經(jīng)營(yíng)模式管理方式的創(chuàng)新ppt課件.ppt

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1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的源動(dòng)力管理科學(xué)與工程龐夫星1問題1：企業(yè)采用“套期保值”的方式，是如何保證原材料采購(gòu)的成本優(yōu)勢(shì)？2：山大華天軟件給濰柴開發(fā)的供應(yīng)商管理平臺(tái)3：濱州渤?；钊麑?duì)奇瑞庫(kù)存的補(bǔ)貨21：企業(yè)采用“套期保值”的成本優(yōu)勢(shì)什么是現(xiàn)貨？什么是期貨？什么是套期保值？套期保值有什么好處？企業(yè)“套期保值”的應(yīng)用舉例3什么是現(xiàn)貨？說期貨的概念之前，不得不先說一下什么是現(xiàn)貨。比如你去批發(fā)市場(chǎng)買10噸銅（假設(shè)價(jià)格是6萬元/噸），老板手頭有貨，你給老板60萬塊錢，老板給你10噸銅，一手交錢一手交貨。這個(gè)“銅”就是“現(xiàn)貨銅”（現(xiàn)成的銅），簡(jiǎn)稱“現(xiàn)銅”。這樣

2、的交易過程屬于現(xiàn)貨交易。這個(gè)大家都懂！4什么是期貨？先看下面這個(gè)例子：假如現(xiàn)在是2008年6月，有一個(gè)銅加工企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)在2009年3月需要銅錠15噸，該企業(yè)與某一銅錠供應(yīng)商簽訂供貨合同。假定合同規(guī)定如下：1，質(zhì)量：國(guó)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)陰級(jí)銅2，數(shù)量：15噸3，供貨日期：2009年3月1日4，價(jià)格：65000元/噸5，以及其它一些條款（比如付款方法、違約處理方法等）等等！5什么是期貨？從廣義上講，這里的2009年3月1日供貨的銅就是“期貨銅”（遠(yuǎn)期的銅，于未來某個(gè)時(shí)間才交付的銅），簡(jiǎn)稱“期銅”，這樣的交易過程就屬于“期貨交易”。但是，平

3、時(shí)我們并不稱之為期貨交易，而是稱之為遠(yuǎn)期合同交易，或者是供貨合同。為什么不稱之為“期貨”呢？因?yàn)槠綍r(shí)合同上的條款不是標(biāo)準(zhǔn)化的，是根據(jù)雙方自行協(xié)商的，不同的人會(huì)有協(xié)商出不同的條款，不利于流通。把合同上的條款（如質(zhì)量等級(jí)，貨物的數(shù)量等）標(biāo)準(zhǔn)化，再引入對(duì)沖機(jī)制，并建立保證金制度，就形成現(xiàn)代意義上的期貨交易。6例：銅0903標(biāo)準(zhǔn)化的合約文本：7期貨的定義期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來的某一時(shí)候交收實(shí)貨，因此中國(guó)人就稱其為“期貨”。買賣期貨的合同或者協(xié)議

4、叫做期貨合約。買賣期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。8什么是套期保值？套期保值是hedge的意譯,hedge的本義是用樹籬圍住和躲閃,引申到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中就有了將經(jīng)營(yíng)價(jià)格(成本)圍住鎖定,回避價(jià)格波動(dòng)所帶來的不利影響和風(fēng)險(xiǎn)的含義。傳統(tǒng)的套期保值指交易者同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行方向相反的交易，使一個(gè)市場(chǎng)上的盈利彌補(bǔ)另一市場(chǎng)的虧損，從而在兩個(gè)市場(chǎng)建立對(duì)沖機(jī)制，以避免現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。兩邊下注、腳踏兩只船、雞蛋放在兩個(gè)籃子9在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)即在買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買

5、進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，鎖定價(jià)格成本，消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。套期保值具體操作方法：10套期保值的目的最直接的目的在于最大程度地減少價(jià)格波動(dòng)帶來的不利后果。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，自然災(zāi)害使農(nóng)作物減產(chǎn)，影響種植者的收益，而且農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)緊張，增加經(jīng)銷商和加工商的收購(gòu)成本，甚至引起價(jià)格連鎖波動(dòng)。對(duì)于制造商來說，由于政治、經(jīng)濟(jì)等原因造成基本生產(chǎn)資料和能源供求失衡而引起價(jià)格波動(dòng)，使其受損失。11品種相同：即期貨合約代表的標(biāo)的資產(chǎn)

6、與需保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)的品種、質(zhì)量相同，例如銅期貨合約對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行銅保值。數(shù)量相等：即期貨合約代表的商品數(shù)量與需保值的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等，如200噸銅在上海期貨交易所需用40張銅期貨合約來保值（5噸/張）。方向相反：即在同一時(shí)刻，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易方向應(yīng)與期貨市場(chǎng)交易方向相反。如在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入商品時(shí)，就在期貨市場(chǎng)賣出該商品的期貨合約。時(shí)間相同：即期貨交易應(yīng)與現(xiàn)貨交易同步，在現(xiàn)貨交易開始時(shí)買入（賣出）期貨合約，而現(xiàn)貨交易結(jié)束時(shí)，將期貨合約平倉(cāng)。套期保值需遵循的原則12按首先在期貨市場(chǎng)買賣方向的不同，套期保值可以分為買入套期保值和賣出套期保值。套期保值

7、交易方式13買入套期保值的概念套期保值者由于將來需要買入現(xiàn)貨，但擔(dān)心價(jià)格上漲給自己造成損失，首先在期貨市場(chǎng)買入相應(yīng)期貨合約，在實(shí)際需要買入現(xiàn)貨時(shí)，將期貨合約賣出交易行為稱為買入套期保值。對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)者，由于種種原因，目前不打算購(gòu)進(jìn)合適的實(shí)物商品，而為了保證在未來某一時(shí)間必須購(gòu)進(jìn)該實(shí)物商品時(shí)，其價(jià)格仍能維持在目前的水平上，就可以應(yīng)用買期保值，其目的是為了防止以后價(jià)格上升帶來的虧損風(fēng)險(xiǎn)。以買入套期保值為例14例：某銅材加工廠，1月簽訂了6月交貨的加工合同，加工期為一個(gè)月，需買進(jìn)原料5,000噸，合同簽訂時(shí)原材料價(jià)格為19,000元/噸，該

8、廠認(rèn)為該價(jià)格較低，欲以此價(jià)格為原材料成本，而該廠又不愿1月份買進(jìn)原材料，而是決定5月份再買進(jìn)原材料加工。由于擔(dān)心到那時(shí)原料價(jià)格上升，于是在期貨市場(chǎng)上做了買入套期保值。假設(shè)5月份的現(xiàn)貨價(jià)格及買入和賣出的期貨合約的價(jià)格如下表