《國(guó)際資本流動(dòng)》PPT課件.ppt

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1、第七章國(guó)際資本流動(dòng)第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的概念7．1．1資本的國(guó)際性資本，簡(jiǎn)言之，是指能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。它從本質(zhì)上講，不受?chē)?guó)家或民族地段疆域的界限，是國(guó)際性的，國(guó)際資本就是從這個(gè)角度來(lái)論述的。在國(guó)際間運(yùn)行的貨幣資金、股票、債券等，就是國(guó)際資本。資本、生產(chǎn)、市場(chǎng)等的國(guó)際化，是世界經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的一個(gè)重要標(biāo)志。從不同的角度來(lái)考察，形式多種多樣。1、從資本的構(gòu)成物來(lái)看，可分實(shí)物資本和貨幣資本；2、從資本的周轉(zhuǎn)時(shí)間來(lái)看，可分長(zhǎng)期資本和短期資本；3、從資本的投機(jī)性來(lái)看，可分為投資資本和投機(jī)資本；4、從資本的構(gòu)成部門(mén)來(lái)看，可分商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本、銀行資本

2、等。不同形式的資本在國(guó)際間轉(zhuǎn)移，便構(gòu)成了國(guó)際資本流動(dòng)。7．1．2國(guó)際資本流動(dòng)的定義國(guó)際資本流動(dòng)，簡(jiǎn)言之，是指資本在國(guó)際間轉(zhuǎn)移，或者說(shuō)，資本在不同國(guó)家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動(dòng)，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買(mǎi)方信貸、賣(mài)方信貸、外匯買(mǎi)賣(mài)、證券發(fā)行與流通等等。國(guó)際資本流動(dòng)，按其流動(dòng)方向，可分為國(guó)際資本流入和國(guó)際資本流出。資本流入(capitalinflows)，表現(xiàn)為本國(guó)對(duì)外國(guó)負(fù)債的增加和本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)的減少，或者說(shuō)，外國(guó)在本國(guó)資產(chǎn)的增加和外國(guó)對(duì)本國(guó)負(fù)債的減少。資本流出(capitaloutfl

3、ows)，表現(xiàn)為本國(guó)對(duì)外國(guó)負(fù)債的減少和本國(guó)在外國(guó)資產(chǎn)的增加，或者說(shuō)外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少和外國(guó)對(duì)本國(guó)負(fù)債的增加。對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)來(lái)講，總存在資本流出入，只不過(guò)是流出入的比例不同而已。一般來(lái)說(shuō)發(fā)達(dá)國(guó)家是主要資本流出國(guó)，發(fā)展中國(guó)家是主要資本流入國(guó)。在當(dāng)今世界，國(guó)際資本又傾向于在發(fā)達(dá)國(guó)家之間對(duì)流。7．1．3國(guó)際資本輸出入國(guó)際資本的輸出和輸入，是國(guó)際資本流動(dòng)的一個(gè)最主要的形式。因此，有時(shí)兩者被看成是通用的，但嚴(yán)格來(lái)講，它們?nèi)匀挥兴鶇^(qū)別。首先，國(guó)際資本輸出入所涵蓋的內(nèi)容比國(guó)際資本流動(dòng)來(lái)的狹小，它僅是國(guó)際資本流動(dòng)的一個(gè)重要組成部分，而國(guó)際資本流動(dòng)還包括諸如

4、動(dòng)用黃金、外匯等資產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差等行為；其次，國(guó)際資本輸出入的途徑和目的比較單一，它一般是指與投資與借貸等活動(dòng)密切相關(guān)的、以謀取利潤(rùn)為目的的一種資本轉(zhuǎn)移，而國(guó)際資本流動(dòng)則還包括一些非盈利性的資本轉(zhuǎn)移。國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際資金流動(dòng)也有所區(qū)別。一般來(lái)說(shuō)，資金流動(dòng)是一種不可逆轉(zhuǎn)性的流動(dòng)，即一次性的資金款項(xiàng)轉(zhuǎn)移。其特點(diǎn)是資金流動(dòng)呈單向性。資本流動(dòng)則是一種可逆轉(zhuǎn)性的流動(dòng)，其特點(diǎn)是資本流動(dòng)呈雙向性。第二節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的類(lèi)型7．2．1短期國(guó)際資本流動(dòng)一、短期國(guó)際資本流動(dòng)的概念二、短期國(guó)際資本流動(dòng)的形式三、短期國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)1．復(fù)雜性2．政策性3．投

5、機(jī)性4．市場(chǎng)性7．2．2長(zhǎng)期國(guó)際資本流動(dòng)直接投資證券投資國(guó)際信貸國(guó)際經(jīng)濟(jì)援助第三節(jié)國(guó)際投資方式的新發(fā)展7．3．1非股權(quán)參與式的國(guó)際直接投資許可證合同管理合約交鑰匙工程承包合同銷(xiāo)售協(xié)議技術(shù)援助或技術(shù)咨詢(xún)合約7．3．2跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟一、跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟的含義二、跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要形式合資性聯(lián)盟股權(quán)型聯(lián)盟非股權(quán)型聯(lián)盟三、跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展7．3．3BOT投資一、概念1、BOOT(build—own—operate—transfer)即建設(shè)一擁有一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓。它與BOT的區(qū)別在于：一是所有權(quán)的區(qū)別，在BOT投資方式下，投資者只有經(jīng)營(yíng)權(quán)，但在BOOT方式下，

6、投資者不但有經(jīng)營(yíng)權(quán)，而且在規(guī)定的時(shí)間里還有對(duì)項(xiàng)目的所有權(quán)，二是時(shí)間上的區(qū)別，即BOT從項(xiàng)目建成到移交的時(shí)間一般比BOOT短一些。2、BOO(build—own—operate)，即建設(shè)一擁有一經(jīng)營(yíng)。它與BOT、BOOT相比，特點(diǎn)在于并不將項(xiàng)目或工程移交給政府公共部門(mén)。7．3．3BOT投資二、BOT的特點(diǎn)和優(yōu)越性1、可利用私人企業(yè)投資，減少政府公共借款和直接投資，緩和政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。2、避免或減少政府投資可能帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)，如利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。3、有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效益。4、可提前滿(mǎn)足社會(huì)與公眾需求。5、可以給大型承包公司

7、提供更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，有利于刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)率的提高。6、BOT投資項(xiàng)目的運(yùn)作可帶來(lái)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、培訓(xùn)本國(guó)人員、發(fā)展資本市場(chǎng)等相關(guān)利益。7、BOT投資整個(gè)運(yùn)作過(guò)程都與法律、法規(guī)相聯(lián)系，因此，利用BOT投資不但有利于培養(yǎng)各專(zhuān)業(yè)人才，也有助于促進(jìn)東道國(guó)法律制度的健全與完善。7．3．3BOT投資三、BOT投資方式的發(fā)展1、高級(jí)交鑰匙”方式2、ABS方式(asset—backed—securitization)7．3．4基金投資一、基金投資的基本概念1、基金公司2、基金證券3、基金資產(chǎn)7．3．4基金投資二、基金投資的主要特征1、小額投資2、收益均等3、分

8、散風(fēng)險(xiǎn)4、節(jié)約成本5、專(zhuān)家管理6、流動(dòng)性強(qiáng)7、稅收優(yōu)惠．7．3．4基金投資三、基金投資的構(gòu)成1、從基金的組織形態(tài)來(lái)考察分公司型基金和契約型基金2、從交易方式來(lái)考察分