《資本的國際流動》PPT課件

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1、新編國際經(jīng)濟學(xué)InternationalEconomicsInternationalEconomics國際要素流動第十三章資本的國際流動第一節(jié)資本國際流動概述第二節(jié)國際間接投資及其福利效應(yīng)第三節(jié)國際直接投資與跨國公司第一節(jié)資本國際流動概述●資本國際流動的產(chǎn)生與發(fā)展●資本國際流動及其分類●資本國際流動的原因資本國際流動的分類資本的國際流動是指各國為了某種經(jīng)濟目的進行交易所產(chǎn)生的資本跨越國界、從一國轉(zhuǎn)移到另一國的活動。按照流動期限，資本的國際流動可以劃分為短期資本流動和長期資本流動：短期資本流動是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流動，長期資本流動是指期限在一年以上或未規(guī)定期限的資本流動。長期資本流

2、動又包括兩種主要形式：國際直接投資與國際間接投資。資本國際流動的原因資本國際流動的基本原因是存在著國際資金的供求，具體受到以下因素的影響：（1）對高額報酬的追逐；（2）國際風(fēng)險因素；（3）利率和匯率因素；（4）壟斷優(yōu)勢與要素稟賦；（5）政治環(huán)境與經(jīng)濟政策。第二節(jié)國際間接投資及其福利效應(yīng)●國際間接投資的類型●資本國際流動的靜態(tài)福利效應(yīng)●國際間接投資的動態(tài)效應(yīng)國際間接投資的類型國際間接投資主要包括以下兩種類型：（1）國際貸款。是指政府之間、國際金融機構(gòu)之間以及政府、銀行、企業(yè)在國際金融市場上的信貸活動，包括政府貸款、國際金融機構(gòu)貸款、國際銀行貸款以及出口信貸等。（2）國際證券投資。是指通過在國

3、際債券市場購買中長期債券或者在國際股票市場上購買外國公司股票來實現(xiàn)的投資。資本國際流動的新古典模型新古典經(jīng)濟學(xué)家有關(guān)國際資本流動的理論，采用新古典經(jīng)濟學(xué)的資本邊際生產(chǎn)力概念和一般均衡方法，用不同國家的資本邊際生產(chǎn)力差異和利率差異來分析國際資本流動的產(chǎn)出和福利效應(yīng)。在新古典的模型中，比較有代表性的是麥克道格爾（Macdougall）、肯普（Kemp）和瓊斯（Jones）等人的模型。r'AJ'JK'OO'NMKGDCEMPKMPK'rBr'BrA外國本國本國和外國資本存量之和資本國際流動的靜態(tài)福利模型J'JK'OO'N'MKGCEXX'MPKMPK'rBR''Br''ArA外國本國DF本國和外

4、國資本存量之和資本有限流動的福利模型國際間接投資的動態(tài)效應(yīng)新古典經(jīng)濟學(xué)家關(guān)于資本國際流動的福利效應(yīng)分析是一種靜態(tài)分析。資本國際流動的影響往往深入到社會經(jīng)濟的各個層面，有些影響是短期的，有些影響則是長期的。因此，應(yīng)當從動態(tài)的角度進一步考察國際間接投資的經(jīng)濟效應(yīng)。動態(tài)經(jīng)濟效應(yīng)主要包括對資本積累的影響，對經(jīng)濟國際化的影響，以及對經(jīng)濟穩(wěn)定性的影響。第三節(jié)國際直接投資與跨國公司理論●國際直接投資與跨國公司●國際直接投資的主要理論●跨國公司的經(jīng)濟效應(yīng)分析國際直接投資及其類型國際直接投資，又稱為外國直接投資（foreigndirectinvestment，F(xiàn)DI），是指投資者在另一國新建生產(chǎn)經(jīng)營實體，或

5、把資本投入另一國的工商企業(yè)，并以控制企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)、獲取利潤為目的的對外投資活動。當今世界，國際資本流動大都采取證券投資的形式，但是國際直接投資的重要性卻遠遠超過它在國際資本流動中所占的份額。國際直接投資有三種類型：一是創(chuàng)辦新企業(yè)；二是控股權(quán)投資；三是利潤再投資。關(guān)于跨國公司的定義聯(lián)合國1986年的《跨國公司行為守則草案》中對于跨國公司是這樣界定的：在兩個或兩個以上國家的實體所組成的公營、私營或混合所有制形式的企業(yè)，不論這些實體的法律形式和經(jīng)營活動領(lǐng)域如何；該公司實施在一個決策體系下運營，通過一個或幾個決策中心采取一致對策和共同戰(zhàn)略；該公司中各實體通過股權(quán)或其他形式相聯(lián)結(jié)，從而使其中的一

6、個或幾個實體可以對其他實體的活動施加有效的影響，特別是與其他實體分享知識、資源和責(zé)任。壟斷優(yōu)勢理論這一理論由美國經(jīng)濟學(xué)家海默（Hymer）首先提出，后經(jīng)金德爾伯格（Kindleberger）等人補充和發(fā)展。該理論認為對外直接投資是以市場的不完全性為前提，并與跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢密切相關(guān)，使其可以比當?shù)仄髽I(yè)獲得更高的利潤?？鐕镜膲艛鄡?yōu)勢主要來自對無形資產(chǎn)（如技術(shù)創(chuàng)新、管理和組織技能、市場營銷網(wǎng)絡(luò)等）的控制和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。對無形資產(chǎn)的優(yōu)勢為壟斷企業(yè)所特有且具有公共物品性質(zhì)，無法進入市場進行交易，有效的辦法就是通過企業(yè)跨國投資來獲取收益。內(nèi)部化理論壟斷優(yōu)勢理論是跨國公司對外直接投資的必要條

7、件而非充分條件，英國經(jīng)濟學(xué)家巴克利（Backley）和卡森（Casson）等人在科斯企業(yè)理論的基礎(chǔ)上提出內(nèi)部化理論以解釋企業(yè)跨國經(jīng)營的原因。該理論認為企業(yè)和市場是資源配置的兩種可選擇的替代方式，不完善的外部市場機制造成了中間產(chǎn)品（原材料、半成品、技術(shù)、知識經(jīng)驗等）交易的成本上升，跨國公司即是企業(yè)通過對外直接投資行為，運用其有效的組織手段即行政結(jié)構(gòu)將企業(yè)之間的生產(chǎn)要素和產(chǎn)品交易內(nèi)部化的一種制度安排。國際生產(chǎn)折中理論英國經(jīng)濟