《證券交易市場》PPT課件

《《證券交易市場》PPT課件》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第六章證券交易市場第一節(jié)證券交易市場的特點與構(gòu)成第二節(jié)證券上市制度與上市交易程序第三節(jié)股票價格指數(shù)第六章證券交易市場證券交易市場，是指已發(fā)行并被投資者認購的證券進行轉(zhuǎn)讓、買賣的場所，也稱證券次級市場或二級市場證券交易市場為一級市場發(fā)行的證券提供了交易、變現(xiàn)的條件，是證券發(fā)行得以維持、發(fā)展的重要保證。從一定意義上講，證券交易市場是整個證券市場的靈魂，是證券市場生命力的體現(xiàn)。第一節(jié)證券交易市場的特點與構(gòu)成一、證券交易市場的特點二、證券交易市場的構(gòu)成一、證券交易市場的特點（一）證券交易市場參與者的廣泛性——證券交易市場的參與者主體是投資者，包括：政府部門、投資

2、銀行、商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、投資公司、財務(wù)公司和廣大的社會個人?！壥袌龅耐顿Y者一般無需經(jīng)過資格責(zé)任審核就可參與流通市場活動，只要達到市場交易的最低限額?！^大多數(shù)投資者是通過經(jīng)紀(jì)人參與證券交易市場的證券交易活動。一、證券交易市場的特點（二）證券交易市場的多層次性——多層次市場包括：全國性統(tǒng)一的交易市場，區(qū)域性的局部的交易市場；集中的、高度組織化的、有固定地點的場內(nèi)交易市場，分散的、組織性較低的、無固定交易地點和場所的場外交易市場?！煌慕灰资袌鲞m應(yīng)不同層次的證券交易活動。一、證券交易市場的特點（三）證券交易方式的規(guī)范化和手段的現(xiàn)代化—

3、—證券交易活動執(zhí)行的交易規(guī)則和交易方式在不同市場上基本相同?！C券交易所都制定交易方式和交易行為規(guī)則，約束參與者的行為，以保證交易市場的穩(wěn)定?！C券交易市場都采用現(xiàn)代化的通訊設(shè)施、計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)輔助交易，及時發(fā)布證券交易信息和價格變動行情，以及儲存證券交易材料等。一、證券交易市場的特點（四）交易時間的確定性與交易價格的不確定性——證券交易所內(nèi)交易時間是嚴(yán)格規(guī)定的。如，我國上海證券交易所與深圳證券交易所規(guī)定每周一至周五開市，每日開市時間，上午9：30～11：30為前市，下午13：00～15:00為后市?！C券交易市場價格行情始終處于變動之中，這是證券

4、交易市場存在風(fēng)險的原因所在。一、證券交易市場的特點（五）證券交易市場交易的連續(xù)性——證券交易在時間上是連續(xù)性的。目前，世界證券交易市場已形成一個24小時都可進行連續(xù)交易業(yè)務(wù)的市場：東京-香港、新加坡-蘇黎世-芝加哥、紐約、美國證券交易所。它們在時間和地域上都連成一條線——證券交易除現(xiàn)貨交易外，期貨交易、期權(quán)交易等不必券票和錢款交換完成才算達成交易，當(dāng)某人擁有某種證券的權(quán)利，不需要實際持有它，就可以進行賣出交易，使證券交易可以連續(xù)不斷地進行。一、證券交易市場的特點（六）證券交易市場交易的投機性證券交易市場只要有交易就有價差，就有投機產(chǎn)生。證券交易市場投機有

5、兩類人：一是專門進行投機交易者；二是主要進行投資交易者。世界各國都通過一系列法律法規(guī)，規(guī)范證券市場交易行為，限制過度投機，以保證市場交易的有序化。二、證券交易市場的構(gòu)成證券交易市場由兩部分組成：一是場內(nèi)交易市場，即證券交易所，它是高度組織化的市場，是證券市場的主體與核心；二是分散的、非組織化的場外交易市場，是證券交易所的必要補充。此外還有第三市場、第四市場等，實際上仍屬于場外交易市場。證券市場示意圖證券市場體系證券發(fā)行市場（一級、初級市場）證券交易市場(二級、次級市場)證券流通市場場外交易市場柜臺交易市場、店頭交易市場第三市場、第四市場二板市場，如美國N

6、ASDAQ場內(nèi)交易市場（證券交易所）風(fēng)險管理市場（主要指衍生品市場）一板市場中小企業(yè)板（創(chuàng)業(yè)板）二、證券交易市場的構(gòu)成（一）證券交易所—場內(nèi)交易市場1．證券交易所的定義和特征定義：證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個有組織、有固定地點、集中進行證券交易的市場。我國《證券法》中指出，“證券交易所是提供證券集中競價交易場所的不以盈利為目的的法人”。證券交易所本身并不買賣證券，也不決定證券價格，而是為證券交易提供一定的場所和設(shè)施，為證券交易順利進行提供一個穩(wěn)定、公開、高效的市場。二、證券交易市場的構(gòu)成證券交易所特征：（1）有固定的交易場所和嚴(yán)格的交易

7、時間；（2）參加交易者為具備會員資格的證券經(jīng)營機構(gòu)，交易采取經(jīng)紀(jì)制；（3）交易對象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券；（4）通過公開競價的方式?jīng)Q定交易價格；（5）交易量集中，具有較高的成交速度和成交率；（6）實行“公開、公平、公正”原則，并對證券交易加以嚴(yán)格管理。在一個國家或地區(qū)設(shè)立證券交易所，必須具備一定條件。P115二、證券交易市場的構(gòu)成2．證券交易所的組織形式證券交易所的組織形式主要有公司制和會員制兩種。二、證券交易市場的構(gòu)成（1）公司制證券交易所公司制證券交易所是以股份有限公司形式設(shè)立并以營利為目的的法人團體；吸收各類證券掛牌上市，本身的股票可轉(zhuǎn)讓但不得

8、在本所交易。公司制證券交易所的參加者主要是證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營商兩大類。進場買賣