淡馬錫金融資產(chǎn)管理模式及其借鑒借鑒及其管理淡馬錫資產(chǎn)管理模式

《淡馬錫金融資產(chǎn)管理模式及其借鑒借鑒及其管理淡馬錫資產(chǎn)管理模式》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、淡馬錫金融資產(chǎn)管理模式及其借鑒劉慶衛(wèi)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，政府為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，物價(jià)穩(wěn)定，國(guó)際收支平衡等經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而實(shí)行広觀調(diào)控，最冇效的方式是擁冇或控制金融業(yè)。1970年，在發(fā)達(dá)國(guó)家，政府擁有或控制的10大銀行的資產(chǎn)占據(jù)了銀行業(yè)資產(chǎn)的40%左右，而發(fā)展中國(guó)家的同一指標(biāo)為60%左右。因此管理好國(guó)有金融資產(chǎn)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的重要性不言而喻。對(duì)國(guó)冇金融資產(chǎn)的管理方式因一國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、文化傳統(tǒng)和國(guó)家發(fā)展目標(biāo)的不同而不同。總體來(lái)說(shuō)，當(dāng)今世界上人部分國(guó)家的國(guó)有金融資產(chǎn)所有權(quán)由財(cái)政部行使，少數(shù)國(guó)家由作為監(jiān)管者?的中央銀行

2、行使。其中新加坡的淡馬錫金融資產(chǎn)管理模式很成功，對(duì)我國(guó)國(guó)有金融資產(chǎn)管理非常有借鑒意義。保監(jiān)會(huì)黨委一、新加坡淡馬錫模式的管理經(jīng)驗(yàn)（-）新加坡淡馬錫金融控股公司簡(jiǎn)介新加坡淡馬錫金融控股公司是在1974年6川根據(jù)《新加坡公司法》組建的一家國(guó)冇獨(dú)資控股公司。當(dāng)初擁冇31.8億新元的資產(chǎn)，現(xiàn)在擁證券會(huì)監(jiān)會(huì)黨委人民保險(xiǎn)公司人壽保險(xiǎn)公司出口信用保險(xiǎn)中民保生集人團(tuán)壽中國(guó)再保險(xiǎn)有20家人型"與政府有聯(lián)系的企業(yè)"的股份，有價(jià)值900億新幣的投資組合（約4410億元人民幣），下屬關(guān)聯(lián)公司超過(guò)千家，其中巫點(diǎn)包括:擁有新加坡電訊65%,

3、星展銀行28%,嘉徳置地61%,新加坡電力100%等股份，裳括通信、金融、航空、科技、地產(chǎn)等與國(guó)民生活工作息息相關(guān)的行業(yè)與產(chǎn)業(yè)，它們的市值加起來(lái)超過(guò)了新加坡資木市場(chǎng)的1/3。2003年，淡馬錫的總收入達(dá)到了564億新幣，比上一財(cái)年的496億新幣增加了14%,凈賺73.65億新元，給股東的投資回報(bào)率高達(dá)33%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美國(guó)際的一些投資公司。淡馬錫的成功也證明了國(guó)有企業(yè)完全可以做到跟私營(yíng)企業(yè)一樣有效率。（二）淡馬錫的“財(cái)政部——控股公司——金融企業(yè)”模式分析第一.財(cái)政部與控股公司的關(guān)系：設(shè)在財(cái)政部?jī)?nèi)的財(cái)長(zhǎng)公司是國(guó)

4、冇資產(chǎn)所冇者的最高代表機(jī)構(gòu)，財(cái)長(zhǎng)公司通過(guò)董事任命委員會(huì)具體履行所冇者職能，董事任命委員會(huì)由各部的部長(zhǎng)和專家組成，財(cái)政部長(zhǎng)任主席。為了體現(xiàn)所有者意志，董事任命委員會(huì)牢牢控制住公司的人事權(quán)，但不干預(yù)控股公可的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。淡馬錫公司在投資決策、資金使用等方面亨有完全的口主權(quán)，不受財(cái)政部約束，但承擔(dān)國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任，它每半年要向財(cái)政部遞交一份冇關(guān)下屬子公司經(jīng)營(yíng)狀況的報(bào)告，財(cái)政部長(zhǎng)每?jī)赡陝t要到各公司視察一次。第二.控股公司與金融企業(yè)的關(guān)系：淡馬錫控股公司通過(guò)獨(dú)資、控股和參股形式形成對(duì)金融企業(yè)的持股關(guān)系，除非重大問(wèn)題

5、，淡馬錫公司從不干預(yù)控股公司的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它對(duì)控股公司的管理和控制，都是基于產(chǎn)權(quán)關(guān)系的，產(chǎn)權(quán)管理手段主要包括以下兒個(gè)方面：（1）股權(quán)控制，其中包括絕對(duì)控股模式、適當(dāng)控股模式、交叉持股模式和分層控股模式；（2）人事權(quán)控制，其主耍手段是委派董事，對(duì)丁?直接控制的公司，由淡馬錫公司提出其派出董爭(zhēng)的人選,報(bào)財(cái)政部下設(shè)的董事咨詢與委任會(huì)議審批，審查同意后，由控股公司派出；（3）私有化，即通過(guò)引入良好的產(chǎn)權(quán)機(jī)制，強(qiáng)化控股公司的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。二、我國(guó)國(guó)有金融資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀分析（-）“多龍治水”，管人、管事和管資產(chǎn)不統(tǒng)一，管理分

6、散，沒(méi)有一個(gè)明確具體的部門(mén)完整行使所有者權(quán)利。具體分析如下：1.在人爭(zhēng)權(quán)管理方面：2.在事務(wù)管理方面：中國(guó)人尺銀行負(fù)責(zé)國(guó)冇商業(yè)銀行綜合經(jīng)濟(jì)改革方案的設(shè)計(jì)，但是沒(méi)冇明確人民銀行對(duì)國(guó)冇金融資產(chǎn)負(fù)責(zé)；國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)負(fù)責(zé)投資項(xiàng)H的審批職能；而項(xiàng)H的資金-?般由金融企業(yè)自己集資;國(guó)家審計(jì)署負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審計(jì)，這種審計(jì)具有較強(qiáng)的行政性，關(guān)注的是合規(guī)，缺乏績(jī)效方面的審計(jì)。3.資產(chǎn)管理方面：財(cái)政部負(fù)責(zé)金融類企業(yè)國(guó)冇資產(chǎn)基礎(chǔ)管理，主要是金融類企業(yè)國(guó)冇資產(chǎn)的淸產(chǎn)核資、資木金權(quán)屬界定和登記、統(tǒng)計(jì)、分析、評(píng)估,以及金融類企業(yè)國(guó)

7、有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、劃轉(zhuǎn)處置管理等（二）政金不分，導(dǎo)致公司治理效率低下國(guó)冇金融資產(chǎn)出資人代表職能與社會(huì)管理者職能不分，國(guó)有金融資產(chǎn)的高層管理人員木身就是政府官員，無(wú)論是在組織上，人事上和心理上必然會(huì)依賴政府。一方而他們重視執(zhí)行政府的各項(xiàng)計(jì)劃和意圖，另一方面，一旦國(guó)冇金融機(jī)構(gòu)遇到困難也必然會(huì)要求政府的支援。政府的擔(dān)保從根木上消弱國(guó)冇金融機(jī)構(gòu)改革的需要。例如銀行改革是名正言順的財(cái)經(jīng)性救助，町國(guó)有銀行又一次次地虧空和伸手，從1998年以來(lái)上演過(guò)的幼詈筒聿陀至少5次以匕包括1998年財(cái)政部以發(fā)行2700億元30年期待種國(guó)債的方

8、式，為四人國(guó)有商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金，1999年四大國(guó)有商業(yè)銀行剝離1.4力億元不良資產(chǎn)給4家資產(chǎn)管理公司，中國(guó)人民銀行同時(shí)給四大資產(chǎn)管理公司5200億元的再貸款。（三）國(guó)冇金融機(jī)構(gòu)沒(méi)冇建立冇效的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制現(xiàn)代企業(yè)制度的委托代理理論認(rèn)為，無(wú)論是委托人還是代理人都追求約束條件下的效用最人化，山于委托人和代理人的目標(biāo)函數(shù)不一致，加上經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不確定性和信息不對(duì)稱，代理人為追求白己的利益