對股票發(fā)行制度的分析

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1、精品文檔就在這里-------------各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------對股票發(fā)行制度的分析現(xiàn)在主要的發(fā)行制度分為注冊制和核準制，我國現(xiàn)行的是核準制。注冊制就是發(fā)行者在發(fā)行證券前，只需向相關部門將自己公司

2、的相關材料注冊一下，就可以發(fā)行了，這種適用于信用程度很高的國家，國外有的實行注冊制，也有的實行注冊制和核準制相結合的發(fā)行方式。核準制是發(fā)行者發(fā)行前需向主管部門報送相關材料，并且材料需要經過主管部門核實，并去、且審核后，認為籌集的資金符合國家的發(fā)展政策，并且公司質地優(yōu)良等，方可發(fā)行，我國目前只有核準制發(fā)行方式。但是，注意一點，負責核準的主管部門并不能保證買入發(fā)行的股票沒有風險。股票發(fā)行的目的比較復雜，除了籌集資金，滿足企業(yè)發(fā)展需要這一主要目的以外，其它一些目的如調整公司的財務結構、進行資產重組、維護股東利益等都可引起股票發(fā)行。概括起來主要有以下幾個

3、方面：1、新建股份有限公司籌集資金，滿足企業(yè)經營需要。股份有限公司的成立有兩種形式：一種是發(fā)起設立，即由公司發(fā)起人認購全部股票。發(fā)起設立程序簡單，發(fā)起人出資后公司設立即告完成，但這類公司規(guī)模較小;另一種是募集設立，即除發(fā)起人本身出資外，還需向社會公開發(fā)行股票募集資金。按照我國《公司法》的規(guī)定，以募集設立方式設立股份有限公司的發(fā)起人認購的股份不得少于股份總額的35%。這類公司的規(guī)模一般較大。2、現(xiàn)有股份有限公司改善經營。現(xiàn)有股份有限公司為擴大經營規(guī)?；蚍秶?，提高公司的競爭能力而投資新的項目時，需增加發(fā)行股票籌集資金，人們通常稱之為增資發(fā)行。3、改善

4、公司財務結構，保持適當?shù)馁Y產負債比例。當公司負債率過高時，通過發(fā)行股票增加公司資本，可以有效地降低負債比例，改善公司財務結構。4、滿足證券上市標準。股票在證券交易所上市需要滿足的條件很多，其中一個重要的方面就是股本總額。我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司的股票要在證券交易所上市，其股本總額不得少于人民幣5千萬元。因而有些公司為了爭取股票在證券交易所掛牌上市，就要通過發(fā)行新的股票的方式來增加股本總額，滿足上市標準。股票發(fā)行條件：是股票發(fā)行者在以股票股票形式籌集資金時必須考慮并滿足的因素，通常包括首次發(fā)行條件、增資發(fā)行條件和配股發(fā)行條件等。在股票發(fā)行實

5、行核準制的情況下，一國的法律法規(guī)對股票發(fā)行規(guī)定若干實質性的條件，這些條件因股票發(fā)行的不同類型而有所區(qū)別。我國《公司法》、《證券法》和相關的法規(guī)對首次公開發(fā)行股票、上市公司配股、增發(fā)、發(fā)行可轉換債券、公開發(fā)行股票、非公開發(fā)行股票，以及首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的條件分別作出規(guī)定。首次公開發(fā)行股票的條件：我國《證券法》規(guī)定，公司公開發(fā)行新股，應當具備健全且運行良好的組織機構，具有持續(xù)盈利能力，財務狀況良好，最近3年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為以及經國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)

6、定，首次公開發(fā)行的發(fā)行人應當是依法設立并合法存續(xù)的股份有限公司；持續(xù)經營時間應當在3年以上；注冊資本已足額繳納；生產經營合法；最近3年內主營業(yè)務、高級管理人員、實際控制人沒有重大變化；股權清晰。發(fā)行人應具備資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業(yè)務獨立的獨立性。發(fā)行人應規(guī)范運行。發(fā)行人財務指標應滿足以下要求：①---------------------------------------------------------精品文檔----------------------------------------------------------

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8、近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；③發(fā)行前股本總額不