財務(wù)指標分析匯總.docx

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1、每個財務(wù)人必須要懂的財務(wù)報表（附案例）2017-11-21?會計家凈資產(chǎn)收益率（ROE）也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，其實質(zhì)意義是衡量股東的投入產(chǎn)出比，凈資產(chǎn)收益率越高，代表盈利能力越高。計算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤?/凈資產(chǎn)。假定某公司年度稅后利潤為3億元，公司凈資產(chǎn)為30億元，則凈資產(chǎn)收益率ROE=3/30*100%=10%。從這里中我們可以看到，股東投入相同的資本，創(chuàng)造的利潤更多的話，則凈資產(chǎn)收益率越高。誰都希望投入少，產(chǎn)出大。凈資產(chǎn)收益率這么重要，多少為好?一般來說，凈資產(chǎn)收益率小于10%，為較低水平，介于10%——20%之間，為中規(guī)中矩。大于20

2、%，為較高水平。?格力電器：從格力電器的財務(wù)報表可以看到，格力電器的凈資產(chǎn)收益率常年保持在30%的高水平，這也就可以理解格力電器的股價為什么可以一直不斷創(chuàng)新高。因為他確實能持續(xù)為股東創(chuàng)造較高的價值。?信維通信：從財務(wù)報表中可以看到，信維通信的凈資產(chǎn)收益率從2013年開始不斷走高，這代表的是為股東賺錢的能力在不斷增強，反應(yīng)在股價上就是股價一直不斷上漲，就算2015年至今經(jīng)歷了幾波股災也奈他不何。?金螳螂：從金螳螂的財務(wù)報表中我們可以看到，從2011年開始，金螳螂的凈資產(chǎn)收益率是一直在下降的，說明他為股東創(chuàng)造價值的能力一直在減弱。在股價上的反應(yīng)就是一直不溫不火

3、，只不過在2014——2015年牛市的時候跟隨市場漲了一波。目前雖然低估值，但也漲不起來，因為股東創(chuàng)造價值的能力在不斷減弱，這樣的公司較難受資金的青睞。你必一個真正的投資高手看一眼報表就能知道這個公司的大部分信息，哪怕連這個公司是做什么的都不知道，也能通過財務(wù)看出公司的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)競爭力。最典型的代表就是巴菲特，有些公司他只看一下財報就敢大筆投資，很多他投資的公司幾十年了他都沒去過公看一下，更談不上什么調(diào)研，考察?，F(xiàn)在所謂的基金經(jīng)理天天坐個飛機全國到處飛，參加各種論壇，調(diào)研會，股東會，外表看起來非常高大上，實際上業(yè)績慘不忍睹，他們在外面吃喝玩樂花的都是投

4、資人的錢。在股東會上，在論壇講座上，面對那么多媒體，那些大咖和高層領(lǐng)導有幾個會講真話！你能調(diào)研出什么貨真價實的信息？財務(wù)數(shù)據(jù)是可以實實在在反應(yīng)公司經(jīng)營能力，對上下游掌控能力等，必須要懂。一個公司的財務(wù)報表，主要分為負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。先講講負債表。負債表里面的科目太多，這里主要講一些常用的。1．"貨幣資金"項目，反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途資金等貨幣資金的合計數(shù)。2．"短期投資"項目，反映企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn)，持有時間不超過1年的有價證券以及不超過1年的其他投資。3．"應(yīng)收票據(jù)"項目，反映企業(yè)收到

5、的未到期收款也未向銀行貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù)，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。4．"應(yīng)收帳款"項目，反映企業(yè)因銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購買單位收取的各種款項。5．"壞帳準備"項目，反映企業(yè)提取尚未轉(zhuǎn)銷的壞帳準備。6．"預付帳款"項目，反映企業(yè)預付給供應(yīng)單位的款項。7．"存貨"項目，反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的實際成本，包括原材料、包裝物、低值易耗品、自制半成品、產(chǎn)成品、分期收款發(fā)出商品等。8．"無形資產(chǎn)"項目，反映企業(yè)各項無形資產(chǎn)的原價扣除攤銷后的凈額。9．"短期借款"項目，反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以下的借款。10．"應(yīng)付帳款"項目，反映企業(yè)

6、購買原材料或接受勞務(wù)等供應(yīng)而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項。11．"預收收款"項目，反映企業(yè)預收購買單位的貨款。12．"長期借款"項目，反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以上的借款本息。13．"長期應(yīng)付款"項目，反映企業(yè)期末除長期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長期應(yīng)付款。如在采用補償貿(mào)易方式下引進國外設(shè)備，尚未歸還外商的設(shè)備價款；在融資租賃方式下，企業(yè)應(yīng)付未付的融資租入固定資產(chǎn)的租賃費以及住房周轉(zhuǎn)金等。14．"實收資本"項目，反映企業(yè)實際收到的資本總額。15．"資本公積"項目和"盈余公積"項目，分別反映企業(yè)資本公積和盈余公積的期末余額。16．"未分配利潤"項目，反映企業(yè)尚未

7、分配的利潤。前面講了財務(wù)報表中的負債表，再講講利潤表。上次講的比較簡單，好吧，這次講詳細一點。什么是利潤表？利潤表是反映企業(yè)一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果及其分配的財務(wù)報表。這是貴州茅臺的利潤表：利潤表里面科目很多，講一些重點常用的。1、營業(yè)收入：利潤表的第一行就是公司收入，可見其重要性。公司以營業(yè)收入為基礎(chǔ)，減去營業(yè)成本、各項稅費等科目后得到凈利潤。分析公司的收入首先要清楚收入的驅(qū)動因素。一般來說，產(chǎn)品銷售的數(shù)量、價格與結(jié)構(gòu)這三種因素決定了收入，而公司自身的競爭優(yōu)勢與外部環(huán)境共同在中長期里決定了上述三種因素的變動。茅臺在過去十幾年間能夠保持收入年均20%~30%

8、的增長速度，一方面靠每年百分之十幾的產(chǎn)量增長，另一方面靠每年百分之