新股發(fā)行管理辦法

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1、新股發(fā)行第二階段改革啟動網(wǎng)下配售實行搖號2010-10-1219:57:53來源:網(wǎng)易財經(jīng)跟貼80條手機看股票下一頁:證券發(fā)行與承銷管理辦法(2006年9月11日中國證券監(jiān)督管理委員會第189次主席辦公會議'市議通過,根據(jù)2010年10JJ11H中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》修訂)第一章總則第一?條為了規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為,保護投資者的合法權(quán)益,根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》,制定本辦法。第二條發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行股票或者可轉(zhuǎn)換公司債券(以下統(tǒng)稱證券)、證券公司在境

2、內(nèi)承銷證券,以及投資者認購境內(nèi)發(fā)行的證券,適用本辦法。發(fā)行人、證券公司和投資者參與證券發(fā)行,述應(yīng)當(dāng)遵守中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱屮國證監(jiān)會)有關(guān)證券發(fā)行的其他規(guī)定,以及證券交易所和證券登記結(jié)算機構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則。證券公司承銷證券,還應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會有關(guān)保薦制度、風(fēng)險控制制度和內(nèi)部控制制度的相關(guān)規(guī)定。第三條為證券發(fā)行出具相關(guān)文件的證券服務(wù)機構(gòu)和人員,應(yīng)當(dāng)按照木行業(yè)公認的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道徳規(guī)范,嚴(yán)格履行法定職責(zé),對其所出具文件的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。第四條中國證監(jiān)會依法對證券發(fā)行和承銷行為進行監(jiān)督管理。第二章詢價與定

3、價第五條首次公開發(fā)行股票,應(yīng)當(dāng)通過向特定機構(gòu)投資者(以下稱詢價對象)詢價的方式確定股票發(fā)行價格。詢價對象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者、合格境外機構(gòu)投資者、主承銷商自主推薦的具冇較高定價能力和長期投資取向的機構(gòu)投資者,以及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)投資者。主承銷商自主推薦機構(gòu)投資者的,應(yīng)當(dāng)制訂明確的推薦標(biāo)準(zhǔn),建立透明的推薦決策機制,并報中國證券業(yè)協(xié)會登記備案。第六條詢價對象及其管理的證券投資產(chǎn)品(以卜?稱股票配售對象)應(yīng)當(dāng)在中國證券業(yè)協(xié)會登記備案,接受中國證券

4、業(yè)協(xié)會的自律管理。第七條詢價對彖應(yīng)當(dāng)符合下列條件:(-)依法設(shè)立,最近12個丿J未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或考受到刑事處罰;(二)依法可以進行股票投資;(三)信用記錄良好,具有獨立從事證券投資所必需的機構(gòu)和人員;(四)具有健全的內(nèi)部風(fēng)險評估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行,風(fēng)險控制指標(biāo)符合冇關(guān)規(guī)定;(五)按照本辦法的規(guī)定被屮國證券業(yè)協(xié)會從詢價對象名單屮去除的,自去除Z日起已滿12個月。第八條下列機構(gòu)投資者作為詢價對象除應(yīng)當(dāng)符合第七條規(guī)定的條件外,還應(yīng)當(dāng)符合下列條件:(-)證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營證券

5、口營或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);(二)信托投資公司經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門重新登記已滿兩年,注冊資本不低于4億元,最近12個月有活躍的證券市場投資記錄;(三)財務(wù)公司成立兩年以上,注冊資木不低于3億元,最近12個月有活躍的證券市場投資記錄。第九條主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。發(fā)行人、主承銷商和詢價對象不得以任何形式公開披露投資價值研究報告的內(nèi)容,但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。第十條投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究人員獨立撰寫并署名,承銷商不得提供承銷團以外的機構(gòu)撰寫的投資價值研究報告。出具投資價值研究報告的承銷商應(yīng)當(dāng)

6、建立完善的投資價值研究報告質(zhì)量控制制度,撰寫投資價值研究報告的人員應(yīng)當(dāng)遵守證券公司內(nèi)部控制制度。第十一條撰寫投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)遵守下列耍求:(一)獨立、審慎、客觀;(-)引用的資料真實、準(zhǔn)確、完整、權(quán)威并須注明來源;(三)對發(fā)行人所在行業(yè)的評估具有一致性和連貫性;(四)無虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。第I?二條投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)對影響發(fā)行人投資價值的因素進行全面分析,至少包括下列內(nèi)容:(-)發(fā)行人的行業(yè)分類、行業(yè)政策,發(fā)行人與主姜競爭者的比較及其在行業(yè)屮的地位;(-)發(fā)行人經(jīng)營狀況和發(fā)展前景分析;(三)發(fā)行人盈利能

7、力和財務(wù)狀況分析;(四)發(fā)行人募集資金投資項冃分析;(五)發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司的投資價值比較;(六)宏觀經(jīng)濟走勢、股票市場走勢以及其他對發(fā)行人投資價值冇重要影響的因索。投資價值研究報告丿應(yīng)當(dāng)在上述分析的基礎(chǔ)上,運用行業(yè)公認的估值方法對發(fā)行人股票的合理投資價值進行預(yù)測。第I-三條發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價對彖進行推介和詢價,并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進行推介。詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價確定發(fā)行價榕區(qū)間,在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)詢價確

8、定發(fā)行價格。第十四條首次發(fā)行的股票在屮小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市的,發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格,不再進行累計投標(biāo)詢價。第十五條詢價對象可以自主決定是否參與初步詢價,詢價對象申請參與初步詢價的,主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢價或者參與初步詢價但未有效報價的詢價對象,不得參與累計

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