中鐵公司財務(wù)報表分析.doc

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1、中鐵二局上市公式報表分析一、公司簡介（一）公司名稱：中鐵二局股份有限公司證券簡稱：中鐵二局證券代碼：600528相關(guān)指數(shù)：上證180　滬深300指數(shù)　道中指數(shù)　道滬指數(shù)行業(yè)類別：土木工程建筑業(yè)證券類別：上海A股上市日期：2001-05-28主要從事各類型工業(yè)、能源、交通、民用等工程項目施工的承包；工程材料與設(shè)備采購(含鐵路專用設(shè)備)、機械租賃；工程技術(shù)開發(fā)與咨詢；鐵路臨管運輸與公路運輸，鐵路簡支梁生產(chǎn)；倉儲服務(wù)；房地產(chǎn)綜合開發(fā)。（二）控股股東及實際控制人簡介：1、法人控股股東情況控股股東名稱：中鐵二局集團有限公司法人代表：唐志成注冊資本：164,382.26萬

2、元人民幣成立日期：1998年6月1日主要經(jīng)營業(yè)務(wù)或管理活動：項目投融資、項目建設(shè)管理、裝飾裝修、國外工程、環(huán)保產(chǎn)業(yè)。2、法人實際控制人情況實際控制人名稱：中國鐵路工程總公司法人代表：李長進注冊資本：1,081,492.50萬元人民幣成立日期：1990年3月7日經(jīng)營方式：建筑工程，相關(guān)工程技術(shù)研究、勘察、設(shè)計、服務(wù)與專用設(shè)備制造，房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營。（三）公司于實際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系中鐵二局集團有限公司是公司的控股股東，持有本公司49.46%的股份，中國中鐵股份有限公司是中鐵二局集團有限公司的唯一股東，持有該公司100%的股份。中國中鐵股份有限公司是國有控股

3、并在滬港兩地上市企業(yè)。2007年,中國鐵路工程總公司以資產(chǎn)和下屬公司股權(quán)等出資，獨家發(fā)起設(shè)立了中國中鐵股份有限公司。中國鐵路工程總公司將其持有的中鐵二局集團有限公司100%的股權(quán)全部投入中國中鐵股份有限公司。中國中鐵股份有限公司于2007年9月12日領(lǐng)取了國家工商總局頒發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。本次變更完成后，本公司控股股東仍為中鐵二局集團有限公司，實際控制人為中國鐵路工程總公司。二、財務(wù)比率分析（一）企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析（1）流動比率流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=39,300,277,218.57/36,276,683,263.39=1.0833

4、國際上一般認為流動比率為2最為適宜，2012年中鐵二局的流動比率為1.0833,小于公認標準值。說明企業(yè)的短期償債能力較差。但是流動比率不是越高越好，流動比率過高，說明企業(yè)有很大一部分資金分布在流動資產(chǎn)上，可能會造成資金閑置，增加企業(yè)的機會成本。若分布在存貨上的資金過多，很可能是資金是存貨積壓滯銷所致，這會降低企業(yè)的盈利能力，增加經(jīng)營風險。（2）速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債=(39,300,277,218.57-14,224,740,032.19)/36,276,683,263.39=0.6912速動比率越高說明企業(yè)償還流動負債的能力越強。國

5、際上認為速動比率為1較為適宜，2012年中鐵二局的速動比率為0.6912，低于1.說明企業(yè)的債務(wù)償還能力較差，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。但應(yīng)結(jié)合行業(yè)進行分析。（3）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/年末流動負債=-198,333,847.14/36,276,683,263.39=-0.0055現(xiàn)金流量比率一般標準為大于1,2012年中鐵二局的現(xiàn)金流量比率為-0.0055，遠遠低于標準值，并且為負值?，F(xiàn)說明企業(yè)支付到期債務(wù)的能力差，而且也表明企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力差，財務(wù)狀況差。綜合上述分析該企業(yè)的流動比率，速動比率和現(xiàn)金流量比率都沒有達到標準值。

6、說明企業(yè)的短期償債能力差，可能無法支付到期的短期債務(wù)。2、長期償債能力分析（1）資產(chǎn)負債率和股東權(quán)益比率資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%=37,772,843,212.02/44,107,797,764.82=85.64%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額*100%=6,334,954,552.80/44,107,797,764.82=14.36%該指標反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有85.64%是通過舉債籌資的，反映了企業(yè)債務(wù)償還的綜合能力不強。國際上一般認為資產(chǎn)負債率一般為60%最好，當前，我們交通、運輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)的資產(chǎn)負債率一般為50%左右。然而，

7、85.64%遠高于50%，說明企業(yè)的債務(wù)負擔較重，企業(yè)清算時償還債務(wù)的物質(zhì)保障程度不高。股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負債率的表達方式不同，但本質(zhì)是一樣的，都反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)債務(wù)保障程度不高。（2）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額=37,772,843,212.02/6,334,954,552.80=5.9626權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=44,107,797,764.82/6,334,954,552.80=6.9626產(chǎn)權(quán)比率反映了債務(wù)人提供資金與股東所提供的資金的對比關(guān)系。中鐵二局的產(chǎn)權(quán)比率遠大于1，說明企業(yè)債務(wù)人提供的資金遠遠大

8、于股東所提供的資金，揭示了企業(yè)的財務(wù)風