我國中小企業(yè)融資困境的成因及對(duì)策分析

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1、我國中小企業(yè)融資困境的成因及對(duì)策分析　　摘要：我國中小企業(yè)普遍面臨著融資困境問題，這嚴(yán)重阻礙了我國中小企業(yè)的發(fā)展。這既與我國金融市場(chǎng)體系和政策有關(guān)，又與銀行等金融機(jī)構(gòu)有關(guān)，同時(shí)還與中小企業(yè)自身的發(fā)展密切相關(guān)。解決這一問題應(yīng)該從多方面入手，包括完善資本市場(chǎng)體系、加大政策支持力度，提高中小企業(yè)自身信用水平等?！　￡P(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；困境；成因；對(duì)策　　中圖分類號(hào)：F832.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1001-828X（2013）10-0-01　　一、我國中小企業(yè)融資困境的成因分析　?。ㄒ唬┪覈鹑隗w系發(fā)展尚不完善　　1.面向中小企業(yè)的金融服務(wù)體系不完善　　在我國，直接融資方式中的股權(quán)融資

2、和債券融資很少能為中小企業(yè)所用，中小企業(yè)基本上沒有可能發(fā)行股票和債券。創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板雖為中小企業(yè)服務(wù)，但是他們面向的都是高成長性的高科技行業(yè)，而且要求條件相對(duì)苛刻。以國有銀行和股份制商業(yè)銀行為主的間接融資體系更多地傾向于國有大中型企業(yè)。這在一定程度上導(dǎo)致專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展緩慢，尤其是城市商業(yè)銀行和地區(qū)中小銀行。我國的金融體系還沒在全國范圍內(nèi)建立起專門面向中小企業(yè)的金融服務(wù)體系，這些融資體制上的障礙嚴(yán)重阻礙了我國中小企業(yè)的發(fā)展?！　?.相關(guān)國家政策不到位　　我國專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)很少，即便是有這樣的機(jī)構(gòu)，它們的發(fā)展速度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上中小企業(yè)的發(fā)展，服務(wù)始終

3、滯后。專門服務(wù)于中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展也不夠健全，目前市場(chǎng)上涌現(xiàn)出的大量信用擔(dān)保公司也存在著一系列問題。中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)和政策支撐。很多中小企業(yè)有法不依，更有甚者，一些地方官商勾結(jié)，通過向海外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)最終逃脫銀行債務(wù)，這使得銀行面對(duì)中小企業(yè)的恐慌心理加劇?！　。ǘ┙鹑跈C(jī)構(gòu)普遍存在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為　　1.商業(yè)銀行向中小企業(yè)放貸成本較高　　商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)外部融資的主要渠道。在我國，金融體制主要是以銀行間接資金融通為主導(dǎo)、嚴(yán)格監(jiān)管下的金融體系。銀行具有制度優(yōu)勢(shì)下的絕對(duì)市場(chǎng)壟斷地位，而企業(yè)則屬于被動(dòng)的一方，依賴于銀行而生存，對(duì)于中小企業(yè)來說，依賴性更強(qiáng)。在我國的銀行體

4、系中，國有商業(yè)銀行主要為大中型國有企業(yè)服務(wù)，而將中小企業(yè)排除在外。而股份制商業(yè)銀行也趨向于向有實(shí)力的大中型企業(yè)貸款。對(duì)于商業(yè)銀行貸款來說，銀行在貸款的時(shí)候會(huì)考慮交易成本。中小企業(yè)的規(guī)模和經(jīng)營特點(diǎn)決定了它的融資需求是小規(guī)模、高頻率、靈活性，而不同于國有大中型企業(yè)的交易次數(shù)少、交易金額大等特點(diǎn)。中小企業(yè)貸款的頻率是大企業(yè)的5倍，而戶均貸款數(shù)量僅僅是大企業(yè)的0.5%，因此商業(yè)銀行在放貸的時(shí)候出于交易成本的考慮，會(huì)將中小企業(yè)排除在外。銀行在放貸的時(shí)候會(huì)著重考慮企業(yè)的規(guī)模，規(guī)模較大的企業(yè)獲得銀行貸款的成功率比較高?！　?.中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)力相對(duì)較弱　　為了促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，我國在各地都建立了農(nóng)村信

5、用合作社、城市商業(yè)銀行等中小型金融機(jī)構(gòu)。這些中小型的金融機(jī)構(gòu)可以有效地為中小企業(yè)服務(wù)，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。但是這些金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力畢竟是有限的，所能提供的貸款額度相對(duì)較少，只能夠滿足中小企業(yè)的部分資金需求。而且這些金融機(jī)構(gòu)為了保持穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展，往往選擇風(fēng)險(xiǎn)較小、收益比較穩(wěn)定的國家重點(diǎn)支持的經(jīng)營項(xiàng)目。因此，并不是所有的中小企業(yè)都能夠從這些金融機(jī)構(gòu)得到所需貸款資金?！　。ㄈ┲行∑髽I(yè)自身問題較多　　1.大部分中小企業(yè)經(jīng)營效益不高　　中小企業(yè)由于其所處行業(yè)特點(diǎn)，往往從事的是資源和勞動(dòng)密集型行業(yè)，這些行業(yè)產(chǎn)品附加值相對(duì)較低，環(huán)境污染嚴(yán)重，技術(shù)含量較低，而且容易受到市場(chǎng)波

6、動(dòng)的影響，同時(shí)還會(huì)受到來自匯率波動(dòng)所造成的影響。大部分的中小企業(yè)都是由個(gè)人或者合伙起家，在經(jīng)營過程中始終會(huì)延續(xù)著家族企業(yè)的治理方式，產(chǎn)權(quán)不清晰，更多的依靠人而非制度來治理，這就使得企業(yè)的延續(xù)性相對(duì)較差，高層管理人員的更迭可能會(huì)在很大程度上改變企業(yè)的發(fā)展方向。再加上資金、人才、技術(shù)的缺乏，使得中小企業(yè)效益普遍不高，因此銀行在放貸時(shí)自然不愿意給中小企業(yè)?！　?.財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范　　由于缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理相對(duì)比較混亂。由于信息的不對(duì)稱，銀行無法了解企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，不敢輕易向其貸款。中小企業(yè)經(jīng)營管理水平低，在運(yùn)營過程中存在著很大的不確定性因素，企業(yè)失敗率較高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在發(fā)達(dá)

7、國家每年有上百萬個(gè)新企業(yè)誕生，這些企業(yè)一般都只能堅(jiān)持18個(gè)月，而且僅有1/5能生存十年，也就是說，絕大部分中小企業(yè)在生命周期的第一個(gè)階段就夭折了。在我國，很多中小企業(yè)失信行為極其嚴(yán)重，很多高管在企業(yè)破產(chǎn)后外逃，留下大批的債務(wù)，使銀行面臨大量壞賬。在風(fēng)險(xiǎn)與收益嚴(yán)重不對(duì)稱的情況下，銀行更不敢向中小企業(yè)放貸。　　3.企業(yè)擔(dān)保能力有限　　銀行貸款往往需要一定的資產(chǎn)作為抵押。中小企業(yè)用來作為抵押物的資產(chǎn)相對(duì)較少。另外，由于銀行貸款抵押手續(xù)比較