民間借貸融資的評價研究

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1、民間借貸融資的評價研究摘要：當(dāng)前，屮小企業(yè)融資難正成為社會關(guān)注的問題。民間借貸成為中小企業(yè)的一種重要的融資方式，木文在對發(fā)行股票、債券以及向銀行借款這些傳統(tǒng)直接融資方式和間接融資方式進行比較的基礎(chǔ)上，對民間借貸的優(yōu)勢與劣勢進行分析。關(guān)鍵詞：民間借貸；直接融資方式；間接融資方式；評價一、引言資金是一個企業(yè)生存發(fā)展的血液，關(guān)系著企業(yè)的生存發(fā)展。對于籌資者來說，如何籌集生產(chǎn)發(fā)展的資金是籌資者必須考慮的問題，尤其是對于中小企業(yè)的籌資者顯得更為重要。當(dāng)前中小企業(yè)普遍面臨著融資難的問題，影子銀行的出現(xiàn)在一定程度上為屮小企業(yè)提供了取得資金的新渠道，使得中小企業(yè)在融資方式的選擇中有了更多

2、的選擇。影子銀行通常指的游離余銀行體系Z外，從事類似于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的非銀行機構(gòu)。它包括投資銀行、對沖基金、私募股權(quán)基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結(jié)構(gòu)型融資工具等非銀行金融機構(gòu)。廣義上來看，影子銀行可以界定為機構(gòu)、機制、產(chǎn)甜種類、業(yè)務(wù)種類、實體、金融衍牛?工具、金融創(chuàng)新等。中小企業(yè)為了盡快獲得資金，通常選擇民間借貸，民間借貸是指公民與公民、公民與法人、公民與組織Z間進行的借貸。當(dāng)前，民間借貸正在我國逐步興起,成為中小企業(yè)的一種重要的融資方式，本文在對發(fā)行股票、債券以及向銀行借款這些傳統(tǒng)直接融資方式和間接融資方式進行比較的基礎(chǔ)上，對民間借貸的優(yōu)勢與劣勢進行分析。二、民間借

3、貸優(yōu)勢與劣勢分析(-)民間借貸的優(yōu)勢分析1.能夠較為容易和迅速地獲得資金。銀行貸款對貸款人的條件耍求較為苛刻，一般對貸款人的償債能力、盈利能力、營運能力、發(fā)展能力進行評估，以確定貸款人的侍用等級，進而確定貸款規(guī)模。中小企業(yè)通常盈利能力較弱，償債能力較差，銀行一般不愿意將資金貸給中小企業(yè)，使得中小企業(yè)融資更加困難。同時，銀行貸款經(jīng)歷的程序較多、取得貸款的周期較長。當(dāng)貸款人提出貸款申請后，要進行貸款審批，審批后還要提供一系列材料，因而取得貸款通常周期較長。加Z,商業(yè)銀行出于貸款安全性的考慮，通常會在借貸款協(xié)議中加入限制性條款，而這些限制性條款對于公司的進行活動進行了限制，也影

4、響了公司的借款使用效果。民間借貸由于是公民與公民、公民與法人、公民與組織之間的借貸，通過民間借貸獲得資金的時間相對較短，限制條件相對于銀行來說相對較少，程序相對簡單,特別對于急需資金的中小企業(yè)來說是一種能迅速取得資金的融資方式。2?發(fā)生的籌資費用較低?；I資費用是指為籌集資金而付出的代價。在傳統(tǒng)的直接融資方式中，發(fā)行股票以及公司債券需要支付高額的發(fā)行費用，向銀行借款需要支付手續(xù)費。在民間借貸屮，所付出的籌資費用相對較低，不需耍支付股票和公司債券的發(fā)行費用，也不用像銀行借款那樣支付高額的手續(xù)費。3?優(yōu)化資源配置。民間借貸作為影子銀行的重要組成部分，監(jiān)管相對較少，公民、法人、企

5、業(yè)之間能夠進行自由借貸，有助于促進閑置資金的利用，優(yōu)化資源的配置。（二）民間借貸的劣勢1?資金成本較高。資金成本是籌集和使用資金的成本，表現(xiàn)為資金的價格，這是由資金的供求因素共同決定。由于當(dāng)前銀行貸款程序復(fù)雜，貸款較為困難，不容易獲得。因此對民間借貸的需求加大，在民間借貸資金供應(yīng)量相對穩(wěn)定的情況下,資金的供求關(guān)系表現(xiàn)為供不應(yīng)求,因此資本的價格會提高，即民間借貸的利息率會提高。當(dāng)前,在民間借貸需求旺盛的情況下，民間借貸的月息利率平均為2.5%,年利息率高達30%甚至更多，這遠遠高于銀行的同期貸款利率，雖然我國《合同法》的司法解釋中出臺了采用民間借貸的利率不得高于同期基準(zhǔn)利率

6、4倍為界，否則就算為高利貸，但當(dāng)前民間借貸的利率已遠遠超過同期基準(zhǔn)利率的4倍，這無疑加大了企業(yè)融資的成本。2?加大了公司的經(jīng)營風(fēng)險。采用民間借貸方式籌集資金，要承擔(dān)泄期支付木息的義務(wù)，由于當(dāng)前民間借貸的融資成本高，例如當(dāng)前以民間借貸年利率30%來算，對于大多數(shù)企業(yè)來說，利潤率很難達到30%,并且還要在到期償還本息，使得企業(yè)背負著巨大的償債壓力，增大了企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險，特別是當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳時，很容易引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)清算，以及中小企業(yè)主“跑路”逃債。3.對公司信譽有可能產(chǎn)生不利影響。如果企業(yè)到期不能按時償還資金，會對企業(yè)的信譽產(chǎn)生不利影響，不利于企業(yè)未來的在市場上進行融資,也不

7、利于企業(yè)的長遠發(fā)展。4?籌資具有不穩(wěn)定性。在高額的籌資成木下，企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險加大，使得企業(yè)破產(chǎn)、逃債的可能性加大，使得民間借貸的資金鏈很容易斷裂，使得這一融資方式具有極大的不穩(wěn)定性。參考文獻[1]彭韶兵?財務(wù)管理[M]?成都,西南財經(jīng)大學(xué)出版社,2010.[2]FrancoModiglianiMortonMiIler?Thecostofcapital,corporalionfinanceandthetheoryofinvestment.AmericanEconomicReview,1958,(6).作者簡介：李弘知(198