中小企業(yè)融資困境的成因及對(duì)策研究

《中小企業(yè)融資困境的成因及對(duì)策研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、中小企業(yè)融資困境的成因及對(duì)策研究　　摘要：中小企業(yè)作為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和高速增長起著舉足輕重的作用。但目前我國中小企業(yè)普遍存在的融資難題卻極大的制約了中小企業(yè)的發(fā)展。本文就中小企業(yè)的現(xiàn)狀來分析其深陷融資困境的原因，并進(jìn)一步探討解決問題的對(duì)策?！　￡P(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資，民間借貸　　隨著最近召開的“兩會(huì)”對(duì)中小企業(yè)融資的熱議，我們?cè)俅螌⒛抗獾慕裹c(diǎn)投向這一問題，同時(shí)也引發(fā)了我們對(duì)中小企業(yè)生存與發(fā)展之路的思考，到底路在何方？　　一中小企業(yè)融資現(xiàn)狀　　改革開放以來，中小企業(yè)的發(fā)展勢(shì)如破竹，為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。據(jù)國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)占全國企業(yè)

2、總量的99%，對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率達(dá)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)達(dá)50%，創(chuàng)造了約80%的就業(yè)機(jī)會(huì)。但是近年來由于各種因素的影響，中小企業(yè)的發(fā)展深陷“泥潭”，無法自拔。在今年2月發(fā)布的2011年四季度中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）僅為93.5，比三季度下降3.7點(diǎn)，這表明隨著我國經(jīng)濟(jì)增長速度的放緩，處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)地位的中小企業(yè)發(fā)展的景氣狀況并沒有根本性的變化，甚至在惡化。其中，資金是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，沒有資金的正常周轉(zhuǎn)，中小企業(yè)也就無法持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)2010年10月份對(duì)沿海三地區(qū)小微企業(yè)融資需求的調(diào)研顯示：有63%的小微企業(yè)有融資需求，2011年對(duì)沿海三地區(qū)的調(diào)研數(shù)

3、據(jù)顯示：環(huán)渤海地區(qū)有62%的受調(diào)研小微企業(yè)有融資需求，另有12%的受調(diào)研小微企業(yè)雖無融資需求，但已有外部借款。由此可見，融資是擺在企業(yè)面前的首要問題?！　≈行∑髽I(yè)可以通過發(fā)行股票、債券以及民間借貸來直接融資，也可以向銀行貸款來間接融資。目前多家銀行的貸款利率在基準(zhǔn)利率上上浮30%-50%，一些地方性商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的總成本達(dá)10%以上。因此，我國中小企業(yè)融資主要以民間借貸為主，銀行貸款為輔。據(jù)調(diào)查，有90%以上的民營中小企業(yè)表示無法從銀行獲得貸款，全國民營企業(yè)和家族企業(yè)在過去3年中有近62.3%通過民間借貸的形式進(jìn)行融資。但是由于民間借貸“亦正亦邪”的邊緣性使得民間借貸的利率不斷攀升，

4、民間借貸的熱度居高不下，最終民間借貸失控，導(dǎo)致許多中小企業(yè)主因無力還債而“跑路”?！　《行∑髽I(yè)融資困難的成因分析　　1.緊縮的貨幣政策是導(dǎo)火索　　2008年從美國開始蔓延至全世界的金融危機(jī)對(duì)我國也產(chǎn)生了不小的沖擊，為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)衰退，政府實(shí)行了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵(lì)人們消費(fèi)和投資，但由于我國的貨幣政策乘數(shù)較大以及政策的滯后性，因此貨幣政策的效果被過分放大，最終導(dǎo)致了通貨膨脹，CPI持續(xù)走高，物價(jià)節(jié)節(jié)上升。隨后國家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小企業(yè)陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小企

5、業(yè)只能轉(zhuǎn)向資金活躍的民間市場(chǎng)，但是由于民間借貸的“暴利”，中小企業(yè)必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小企業(yè)在利潤銳減的情況下慘淡經(jīng)營著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市上進(jìn)行投機(jī)套利，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！　?.商業(yè)銀行“青白眼”對(duì)待國有大型企業(yè)和中小企業(yè)　　商業(yè)銀行經(jīng)營管理的原則是在保護(hù)資產(chǎn)的安全性，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性的基礎(chǔ)上爭取最大的盈利。盈利是商業(yè)銀行產(chǎn)生和經(jīng)營的基本前提，也是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，一方面貸款是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利性目標(biāo)的主要手段，另一方面，貸款又是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的資產(chǎn)。商業(yè)銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來的損失，會(huì)對(duì)借款人進(jìn)

6、行信用分析，通過分析，對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估預(yù)測(cè)，并據(jù)已確定是否給予貸款。因此，商業(yè)銀行理所當(dāng)然的會(huì)“偏心”國有企業(yè)和大企業(yè)，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了利潤最大化。相對(duì)地，中小企業(yè)由于自身資金實(shí)力、擔(dān)保以及經(jīng)營條件的限制就很難從銀行取得貸款?！　?.中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一　　在“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，任何企業(yè)如果不能把握機(jī)會(huì)努力創(chuàng)新就難以生存。在金融危機(jī)、歐美債務(wù)危機(jī)以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)產(chǎn)品出口量已直線下降，同時(shí)還要面臨國內(nèi)通貨膨脹所導(dǎo)致的原材料成本、勞動(dòng)力成本的上升。值得一提的是，一直以低價(jià)勞動(dòng)力作為出

7、口優(yōu)勢(shì)而號(hào)稱“世界工廠”的中國正面臨著來自印度、越南等東南亞國家的更為低廉的勞動(dòng)力的威脅。在這樣的國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中小企業(yè)的創(chuàng)新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當(dāng)前業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營，不能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新增長，企業(yè)最終得到的利潤只會(huì)越來越少，而低下的盈利水平也會(huì)使中小企業(yè)的融資難上加難。　　4.融資渠道狹窄，籌資壓力大　　2011年我國各類金融機(jī)構(gòu)的貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比例高達(dá)75%左右，同期企業(yè)債券和股票融資占比只有