證券投資學(xué) 第4講 公司財(cái)務(wù)分析

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1、第4章公司財(cái)務(wù)分析——財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)如何閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表連續(xù)的披露財(cái)務(wù)信息與相關(guān)信息數(shù)量信息以貨幣的形式反映公司所涉及的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的歷史信息。非數(shù)量信息對(duì)公司會(huì)計(jì)信息重大變化的說明其后事項(xiàng)信息一些不確定的事項(xiàng)直接影響以后財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)未來收益計(jì)價(jià)的影響，這類信息提供必要的說明。關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的信息如聯(lián)營企業(yè)跨地區(qū)多元化經(jīng)營，上市公司也應(yīng)公布這些信息數(shù)據(jù)。其他關(guān)聯(lián)信息發(fā)行、上市交易過程中，披露股票持股情況，公司發(fā)展情況，股本結(jié)構(gòu)變動(dòng)，資金投向等信息財(cái)務(wù)狀況分析法差額分析法----絕對(duì)分析法，通過數(shù)據(jù)的差額分析上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果比率分析法-

2、---同期的相關(guān)數(shù)據(jù)用比率分析評(píng)價(jià)公司經(jīng)營活動(dòng),把歷史與現(xiàn)實(shí)狀況加以比較的重要分析方法。比較分析法----趨勢(shì)分析法，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)按不同時(shí)期，不同的公司相比較，與標(biāo)準(zhǔn)化的距離相比較來確定公司發(fā)展的趨勢(shì)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)理人的影響維護(hù)經(jīng)理層個(gè)人利益滿足在資本市場(chǎng)上的籌資條件滿足借款條款規(guī)定改的需要預(yù)測(cè)的偏差出現(xiàn)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)偏差的因素第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、基本報(bào)表二、財(cái)務(wù)比率分析三、基于資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)管理分析（ROE杜邦三項(xiàng)分解）四、基于損益表的經(jīng)營效益分析五、基于現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流分析表1資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)一、流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金

3、150533230064短期投資229961752應(yīng)收票據(jù)829313729應(yīng)收帳款1195119971存貨2460655482待攤費(fèi)用223202流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)255333433489負(fù)債及所有者權(quán)益一、流動(dòng)負(fù)債短期借款6150019150應(yīng)付票據(jù)7841333應(yīng)付帳款1482827335應(yīng)交稅金314346409流動(dòng)負(fù)債合計(jì)17415163366二長期投資長期股權(quán)投資240830326320長期債權(quán)投資長期投資合計(jì)240830326320三固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值259914379020減:累計(jì)折舊114922180268固定資產(chǎn)凈值13

4、1118183950固定資產(chǎn)合計(jì)148130236848四無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)52168775資產(chǎn)總計(jì)6494821005432二、長期負(fù)債長期借款2833222817長期應(yīng)付款817406長期負(fù)債合計(jì)2607825838三、股東權(quán)益實(shí)收股本140000252000資本公積202842491581盈余公積4048760436其中：公益金17007224573未分配利潤650508951股東權(quán)益合計(jì)448379812995負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)6494821005432表2損益表和利潤分配表單位：元一、主營業(yè)務(wù)收入24934337052

5、3減：主營業(yè)務(wù)成本155022274274主營業(yè)務(wù)稅金及附加1105713二、主營業(yè)務(wù)利潤9321695536加：其他業(yè)務(wù)利潤15276452減:營業(yè)費(fèi)用43234693管理費(fèi)用4207547282財(cái)務(wù)費(fèi)用33054071三、營業(yè)利潤4504035942加：投資收益1989548943營業(yè)外收入6632133減：營業(yè)外支出86601488四、利潤總額5974385530減：所得稅108456804五、凈利潤4916078722加：年初未分配利潤2827265050盈余公積金轉(zhuǎn)入-3071六、可供分配利潤77432140701減：提取法定

6、盈余公積金48017501提取法定公益金48017501七、可供股東分配利潤66606121724減：應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積金15564973應(yīng)付普通股股利37800轉(zhuǎn)作股本的普通股利70000八、未分配利潤650508951表3現(xiàn)金流量表單位：元一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金430255收到增值稅銷項(xiàng)稅款91收到其它與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金11628現(xiàn)金收入小計(jì)441974購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金260798支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金47660支付各項(xiàng)稅款38687支付的其它與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金221

7、35現(xiàn)金支出小計(jì)369280經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額72694二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金流量305447分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金25329取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金2937處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額70512現(xiàn)金收入小計(jì)404225購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金50511權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金331406債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金72600現(xiàn)金支出小計(jì)454517投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-50292三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金158708發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金11260借款所收到的現(xiàn)金518486現(xiàn)金流

8、入小計(jì)688454償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金579947分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金51325償付利息所支付的現(xiàn)金9884現(xiàn)金流出小計(jì)641156籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~47298四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額69