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1、第九章國際資本流動江西師大國際教育學(xué)院第一節(jié)國際資本流動的概念1.資本的國際性資本，簡言之，是指能夠帶來剩余價值的價值。它從本質(zhì)上講，不受國家或民族地段疆域的界限，是國際性的，國際資本就是從這個角度來論述的。在國際間運行的貨幣資金、股票、債券等，就是國際資本。資本、生產(chǎn)、市場等的國際化，是世界經(jīng)濟國際化的一個重要標(biāo)志。資本，從不同的角度來考察，形式多種多樣。從資本的構(gòu)成物來看，可分實物資本和貨幣資本；從資本的周轉(zhuǎn)時間來看，可分長期資本和短期資本；從資本的投機性來看，可分為投資資本和投機資本；從資本的構(gòu)成部門來看，
2、可分商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本、銀行資本等。不同形式的資本在國際間轉(zhuǎn)移，便構(gòu)成了國際資本流動。2.國際資本流動的定義國際資本流動，簡言之，是指資本在國際間轉(zhuǎn)移，或者說，資本在不同國家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。國際資本流動，按其流動方向，可分為國際資本流入表示資本從境外流入境內(nèi)和國際資本流出表示資本從境內(nèi)流往境外。資本流入(capitalinflows)，表現(xiàn)為本國對外國負債的增加和本國在外國
3、的資產(chǎn)的減少，或者說，外國在本國資產(chǎn)的增加和外國對本國負債的減少。資本流出(capitaloutflows)，表現(xiàn)為本國對外國負債的減少和本國在外國資產(chǎn)的增加，或者說外國在本國的資產(chǎn)減少和外國對本國負債的增加。對一個國家或地區(qū)來講，總存在資本流出入，只不過是流出入的比例不同而已。一般來說發(fā)達國家是主要資本流出國，發(fā)展中國家是主要資本流入國。在當(dāng)今世界，國際資本又傾向于在發(fā)達國家之間對流。3.國際資本的輸出入國際資本的輸出和輸入，是國際資本流動的一個最主要的形式。因此，有時兩者被看成是通用的，但嚴格來講，它們?nèi)匀挥?/p>
4、所區(qū)別。首先，國際資本輸出入所涵蓋的內(nèi)容比國際資本流動來的狹小，它僅是國際資本流動的一個重要組成部分，而國際資本流動還包括諸如動用黃金、外匯等資產(chǎn)來彌補國際收支逆差等行為；其次，國際資本輸出入的途徑和目的比較單一，它一般是指與投資與借貸等活動密切相關(guān)的、以謀取利潤為目的的一種資本轉(zhuǎn)移，而國際資本流動則還包括一些非盈利性的資本轉(zhuǎn)移。國際資本流動與國際資金流動也有所區(qū)別。一般來說，資金流動是一種不可逆轉(zhuǎn)性的流動，即一次性的資金款項轉(zhuǎn)移。其特點是資金流動呈單向性。資本流動則是一種可逆轉(zhuǎn)性的流動，例如，投資或借貸資本的流
5、出，伴隨著的是利潤或利息的回流，以及投資資本或貸款本金的遣返。其特點是資本流動呈雙向性。第二節(jié)國際資本流動的類型一.短期國際資本流動的概念短期國際資本流動，是指期限為1年或1年以內(nèi)或即期支付資本的流入與流出。這種國際資本流動，一般都借助于有關(guān)信用工具，并通過電話、電報、傳真等通信方式來進行。這些信用工具包括短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、銀行活期存款憑單、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。由于通過信匯、票匯等方式進行國際資本轉(zhuǎn)移，相對來說，周轉(zhuǎn)較慢，面臨的匯率風(fēng)險也較大，因此，短期國際資本流動多利用電話、電報、傳真等方
6、式來實現(xiàn)。國際游資亦稱熱錢(hotmoney)，從廣義來講，應(yīng)包括各種形式的短期資本，但從狹義來說，應(yīng)該指短期資本中的投機性資本。這種資本的大規(guī)模的流動，所造成的影響是巨大的。二.短期國際資本流動的形式貿(mào)易資本流動這是指國際間貿(mào)易往來的資金融通與資金結(jié)算而引起的貨幣資本在國際間的轉(zhuǎn)移。世界各國在貿(mào)易往來中，必然會形成國際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而為結(jié)清這些關(guān)系，貨幣資本必然從一個國家或地區(qū)流往另一個國家或地區(qū)，貿(mào)易資本流動就形成了。一般來說，這種資本流動，是資本從商品進口國向商品出口國轉(zhuǎn)移，具有不可逆轉(zhuǎn)的特點，因此，嚴
7、格來說，它屬于國際資金流動。銀行資本流動這是指各國經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行金融機構(gòu)，由于相互之間的資金往來而引起的資本在國際間的轉(zhuǎn)移。這些流動在形式上包括套匯、套利、掉期、頭寸調(diào)撥以及同業(yè)拆放等。保值性資本流動這是指短期資本持有者，為了避免或防止手持資本的損失而把資本在國際間進行轉(zhuǎn)移。這種資本的流動，亦稱資本逃避(caoitaiflight)。這種資本流動的動機是為了資本的安全性和盈利性。引起資本流動的原因是國內(nèi)政局動蕩、經(jīng)濟狀況惡化、國際收支失衡以及嚴格的外匯管制等。4．投機性資本流動這是指投機者為了賺取投機利潤，利
8、用國際市場上匯率、利率及黃金、證券等價格波動，通過低進高出或通過買空賣空等方式而引起的資本在國際間的轉(zhuǎn)移。投機性資本流動又可包括以下四種具體方式：(1)在沒有外匯抵補交易下，利用貨幣謀求更高收益的資本流動。例如，在匯率穩(wěn)定的前提下，各國政府為了改善國際收支狀況而提高貼現(xiàn)率所吸引的短期資本流動，就屬此類。(2)對暫時性的匯率變動作出反應(yīng)的資本流動，它包括兩種情況：一是一國發(fā)
