。進(jìn)入2011年以的起點(diǎn)上，浙商期貨的發(fā)展必將迎來(lái)，單周解禁市值連續(xù)第三周出現(xiàn)環(huán)比下降，本周僅有

3、190億股解禁，來(lái)一個(gè)更加燦爛輝煌的明天。市值大約在280億元上下，較上一周有明顯的回落。本周解禁總股數(shù)雖不大，但主要集中在創(chuàng)業(yè)板中，投資者需關(guān)注對(duì)創(chuàng)業(yè)板短期內(nèi)的拋【分析師：范國(guó)尉】壓。TEL：（86571）87215357E-mail：fgw@cnzsqh.com3、上周股指期貨日均成交量較前一周增加1萬(wàn)手，但整體成交仍然較QQ：32720300少，周線收出陰柱。主力合約IF1101周五收盤(pán)基差持續(xù)在低位運(yùn)行，【分析師：李晨】沒(méi)有正向套利進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)；近期市場(chǎng)參與度不足，新進(jìn)資金減少。與前TEL：（86571）87215357一周相比，持倉(cāng)出現(xiàn)明顯增加。從升貼水看，上周期貨升水在10點(diǎn)以E-

4、mail：lc@cnzsqh.com內(nèi)徘徊，沒(méi)有較好進(jìn)出場(chǎng)機(jī)會(huì)。多空對(duì)比方面上周主力繼續(xù)凈空，主QQ：270611139力合約至周五收盤(pán)前10凈空單6481手，空單較上一周大幅增加，市【分析師：潘一誠(chéng)】場(chǎng)預(yù)期普遍較弱。TEL：（86571）87215357E-mail：pyc@cnzsqh.com4、就技術(shù)分析而言,創(chuàng)業(yè)板和中小板的還沒(méi)有止跌的跡象,因此預(yù)計(jì)QQ：435418699本周將繼續(xù)拖累整個(gè)市場(chǎng)。最為不確定的因素就是2010年和12月【分析師：潘俊】的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),其重要性在于決定2011年一季度貨幣政策方向的選擇,TEL：（86571）87215357在數(shù)據(jù)未明朗前,市場(chǎng)難有大的作為

5、。雖然政策面仍制約市場(chǎng)，但外E-mail：pj@cnzsqh.com圍市場(chǎng)依舊強(qiáng)勢(shì)，而且國(guó)內(nèi)上市公司和行業(yè)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)依舊良好，由QQ：441330465于權(quán)重股估值水平較低，市場(chǎng)往下的空間應(yīng)該不大。走勢(shì)上，預(yù)計(jì)300指數(shù)或考驗(yàn)3000點(diǎn)的支撐，但當(dāng)前點(diǎn)位不建議過(guò)分看空。操作上，震蕩思路，短線為主。一、宏觀部分美經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，歐債危機(jī)度過(guò)高壓周?美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)報(bào)告:整體看美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年底溫和增長(zhǎng)，跡象表明就業(yè)市場(chǎng)正在康復(fù)；美12月核心CPI僅小幅上漲0.1%符合市場(chǎng)預(yù)期。1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心初值降至72.7不及預(yù)期本報(bào)告導(dǎo)讀:?歐債危機(jī)高壓周有驚無(wú)險(xiǎn)，葡萄牙、西班牙和意大利順利發(fā)售國(guó)債；歐元區(qū)

6、1月Sentix投資者信心指數(shù)從12月的9.7升至10.61、美國(guó)：1.1美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)報(bào)告：整體看美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年底溫和增長(zhǎng)，跡象表明就業(yè)市場(chǎng)正在康復(fù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)12日發(fā)布的美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告說(shuō)，去年11月和12月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)適度擴(kuò)張，顯示經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭持續(xù)向好。這份報(bào)告是根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)所屬12家地區(qū)儲(chǔ)備銀行的最新調(diào)查結(jié)果編制而成的。報(bào)告指出，去年年底，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善或適度增長(zhǎng)，總體上對(duì)經(jīng)濟(jì)前景表示謹(jǐn)慎樂(lè)觀。其中，制造業(yè)、零售業(yè)和非金融服務(wù)業(yè)的表現(xiàn)好于金融服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。特別是制造業(yè)，所有地區(qū)儲(chǔ)備銀行都報(bào)告制造業(yè)活動(dòng)在持續(xù)復(fù)蘇。同時(shí)，2010年假期零售業(yè)的銷(xiāo)售情況也好于2009年

7、同期。報(bào)告顯示，一些跡象表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)可能正在康復(fù)，假期購(gòu)物季節(jié)中的消費(fèi)者支出和制造業(yè)的增長(zhǎng)推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年11月份和12月份有所增長(zhǎng)，美國(guó)公司對(duì)其2011年的前景持謹(jǐn)慎的樂(lè)觀態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)在褐皮書(shū)報(bào)告中稱，從整體上來(lái)看，有證據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年底溫和增長(zhǎng)，主要由于制造業(yè)、零售業(yè)和非金融類(lèi)服務(wù)行業(yè)的狀況改善。報(bào)告顯示，包括亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的6家地方聯(lián)儲(chǔ)均報(bào)告稱，其所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度“適度”；包括紐約聯(lián)儲(chǔ)