證券交易市場(chǎng)介紹.ppt

《證券交易市場(chǎng)介紹.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在PPT專區(qū)-天天文庫。

1、證券交易市場(chǎng)證券交易市場(chǎng)1、集中交易市場(chǎng)（證券交易所）（場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)）2、場(chǎng)外交易市場(chǎng)（一）證券交易所1、證券交易所的定義、特征（1）證券交易所的定義證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場(chǎng)所，是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。（2）證券交易所的特征①有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間;②參加交易者為具備會(huì)員資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易;③交易的對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券;④通過公開競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定交易價(jià)格;⑤

2、集中了證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率;⑥實(shí)行“公開、公平、公正”原則，并對(duì)證券交易加以嚴(yán)格管理。2、證券交易所的組織形式（1）會(huì)員制會(huì)員制的證券交易所是一個(gè)由會(huì)員自愿組成的、不以營利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。交易所設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和監(jiān)察委員會(huì)。（2）公司制公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團(tuán)體，一般由金融機(jī)構(gòu)及各類民營公司組建。3、證券交易的競(jìng)價(jià)原則：交易原則①價(jià)格優(yōu)先原則。價(jià)格較高的買入申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較低的買入申報(bào)，價(jià)格較低的賣出申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較高的賣出申報(bào)。②時(shí)間優(yōu)先原

3、則。同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序。4、證券交易所經(jīng)紀(jì)人證券經(jīng)紀(jì)商（從事代客買賣的證券商）證券交易所經(jīng)紀(jì)人自營商（從事自行買賣證券的證券商）傭金經(jīng)紀(jì)商證券經(jīng)紀(jì)商大廳經(jīng)紀(jì)商專家經(jīng)紀(jì)商零股自營商自營商大廳自營商$$出市代表執(zhí)行買賣指示，向其他出市代表買入或賣出證券出巿代表買賣證券的過程投資者證券經(jīng)紀(jì)5、證券交易所市場(chǎng)層次證券交易所按上市證券符合的標(biāo)準(zhǔn)不同分為兩種：一種是主板市場(chǎng)；另一種是二板市場(chǎng)。主板市場(chǎng)的功能定位是為大型企業(yè)服務(wù)的，上市臺(tái)階較高。二板市場(chǎng)也稱創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，功能定位為有潛質(zhì)的中小型企業(yè)服務(wù)，上市

4、臺(tái)階較低。（二）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)的總稱，是分散的、非組織化的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)包括店頭市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)。一、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義和特征場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)的總稱。（1）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無形市場(chǎng)（2）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，以未能或無須在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主（3）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)（4）場(chǎng)外交易市場(chǎng)的管理比證券交易所寬松二、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的功能（1）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所

5、（2）場(chǎng)外交易市場(chǎng)為政府債券、金融債券、企業(yè)債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時(shí)不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所（3）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券交易所的必要補(bǔ)充1、店頭市場(chǎng)亦稱“柜臺(tái)市場(chǎng)”，特點(diǎn)：1、設(shè)施上：既沒有統(tǒng)一的組織和交易場(chǎng)所，也沒有一個(gè)系統(tǒng)的交易程序和交易章程，而是在柜臺(tái)或通過電訊設(shè)施完成交易；2、其主要交易證券為各種債券和不能在證券交易所登記上市的股票；3、其證券交易價(jià)格由證券買賣雙方協(xié)議成效。2、第三市場(chǎng)第三市場(chǎng)是非交易所會(huì)員在交易所以外從事大筆的在交易所上市的股票交易而形成的市場(chǎng)

6、。換言之，是已上市卻在證券交易所之外進(jìn)行交易的股票買賣市場(chǎng)。第三市場(chǎng)交易屬于場(chǎng)外市場(chǎng)交易，與其它場(chǎng)外市場(chǎng)的區(qū)別，主要是第三市場(chǎng)的交易對(duì)象是在交易所上市的股票，而其他場(chǎng)外交易市場(chǎng)則是從事未上市的股票在交易所以外交易。3、第四市場(chǎng)第四市場(chǎng)的交易通常只牽涉買賣雙方。有時(shí)也有幫助安排證券交易的第三方參與，但他們不直接卷入交易過程。第三方作為中間人,不須向證券管理機(jī)關(guān)登記,也不須向公眾公開報(bào)道其交易情況。他們進(jìn)行大宗的股票交易，不通過證券交易所，而直接通過第四市場(chǎng)的電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易。證券上市在證券交易所上市交易的股

7、份公司稱為上市公司;符合公開發(fā)行條件、但未在證券交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，非上市公眾公司的股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)手交易。（三）證券上市制度證券上市是指上市公司的有價(jià)證券在證券交易所自由，公開的買賣。1、上市證券上市證券又稱“掛牌證券”，指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向證券交易所注冊(cè)登記，獲得資格在交易所內(nèi)進(jìn)行公開買賣的有價(jià)證券。為了保護(hù)投資者利益，證券交易所對(duì)申請(qǐng)上市的公司都有一定的要求，滿足了這些要求才準(zhǔn)許上市證券交易所要求申請(qǐng)上市的公司提供的情況主要包括：1、申請(qǐng)上市的股票或債券的數(shù)額和市場(chǎng)價(jià)值。2

8、、股東持有股票的情況。3、納稅前的收益和股利分配情況等。當(dāng)上市公司不能滿足證券交易所關(guān)于證券上市的條件時(shí)，交易所有權(quán)取消該公司證券掛牌上市的權(quán)利。證券上市的好處：1、證券上市可以擴(kuò)大上市公司的社會(huì)影響，提高公司的名望和聲譽(yù)，使其能以較為有利的條件籌集資本，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力。2、對(duì)投資者來說，由于上市公司必須定期公布其經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況，因而有利于投資者做出正確的投資決策。3、掛牌上市為證券提供