中投公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)分析

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1、技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中投公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)分析尹素榮(湖北鄂州職業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，湖北鄂州436000)摘要：中國(guó)成立中國(guó)投資有限責(zé)任公司，其目的在于形成一個(gè)純商業(yè)化的運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，提高外匯儲(chǔ)備的專業(yè)化管理效率，提高外匯資產(chǎn)的盈利能力，緩解通貨膨脹壓力和資本流動(dòng)性過剩帶來的影響。該論文從中投公司成立的概況介紹入手，分析目前中投公司面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)，并且根據(jù)目前中國(guó)已經(jīng)具備的條件，提出行之有效的應(yīng)對(duì)策略，為公司未來的發(fā)展提供一定的參考。關(guān)鍵詞：中投公司；金融危機(jī)；機(jī)遇；挑戰(zhàn)；風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)展趨勢(shì)1中投公司簡(jiǎn)介長(zhǎng)是不夠的，他們必須以多年平穩(wěn)的復(fù)利增長(zhǎng)證

2、明，擁有在全球中國(guó)投資有限責(zé)任公司是依據(jù)《公司法》設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公市場(chǎng)博弈的資格。司，公司注冊(cè)資本金為2000億美元。與其他主權(quán)基金相比，中投2009年的投資不功不過，但與中國(guó)投資有限責(zé)任公司從2007年3月份開始籌備，當(dāng)前所自身的業(yè)績(jī)、與長(zhǎng)期投資回報(bào)相比，中投算是交出了不錯(cuò)的答從事的外匯投資業(yè)務(wù)以境外金融組合產(chǎn)品為主。公司將實(shí)行政卷。企分開、自主經(jīng)營(yíng)、商業(yè)化運(yùn)作，在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)去年大盤指數(shù)MSCI世界股票指數(shù)的30．79％、巴克萊全球期投資收益最大化。債券綜合指數(shù)的5．93％、巴克萊對(duì)沖基金指數(shù)的23．74％，以及

3、以海外運(yùn)作為主業(yè)，實(shí)現(xiàn)外儲(chǔ)保值增值。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)基本利率0．25％，分別乘以中投投資組合中國(guó)投資有限責(zé)任公司除要實(shí)現(xiàn)國(guó)家外匯儲(chǔ)備保值、增值的比例，應(yīng)該得到14．1％的回報(bào)率，中投績(jī)效低于大盤表現(xiàn)。同外，還兼職收縮當(dāng)前金融系統(tǒng)流動(dòng)性，對(duì)抗宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的任時(shí)，中投的投資業(yè)績(jī)遜于淡馬錫控股與挪威政府養(yǎng)老基金。務(wù)，因此，注定以海外運(yùn)作為主業(yè)。中投的轉(zhuǎn)變顯示了其進(jìn)步。人們之所以責(zé)難以前的中投，是據(jù)香港媒體稱，手握2000億美元委托投資、后臺(tái)是政府1．3因?yàn)橹型秾?duì)于2008年世界市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷完全錯(cuò)誤，在大崩盤萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備的中國(guó)投資

4、有限責(zé)任公司，有一個(gè)成功的模的前夜以莫名其妙的理由在高位接盤了私募股權(quán)基金。這是初仿藍(lán)本——新加坡淡馬錫。級(jí)錯(cuò)誤，甚至被人指責(zé)為有意為之的利益輸送。但2009年，中投淡馬錫以財(cái)政資金作為杠桿運(yùn)轉(zhuǎn)了新加坡GDP的10％，但的投資模式發(fā)生巨大改變，在下半年積極進(jìn)取，顯示他們對(duì)于市中國(guó)投資公司顯然還沒有這樣的底氣。中國(guó)政府極力淡化這家場(chǎng)的判斷基本正確。公司的“威脅l生”，它在正式成立前的第一筆買單中，以不錯(cuò)報(bào)價(jià)在2009年年報(bào)中，中投披露了投資組合的變化，減少現(xiàn)金買入百仕通無投票權(quán)的股份，特此表示公司“只賺錢不管事”。頭寸，從2008年

5、的87．4％下降到2009年的32％。同時(shí)大幅加碼新加坡淡馬錫成立至今，投資半數(shù)以上仍在新加坡國(guó)內(nèi)。但了股權(quán)、固定收益、另類投資頭寸，分別從3．2％、9％、0．4％，上升中國(guó)投資有限責(zé)任公司除要實(shí)現(xiàn)國(guó)家外匯儲(chǔ)備保值、增值外，還到36％、26％、6％。今年6月8日，路透社等媒體報(bào)道，中投副總兼職收縮當(dāng)前金融系統(tǒng)流動(dòng)性，對(duì)抗宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的任務(wù)，因經(jīng)理汪建熙出席舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的會(huì)議，列舉中投公司的此，注定以海外運(yùn)作為主業(yè)。投資組合，公開交易股票24％～25％，用于“特殊情況”或“尋找機(jī)2以金融危機(jī)為契機(jī)，主動(dòng)迎接挑戰(zhàn)會(huì)”18．9％，

6、固定收益證券18％，對(duì)沖基金投資9．4％，“通脹保值”次貸危機(jī)已經(jīng)成為美國(guó)百年一遇的重大金融危機(jī)，而且也證券8．8％，私募股權(quán)投資7％，現(xiàn)金8．6％，其他資產(chǎn)4．3％。影響到全球金融市場(chǎng)。對(duì)新興國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金來說，這既是挑從投資組合可以看出，中投雖然風(fēng)險(xiǎn)增加，但通過風(fēng)險(xiǎn)與安戰(zhàn)也是一個(gè)新的機(jī)遇。全類投資進(jìn)行對(duì)沖，短期高風(fēng)險(xiǎn)交易與固定收益、通脹保值證券6月10日據(jù)港媒報(bào)道，中國(guó)投資公司副總經(jīng)理兼首席風(fēng)險(xiǎn)投資等較穩(wěn)定的投資比例大至相當(dāng)，總體而言，風(fēng)險(xiǎn)能夠得到控官汪建熙表示，由于環(huán)球市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，中投上個(gè)月錄得約一成制。顯然，中投已經(jīng)變

7、身成為靈活的長(zhǎng)期投資者。的損失，今年對(duì)中投來說是具有挑戰(zhàn)性的一年。值得關(guān)注的是，中投收益許多只是帳面贏利，一旦市場(chǎng)下根據(jù)中投的第二份年報(bào)，2009年中投公司新增投資580億挫，帳面贏利很快會(huì)成為帳面虧損。2009年報(bào)顯示，中投當(dāng)年實(shí)美元，其境外全球投資組合回報(bào)達(dá)到11．7％。境外投資回報(bào)與中現(xiàn)長(zhǎng)期股權(quán)投資收益317．06億美元，占到整個(gè)投資收益448．76投公司的全資子公司——中央?yún)R金公司的收益合并后，中投公億美元的70．65％，另外，公允價(jià)值變動(dòng)收益為103．18億美元，占司的總資本回報(bào)率達(dá)到12．9％，凈利潤(rùn)為416．6億美元

8、，較2008比22．99％。最能說明問題的是，買賣價(jià)差收入僅為’1．86億美元。年增加185．29億美元，中投公司的總資產(chǎn)也從2008年的中投的現(xiàn)金流可能還會(huì)比較緊張，因此，投資無法從容不迫。2975．4億美元增加至3323．94億美元。中投200