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《科創(chuàng)板系列研究（三）：當(dāng)前科創(chuàng)板與2019年11月底部的六點(diǎn)比較-20200317-興業(yè)證券.pdf》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、證券研究報(bào)告分析師：王德倫S0190516030001當(dāng)前科創(chuàng)板與2019年11月底部的六點(diǎn)比較李美岑S0190518080002——科創(chuàng)板系列研究（三）報(bào)告日期：2020-03-17與11月底比較：估值、絕對交易熱度、機(jī)構(gòu)配置均有所提升近期科創(chuàng)板與全市場出現(xiàn)一定幅度回調(diào)，2月16日至3月13日下跌13.7%。目前科創(chuàng)板處于什么位置？我們以本輪科創(chuàng)板行情起點(diǎn)（19年11月29日）為參照系，從六大指標(biāo)看市場狀態(tài)。前向市盈率估值絕對交易熱度相對交易熱度六點(diǎn)指標(biāo)融資資金占比融券資金占比基金配置占比(x)（換手率）（與創(chuàng)
2、業(yè)板換手率比值）19年11月29日45.34.7%2.60.68%0.32%2.8%20年3月13日56.58.4%1.90.68%0.18%5.2%總結(jié)來說，經(jīng)歷回調(diào)后，科創(chuàng)板前向估值相對此前低點(diǎn)有24.7%的提升，絕對交易熱度、基金配置占比增加，相對交易熱度、融券占比回落，融資占比持平。日常跟蹤：1）新股方面，上周無新上市公司，佳華科技完成申購繳款，本周2家企業(yè)迎來申購。2）解禁方面，本月天奈科技、傳音控股、山石網(wǎng)科、熱景生物將迎來解禁。3）行情方面，以市值加權(quán)收盤價(jià)衡量，整體下跌6.3%，跌幅高于創(chuàng)業(yè)板（-
3、6.2%）和全部A股（-5.2%），上周新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼，板塊中的芯源微、寶蘭德、中微公司、虹軟科技進(jìn)入漲幅前五。4）成交熱度方面，上周板塊整體成交888億元，較前兩周下降222億元，與創(chuàng)業(yè)板比值從10.5%降至9.1%；上周換手率8.4%，較前兩周下降1.4個(gè)百分點(diǎn)；整體法PE估值從前兩周74.0x下降至上周69.5x。風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告為行業(yè)數(shù)據(jù)整理分析類報(bào)告，不構(gòu)成任何對市場走勢的判斷或建議，不構(gòu)成任何對板塊或個(gè)股的推薦或建議，使用前請仔細(xì)閱讀報(bào)告末頁“相關(guān)聲明”。2與11月底比較：估值、絕對交易熱
4、度、機(jī)構(gòu)配置均有所提升近期科創(chuàng)板與全市場出現(xiàn)一定幅度回調(diào)，2月16日至3月13日下跌13.7%。目前科創(chuàng)板處于什么位置？我們以本輪科創(chuàng)板行情起點(diǎn)（19年11月29日）為參照系，從六大指標(biāo)看市場狀態(tài)?？偨Y(jié)來說，經(jīng)歷回調(diào)后，科創(chuàng)板前向估值相對此前低點(diǎn)有24.7%的提升，絕對交易熱度、基金配置占比增加，相對交易熱度、融券占比回落，融資占比持平。2019年2020年當(dāng)前科創(chuàng)板與19年11月底的六點(diǎn)比較六項(xiàng)指標(biāo)11月29日3月13日科創(chuàng)板市值加權(quán)價(jià)格走勢19年11月29日20年3月13日前向市盈率5511月29日至次年2月
5、16日45.356.5前向市盈率估值(x)508月16日至11月29日上漲69.6%絕對交易熱度45下跌24.8%4.7%8.4%（換手率）40基金配置占比絕對交易熱度相對交易熱度352.61.930（與創(chuàng)業(yè)板比值）2月16日至3月13日25下跌13.7%融資資金占比0.68%0.68%20融券資金占比相對交易熱度融券資金占比0.32%0.18%基金配置占比2.8%5.2%融資資金占比3本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，截至2020年3月13日oPsRrPzQrQoOtMsRpQmQqR7Nc
6、MbRnPmMtRqQlOqQoNfQqRyR7NmMpPuOqMtQxNqMoO與11月底估值比較：整體法前向市盈率從45.31x上升24.7%至56.51x2019年11月29日，科創(chuàng)板整體法前向市盈率為45.31x，2020年3月13日上升24.7%至56.51x。2019年11月29日，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板和全部A股整體前向市盈率比值分別為2.0、2.8，2020年3月13日上升至3.8、5.3。19年11月VS20年3月-前向市盈率比較科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板、全部A股前向市盈率比值56.5119年11月29日20年3
7、月13日6065.35045.315403.84302.832.02021010019年11月29日20年3月13日科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板/全部A股注：三大指數(shù)價(jià)格指標(biāo)選用市值加權(quán)價(jià)格，EPS為萬得市場一致預(yù)期EPS，19年11月29日選用19E，20年3月13日選擇20E，計(jì)算前向估值4本頁資料來源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理，截至2020年3月13日與11月底交易熱度比較：絕對交易熱度上升、相對交易熱度下降2019年11月29日，科創(chuàng)板日均換手率為4.7%，2020年3月13日上升3.7個(gè)百分點(diǎn)至8
8、.4%。2019年11月29日，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板和全部A股換手率比值分別為2.6、7.0，2020年3月13日下降至1.9、4.9。19年11月VS20年3月-日均換手率比較科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板、全部A股換手率比值10%19年11月25日-29日20年3月9日-13日8.4%87.08%66%4.94.7%44%2.61.92%20%019年11月25日-29日20年3月9日-1
