中鐵公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

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1、中鐵二局上市公式報(bào)表分析一、公司簡(jiǎn)介（一）公司名稱：中鐵二局股份有限公司證券簡(jiǎn)稱：中鐵二局證券代碼：600528相關(guān)指數(shù)：上證180　滬深300指數(shù)　道中指數(shù)　道滬指數(shù)行業(yè)類別：土木工程建筑業(yè)證券類別：上海A股上市日期：2001-05-28主要從事各類型工業(yè)、能源、交通、民用等工程項(xiàng)目施工的承包；工程材料與設(shè)備采購(gòu)(含鐵路專用設(shè)備)、機(jī)械租賃；工程技術(shù)開(kāi)發(fā)與咨詢；鐵路臨管運(yùn)輸與公路運(yùn)輸，鐵路簡(jiǎn)支梁生產(chǎn)；倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)；房地產(chǎn)綜合開(kāi)發(fā)。（二）控股股東及實(shí)際控制人簡(jiǎn)介：1、法人控股股東情況控股股東名稱：中鐵二局集團(tuán)有限公司法人代表：唐志成注冊(cè)資本：164,382.26萬(wàn)元人

2、民幣成立日期：1998年6月1日主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或管理活動(dòng)：項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目建設(shè)管理、裝飾裝修、國(guó)外工程、環(huán)保產(chǎn)業(yè)。2、法人實(shí)際控制人情況實(shí)際控制人名稱：中國(guó)鐵路工程總公司法人代表：李長(zhǎng)進(jìn)注冊(cè)資本：1,081,492.50萬(wàn)元人民幣成立日期：1990年3月7日經(jīng)營(yíng)方式：建筑工程，相關(guān)工程技術(shù)研究、勘察、設(shè)計(jì)、服務(wù)與專用設(shè)備制造，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)。（三）公司于實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系中鐵二局集團(tuán)有限公司是公司的控股股東，持有本公司49.46%的股份，中國(guó)中鐵股份有限公司是中鐵二局集團(tuán)有限公司的唯一股東，持有該公司100%的股份。中國(guó)中鐵股份有限公司是國(guó)有控股并在滬港

3、兩地上市企業(yè)。2007年,中國(guó)鐵路工程總公司以資產(chǎn)和下屬公司股權(quán)等出資，獨(dú)家發(fā)起設(shè)立了中國(guó)中鐵股份有限公司。中國(guó)鐵路工程總公司將其持有的中鐵二局集團(tuán)有限公司100%的股權(quán)全部投入中國(guó)中鐵股份有限公司。中國(guó)中鐵股份有限公司于2007年9月12日領(lǐng)取了國(guó)家工商總局頒發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。本次變更完成后，本公司控股股東仍為中鐵二局集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人為中國(guó)鐵路工程總公司。二、財(cái)務(wù)比率分析（一）企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=39,300,277,218.57/36,276,683,263.39=1.0833國(guó)際上一般認(rèn)

4、為流動(dòng)比率為2最為適宜，2012年中鐵二局的流動(dòng)比率為1.0833,小于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)值。說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較差。但是流動(dòng)比率不是越高越好，流動(dòng)比率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)有很大一部分資金分布在流動(dòng)資產(chǎn)上，可能會(huì)造成資金閑置，增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。若分布在存貨上的資金過(guò)多，很可能是資金是存貨積壓滯銷所致，這會(huì)降低企業(yè)的盈利能力，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=(39,300,277,218.57-14,224,740,032.19)/36,276,683,263.39=0.6912速動(dòng)比率越高說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國(guó)際上認(rèn)為速動(dòng)比率

5、為1較為適宜，2012年中鐵二局的速動(dòng)比率為0.6912，低于1.說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)償還能力較差，流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。但應(yīng)結(jié)合行業(yè)進(jìn)行分析。（3）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債=-198,333,847.14/36,276,683,263.39=-0.0055現(xiàn)金流量比率一般標(biāo)準(zhǔn)為大于1,2012年中鐵二局的現(xiàn)金流量比率為-0.0055，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)值，并且為負(fù)值?，F(xiàn)說(shuō)明企業(yè)支付到期債務(wù)的能力差，而且也表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力差，財(cái)務(wù)狀況差。綜合上述分析該企業(yè)的流動(dòng)比率，速動(dòng)比率和現(xiàn)金流量比率都沒(méi)有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)值。說(shuō)明企業(yè)的短期償債能

6、力差，可能無(wú)法支付到期的短期債務(wù)。2、長(zhǎng)期償債能力分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=37,772,843,212.02/44,107,797,764.82=85.64%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額*100%=6,334,954,552.80/44,107,797,764.82=14.36%該指標(biāo)反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有85.64%是通過(guò)舉債籌資的，反映了企業(yè)債務(wù)償還的綜合能力不強(qiáng)。國(guó)際上一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率一般為60%最好，當(dāng)前，我們交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般為50%左右。然而，85.64%遠(yuǎn)高于50%

7、，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，企業(yè)清算時(shí)償還債務(wù)的物質(zhì)保障程度不高。股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率的表達(dá)方式不同，但本質(zhì)是一樣的，都反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)債務(wù)保障程度不高。（2）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額=37,772,843,212.02/6,334,954,552.80=5.9626權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=44,107,797,764.82/6,334,954,552.80=6.9626產(chǎn)權(quán)比率反映了債務(wù)人提供資金與股東所提供的資金的對(duì)比關(guān)系。中鐵二局的產(chǎn)權(quán)比率遠(yuǎn)大于1，說(shuō)明企業(yè)債務(wù)人提供的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股東所提供的資金，揭示了企

8、業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)