大宗商品貿(mào)易融資類型、模式和風險研究

《大宗商品貿(mào)易融資類型、模式和風險研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。

1、大宗商品貿(mào)易融資類型、模式和風險研究　　[摘要]大宗商品貿(mào)易融資具有短期性、自償性、組合性、成本不確定性、關(guān)聯(lián)主體多等特點，分為基于貨物控制的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資、基于交易對手履約能力的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資和基于第三方合作機構(gòu)風險的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資三類，主要模式包括倉單質(zhì)押融資、提單融資、現(xiàn)貨質(zhì)押融資和背對背信用證融資，存在的主要風險包括利潤風險、匯率風險、投資風險、商品價格波動風險和貨物監(jiān)管風險。[關(guān)鍵詞]大宗商品；貿(mào)易融資；模式；風險；類型[中圖分類號]F830.5[文獻標識碼]A[文章編號]2095-3283（2013）07-0064-03大宗商品貿(mào)易融資是一種

2、組合型的結(jié)構(gòu)性融資安排，即銀行為大宗商品貿(mào)易商和生產(chǎn)企業(yè)提供個性化的組合貿(mào)易融資方案，在企業(yè)的生產(chǎn)和購銷活動中能起到流動性管理和緩釋風險的作用。貿(mào)易融資和商品融資是大宗商品貿(mào)易融資不可或缺的兩個重要方面，只有二者健康、均衡發(fā)展，大宗商品貿(mào)易融資才能更好、更快發(fā)展。一、大宗商品貿(mào)易融資的特征及類型（一）特征8第一短期性，大宗商品貿(mào)易融資圍繞貿(mào)易流程，時間一般為3～6個月左右；第二自償性，即自動提供擔保或反擔保（包括賣方履約交貨是否真實，貿(mào)易項下貨物的價值、交易對手的資信情況；貿(mào)易完成后能否正?；乜睿?，自動緩釋風險；第三組合性，前依托于貿(mào)易結(jié)算產(chǎn)品（如信用證

3、、商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票），后附帶資金避險產(chǎn)品（例如遠期結(jié)售匯、利率掉期、期貨套期保值等）；第四融資成本的不確定性，大宗商品貿(mào)易融資采用非固定利率，成本包括開證費用、各類手續(xù)費、貼現(xiàn)費用、倉儲費用等，購匯還款匯差可沖減成本；第五對受信主體承債能力的依賴度較低，授信更多地依賴于與其掛鉤的合約自身的履約能力或其他風險緩釋結(jié)構(gòu)有效性；第六涉及的關(guān)聯(lián)主體多，包含買方、賣方、銀行、倉儲公司、期貨公司等。（二）類型1.基于貨物控制的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資該類貿(mào)易融資是銀行為客戶提供交易資金，同時以控制交易項下的貨物作為風險控制手段，包括動產(chǎn)融資項下的現(xiàn)貨、貨權(quán)、未來貨權(quán)

4、、出口信貸業(yè)務下交易標的物的抵（質(zhì)）押等。2.基于交易對手履約能力的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資8這種貿(mào)易融資下銀行需對客戶交易對手的履約能力持信任態(tài)度，通過對交易雙方責任義務進行事先認定，交易對手以履行特定責任的方式鎖定融資風險，如基于付款方的付款能力進行應收賬款融資等。3.基于第三方合作機構(gòu)風險的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資此類貿(mào)易融資是指交易對于履約能力不確定且物流風險難以控制的情況下引入第三方合作機構(gòu)如信用保險等。二、大宗商品貿(mào)易融資的模式（一）倉單質(zhì)押融資倉單質(zhì)押融資是出質(zhì)人把質(zhì)押物存儲在物流企業(yè)的倉庫中，然后憑借物流企業(yè)開具的倉單向銀行申請授信，銀行根據(jù)質(zhì)押貨物的價值和

5、其他相關(guān)因素向客戶提供一定比例的融資。倉單質(zhì)押融資一般流程包括：第一步：出質(zhì)人向銀行繳納保證金，將質(zhì)品存入物流商倉庫；第二步：物流商對質(zhì)品驗貨入庫，并向銀行開具質(zhì)押倉單；第三步：銀行核對倉單無誤后，根據(jù)出質(zhì)人申請開具承兌匯票或放貸；第四步：出質(zhì)人根據(jù)經(jīng)營需要歸還部分或全部銀行資金；第五步：銀行核實歸還資金，根據(jù)還貸情況向出質(zhì)人歸還加蓋銀行印鑒的倉單并通知物流商；第六步：出質(zhì)人持相應倉單前往物流商倉庫提貨；第七步：物流商根據(jù)銀行的放貸通知及提貨人的倉單放貨。倉單質(zhì)押融資的分類：8按倉單的性質(zhì)分為非標準倉單質(zhì)押融資和標準倉單質(zhì)押融資。按放貨方式分為靜態(tài)倉單質(zhì)

6、押融資和動態(tài)倉單質(zhì)押融資。按區(qū)位分布衍生出異地倉單質(zhì)押融資。按先票后貨順序衍生出保兌倉融資模式。1.標準倉單質(zhì)押融資標準倉單是由期貨交易所指定交割倉庫按照交易所規(guī)定的程序簽發(fā)的符合合約規(guī)定質(zhì)量的實物提貨憑證。其中標準倉單質(zhì)押融資包括前端模式和后端模式。前端模式指在期貨公司的配合下，商業(yè)銀行向客戶發(fā)放通過期貨市場交割購買標準倉單的資金，客戶將擬交割所得的標準倉單出質(zhì)給銀行，客戶在沒有任何擔保的情況下，即可從銀行獲得購買標準倉單的資金，完成原料采購；后端模式是指在期貨公司的協(xié)助下，商業(yè)銀行先將客戶質(zhì)押的標準倉單解押并用于賣出交割，客戶將交割獲得的交割款用于償

7、還銀行的融資，從而降低客戶還款時的資金周轉(zhuǎn)壓力。2.靜態(tài)倉單質(zhì)押模式靜態(tài)倉單質(zhì)押是指授信企業(yè)正式出質(zhì)后，如果需從監(jiān)管區(qū)域提取貨物，則必須向銀行存入提貨保證金，物流公司收到銀行的“放貨通知書”后，給企業(yè)辦理貨物出庫手續(xù)（也稱單筆控制）。但是靜態(tài)倉單質(zhì)押模式由于每次取貨都需要向銀行存入保證金，對于授信企業(yè)而言手續(xù)過于復雜，不適用于流轉(zhuǎn)速度較快的質(zhì)押物。3.動態(tài)倉單質(zhì)押模式動態(tài)倉單質(zhì)押模式是銀行根據(jù)授信額度大小，設(shè)定一個最低庫存數(shù)或者最低庫存價值量。84.異地倉單質(zhì)押貸款異地倉單質(zhì)押貸款是在前三種模式的基礎(chǔ)上，對區(qū)位的一種拓展。倉儲公司根據(jù)客戶需要，利用全國的

8、倉儲網(wǎng)絡和其他倉儲公司倉庫，客戶自有的倉庫，就近進行質(zhì)押監(jiān)管，提供倉單，企業(yè)根據(jù)