信息不對稱理論研究_辛琳

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1、嘉興學(xué)院學(xué)報第13卷第3期2001年5月·36·JournalofJiaxingCollegeVol.13No.32001.5信息不對稱理論研究辛琳(中南大學(xué),湖南長沙410083)摘要:信息不對稱所造成的逆向選擇和道德風(fēng)險會給市場運作造成極大的破壞。該文結(jié)合勞動力市場模型,就信息不對稱理論及逆向選擇和道德風(fēng)險的規(guī)避作了系統(tǒng)的討論。關(guān)鍵詞:信息不對稱;逆向選擇;道德風(fēng)險;信號。中圖分類號:F062.5Abstract:Adverseselectionandmoralhazard,whichcomefromasymmetricinformation,candestroythemarketsyst

2、em.Basedonthemodeloflabormarket,theauthorhasdiscussedthetheoryofasymmetricinformationandtheavoidanceofadverseselectionandmoralhazard.Keywords:asymmetricinformation;adverseselection;moralhazard;signal.CLC:F062.5文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A.文章編號:1008-6781(2001)03-0036-(05)信息不對稱理論是微觀信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心內(nèi)容。自1970年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克洛夫以舊汽車市場交易模型為

3、基礎(chǔ)分析“逆向選擇”開始,阿羅(Arrow)、赫什雷弗(Hirshleifer)、斯彭斯(Spence)、格羅斯曼(Grossman)、斯蒂格利茨(Stigliz)等經(jīng)濟(jì)學(xué)家在許多領(lǐng)域?qū)@一理論進(jìn)行了拓展性研究,并提出了“逆向選擇”理論、“市場信號”理論以及“委托——代理”理論等基本理論。信息不對稱理論被西方學(xué)者稱為是最近二十年微觀經(jīng)濟(jì)理論最活躍的研究領(lǐng)域,然而國內(nèi)對這一理論缺乏較為系統(tǒng)的研究。本文擬結(jié)合勞動力市場對信息不對稱理論進(jìn)行整理和研究。一、信息不對稱概述信息不對稱(asymmetricinformation)指信息在相互對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)個體之間呈不均勻、不對稱的分布狀態(tài),即有些人對關(guān)于某些

4、事情的信息比另外一些人掌握得多一些。信息不對稱的產(chǎn)生既有主觀方面的原因,也有客觀方面的原因。主觀方面由于不同的經(jīng)濟(jì)個體獲得的信息不同所致,而不同信息的獲取又與他們各自獲取信息的能力有關(guān),即信息不對稱產(chǎn)生的主觀原因是不同的經(jīng)濟(jì)個體獲取信息能力的不對稱性?？陀^方面,經(jīng)濟(jì)個體獲取信息的多少與多種社會因素有關(guān),其中社會勞動分工和專業(yè)化是最為重要的社會因素,隨著社會分工的發(fā)展和專業(yè)化程度的提高,行業(yè)專業(yè)人員與非專業(yè)人員之間的信息差別越來越大,社會成員之間的信息分布將越來越不對稱。因此,信息不對稱是客觀存在的。在各種市場中,不對稱信息的形式和表現(xiàn)多種多樣,基本形式可以分為以下三類,第一,買方與賣方之間由于

5、信息差別而產(chǎn)生的信息不對稱,具體表現(xiàn)為:買方具有相對完全信息而賣方處于零信息狀態(tài);買賣雙方都只具有不完全信息,而其中一方比另一方擁有更多的信息;賣方具有相對完全信息而買方處于零信息狀態(tài)。第二,買方與買方之間的信息差別而產(chǎn)生的信息不對稱。第三,賣方與賣方之間的信息差別而產(chǎn)生的信息不對稱。其中第一類是最為常見的,其對市場機(jī)制的影響也多在該類市場中出現(xiàn),因此本文主要對這一類信息不對稱進(jìn)行研究。二、信息不對稱理論的基本框架信息不對稱理論產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代。主要研究處于信息不對稱環(huán)境中的雙方由于存在信息辛琳:信息不對稱理論研究·37·差別而達(dá)成的一種社會契約,即雙方如何均衡的問題,而較為理想的均衡合

6、同必須滿足:參與約束條件和激勵相容條件,于是均衡的問題就轉(zhuǎn)化為激勵機(jī)制的設(shè)計問題。因此,信息不對稱理論的研究基礎(chǔ)是處于信息不對稱條件下市場參與者之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系,主要內(nèi)容是市場參與者之間由于信息不對稱而導(dǎo)致的信息行為,即掌握信息較少的一方如何利用激勵手段來緩解或消除由于另一方信息優(yōu)勢對自己造成的影響。信息不對稱理論根據(jù)信息不對稱發(fā)生的時間進(jìn)行了劃分,把信息不對稱發(fā)生在交易雙方簽約之前的稱為事前信息不對稱,把信息不對稱發(fā)生在交易雙方簽約之后的稱為事后信息不對稱。研究事前信息不對稱的理論稱為逆向選擇理論,研究事后信息不對稱的理論稱為道德風(fēng)險理論。事前信息不對稱產(chǎn)生的原因是占據(jù)信息優(yōu)勢的一方隱藏了信息

7、(或知識),事后信息不對稱產(chǎn)生的原因是占據(jù)信息優(yōu)勢的一方隱藏了行動,而這兩種形式的隱藏對另一方都是不利的。為了實現(xiàn)雙方均衡,而不使市場機(jī)制失靈、社會資源配置低效率,就必須采取相應(yīng)的措施來解決逆向選擇和道德風(fēng)險問題。具體地說,對于逆向選擇問題,不同領(lǐng)域相應(yīng)的措施是市場信號(信號顯示和信號篩選)、第二價格拍賣、最佳所得稅制等;對于道德風(fēng)險問題,應(yīng)對措施包括經(jīng)營者持股、股票期權(quán)、效率工資、風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制等