1007勞動力成本上升與通脹

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1、勞動力成本上升未必催生成本推動型通脹交通銀行金融研究中心研究員熊鵬發(fā)布時間:2010-07-29《上海證券報》2010年07月29日隨著我國大規(guī)模的農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移漸漸接近尾聲，一些研究認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)抑或即將經(jīng)過“劉易斯拐點”，未來勞動力市場的供求失衡和勞動力成本上升將成為長期持續(xù)存在的現(xiàn)象。勞動力工資的持續(xù)、過快上漲對整體物價上漲和通脹生成具有重要推動作用，對這樣的“成本推動型通貨膨脹”，需要高度重視。???筆者的看法是，勞動力成本過快上漲，從而引起工資—物價螺旋式上升和通脹最終生成必須具備一定的觸發(fā)機(jī)制，即貨幣工資的上漲幅度超過了勞動生產(chǎn)率增速，而過去十多年來我國勞動生產(chǎn)率增幅并沒有

2、明顯落后于工資增速。因此，“劉易斯拐點”臨近，并不等于工資—物價螺旋式通脹的產(chǎn)生。勞動力成本上升對通脹的影響更多還是一種長期趨勢，短期內(nèi)的直接作用有限，不必過于擔(dān)憂。???勞動力工資的過快上漲，會通過向終端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移而引發(fā)整體物價與工資的螺旋式上升，從而倒逼成本推動型通脹壓力在居民消費(fèi)領(lǐng)域和工業(yè)品價格領(lǐng)域同時體現(xiàn)，其推升物價的具體影響有以下兩個方面：???一是直接推升服務(wù)類消費(fèi)價格上漲。相比CPI構(gòu)成中食品和工業(yè)品兩大類商品，勞動力成本（尤其是低端勞動力成本）上升對服務(wù)類消費(fèi)項目影響更為直接和明顯。由于工資的黏性以及向產(chǎn)品價格傳導(dǎo)的滯后性等因素，人力成本上升對最終商品銷售價格的傳導(dǎo)效果可能存

3、在較大程度的削弱，而家政等服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移人力成本和提價則相對容易。服務(wù)項目在CPI中占22%左右，勞動力成本在服務(wù)價格中占比在20%左右，因此，未來勞動力成本每上升10%，將推動CPI提高0.4至0.5個百分點。???二是間接推動制造業(yè)產(chǎn)成品價格上漲。資本密集型及附加值較高的企業(yè)，一般具有足夠的利潤消化成本。但在低端的勞動密集型制造業(yè)中，工資占企業(yè)生產(chǎn)成本比重較高，工資上漲必然導(dǎo)致企業(yè)成本的相對上升。例如，采掘業(yè)的比重在25%左右。在這種情況下，企業(yè)為了避免縮減利潤空間，將考慮通過提高產(chǎn)品價格來轉(zhuǎn)嫁成本。如果企業(yè)生產(chǎn)的是生活消費(fèi)品，那將直接表現(xiàn)為CPI的上漲；如果企業(yè)生產(chǎn)的是工業(yè)投入品，其價格

4、的上漲必然會傳遞給下游終端產(chǎn)品，從而引起大范圍的物價上漲。???當(dāng)前推動我國勞動力成本上升的突出原因，主要是勞動力供求結(jié)構(gòu)性短缺。根據(jù)劉易斯等人的理論，大多數(shù)發(fā)展中國家都要經(jīng)歷一個二元經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程。其突出的特征是農(nóng)村勞動力的剩余為工業(yè)化提供低廉的勞動力供給，工資增長較慢。這個過程將一直持續(xù)到勞動力從無限供給變?yōu)槎倘保藭r若要繼續(xù)吸納勞動力，就必須提高工資水平。這個轉(zhuǎn)換的節(jié)點就稱為“劉易斯拐點”。近幾年來，我國從沿海向內(nèi)地蔓延的民工荒愈演愈烈，農(nóng)民工工資較快增長和招工難的窘境，讓我們不得不正視“劉易斯拐點”的來臨?！皠⒁姿构拯c”過后，隨著低端勞動力緊缺成為常態(tài)，農(nóng)民工工資變化顯著提高，勞動

5、力成本將進(jìn)入持續(xù)上升階段，并有可能逐步傳導(dǎo)到其他部門造成整體工資水平的上行壓力，未來勞動力成本推動型通脹壓力將會帶動核心CPI的穩(wěn)步上漲。???外出務(wù)工的農(nóng)民工工資增長還意味著農(nóng)戶外出務(wù)工、做副業(yè)的機(jī)會成本上升，農(nóng)戶務(wù)農(nóng)積極性的下降，會推高務(wù)農(nóng)的農(nóng)民工工資增長，農(nóng)業(yè)成本的提高，必然要轉(zhuǎn)嫁到農(nóng)產(chǎn)品價格上，從而導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲。此外，除了“劉易斯拐點”臨近導(dǎo)致的低端勞動力短缺，各地紛紛調(diào)整最低工資等政策措施，也對勞動力成本上升起到了一定的推升作用。???“劉易斯拐點”臨近，會帶來勞動力市場的供求失衡以及勞動力成本上升，從而逐漸加大勞動力成本推進(jìn)的通脹壓力。但是，工資—通脹螺旋式上升的觸

6、發(fā)機(jī)制是有條件的，即貨幣工資的上漲幅度超過了勞動生產(chǎn)率增速。一般而言，當(dāng)實際工資與實際勞動生產(chǎn)率同步增長時，勞動力成本的上升幅度會被勞動力的更高產(chǎn)出完全消化，因而勞動力成本和利潤占總產(chǎn)出比例保持不變。名義工資的增長率應(yīng)相當(dāng)于實際勞動生產(chǎn)率的增幅加上通脹率，只要勞動生產(chǎn)率與工資同步增長，工資上漲就不會生成通脹或擠壓利潤空間。???從中長期來看，雖然勞動力價格將呈現(xiàn)逐步上升趨勢已無疑問。但是，伴隨著經(jīng)濟(jì)高速增長、技術(shù)創(chuàng)新、人才與資本密集，過去十年我國工業(yè)企業(yè)勞動生產(chǎn)率也在大幅提高，勞動生產(chǎn)率在1994年至2008年的年增速達(dá)20.8%，而同期制造業(yè)的工資年漲幅為13.2%。工資與勞動生產(chǎn)率基本

7、同步增長的情況下，單位勞動力成本僅僅溫和上漲。當(dāng)前勞動生產(chǎn)率依然高于工資增幅的現(xiàn)實表明，勞動力成本上升推動物價上漲將是長期趨勢，但短期內(nèi)對整體物價上漲影響有限，還不會引起惡性的工資—物價螺旋式上升。