中小企業(yè)融資困境成因研究

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1、中小企業(yè)融資困境成因研究　　【摘要】隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展趨勢，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動中的作用和地位日益彰顯，成為我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的一個(gè)重要組成部分。但是中小企業(yè)面臨的問題非常多，其中融資問題就是中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)瓶頸問題。對大多數(shù)中小企業(yè)管理者來說，融資陷入困境是一個(gè)極為現(xiàn)實(shí)又棘手的問題。本文就目前我國中小企業(yè)融資困境問題從企業(yè)本身、金融機(jī)制、政策三個(gè)層面對陷入融資困境的成因進(jìn)行理性分析，使中小企業(yè)盡快擺脫融資困境，步入健康正常發(fā)展的軌道?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè)，融資困境，成因，分析7中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位是很重要的。

2、我們知道，中小企業(yè)在當(dāng)前“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”戰(zhàn)略當(dāng)中具有非常重要的作用：我國約有99%的企業(yè)是中小企業(yè)，中小企業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率超過60%，對稅收的貢獻(xiàn)率超過50%，提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了50%以上的國有企業(yè)下崗人員、70%以上的新增就業(yè)人員、70%以上的農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力，但是這一群體卻長期被融資困境所困擾。并且隨著金融危機(jī)的襲擊，中小企業(yè)面臨的處境越來越艱難。以廣東來看，部分中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難、利潤下降、現(xiàn)金流緊張，甚至倒閉的現(xiàn)象。我國中小企業(yè)融資困境成因是多方面﹑多層次的，決不是單獨(dú)哪個(gè)方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不

3、完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果。只有對中小企業(yè)融資困境的成因進(jìn)行理性分析，其發(fā)展才能突破瓶頸，全面實(shí)現(xiàn)小康的目標(biāo)，因此我們必須給予這個(gè)問題足夠重視。一、企業(yè)層面（一）中小企業(yè)沒有完善的信用體系是造成其融資困境的重要原因。許多中小企業(yè)的會計(jì)信息缺乏應(yīng)有的完整性和準(zhǔn)確性，缺少透明度和必要的監(jiān)督；有的甚至長期同時(shí)準(zhǔn)備幾本帳，用于應(yīng)付稅務(wù)部門和國家各級檢查部門或者投資單位。帳目不清，內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不健全是企業(yè)信譽(yù)缺乏的基本原因。另外，由于中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)約束力不強(qiáng)，常常改變借貸資金用途，這樣即使獲得第一次貸款，卻又失去了“二次貸款”的

4、可能。（二）中小企業(yè)大多資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模小，發(fā)展趨向盲目，自身資金有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差；經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，產(chǎn)品單一且技術(shù)含量低，附加值低，市場潛力小。面對大型企業(yè)的挑戰(zhàn)，他們往往缺乏競爭力，這一點(diǎn)使得中小企業(yè)的信用能力大打折扣，影響了企業(yè)的融資能力。（三）中小企業(yè)缺乏人力資本，以每年本科生、碩士生和博士生的就業(yè)選擇為例，自愿到中小企業(yè)工作的寥寥無幾，人力資本的短缺直接影響到企業(yè)的生存能力和融資能力。7（四）中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。財(cái)務(wù)制度不健全，許多企業(yè)缺乏有關(guān)財(cái)會信息的書面或計(jì)算機(jī)存儲的資料，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿發(fā)放貸款。（五）中小企

5、業(yè)經(jīng)營的不確定性及其高倒閉率，加上它在市場變化和經(jīng)濟(jì)波動中顯現(xiàn)的脆弱性，使得中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，銀行不敢向它們放款。二、金融機(jī)制層面（一）為應(yīng)對金融危機(jī)，國務(wù)院出臺“適度寬松”的貨幣政策，各銀行也在推行小額貸款，央行對商業(yè)銀行貸款不再進(jìn)行管理，還在有些地方組建金融公司等。但這都不能收到改善中小企業(yè)融資困境的立竿見影的效果。因?yàn)橐环矫驺y行為了防范風(fēng)險(xiǎn)不會放松對中小企業(yè)貸款審查，特別是在目前市場變數(shù)大的情況下，中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，回款信心不足，銀行要自保，會更加惜貸，加之銀行客戶增多，審查費(fèi)用增加也不好管理，貸款難的問題不會有很大程度的改善；另外，目前推行小額貸

6、款的金融公司困難很大，發(fā)展很慢，已組建起的小額貸款金融公司開展業(yè)務(wù)也很困難，所以對緩解中小企業(yè)融資困境的作用有限。目前國務(wù)院出臺了關(guān)于金融改革的30條，意在改善中小企業(yè)融資困境的問題，但在目前市場低迷的條件下，企業(yè)產(chǎn)品訂單減少，市場啟動不起來，作用有限。7（二）體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機(jī)構(gòu)仍以四大商業(yè)銀行為主，銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導(dǎo)致四大銀行只愿給國有企業(yè)貸款。這主要是企業(yè)與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業(yè)之間制度障礙。此外，國家還規(guī)定對銀行的逾期、呆帳等不良貸款實(shí)行追究制，因此銀行方面對中小企業(yè)的

7、放貸自然多一份謹(jǐn)慎和小心?，F(xiàn)行的《證券法》對上市公司的嚴(yán)格要求，“主板市場”的上市公司主要是國有大型企業(yè)，針對家庭式企業(yè)，尤其是非國有科技企業(yè)的“二板市場”，基金組織及其其他形式的融資尚處于初建階段，使得中小企業(yè)直接融資的渠道很難實(shí)現(xiàn)。（三）信息不對稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者（中小企業(yè)）之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業(yè)資金在經(jīng)營管理狀況方面比銀行擁有更多信息，因此，中小企業(yè)就有優(yōu)勢在合同簽訂的過程中或事后的資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)與

8、大企業(yè)在經(jīng)營透明度和保證、抵押能力上的