資源描述：
《棉花套期保值方案》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、XX公司棉花套期保值方案第一部分國(guó)內(nèi)外棉價(jià)震蕩探底近期棉花走勢(shì)以震蕩為主，美棉70美分成為近期主要支撐位，國(guó)內(nèi)參考價(jià)格為19000一線，目前處于60日均線承壓點(diǎn)位，歐債危機(jī)的影響仍然在持續(xù)，希臘救助存在變數(shù)，西班牙等過(guò)也出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)，一旦美棉跌破70美分，國(guó)內(nèi)對(duì)應(yīng)19000一線，下行突破則下跌空間打開。鄭棉19000-19600區(qū)間震蕩，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交低迷。目前市場(chǎng)關(guān)注今年的國(guó)家收拋儲(chǔ)政策以及配額情況，由于大宗商品近期空頭跡象逐步顯露。截止7月23日，鄭棉1301收于19370，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)C
2、Cindex328報(bào)18273，基差為-1097。第二部分歐債危機(jī)持續(xù)影響，消費(fèi)低迷一、國(guó)際棉市低迷，庫(kù)存消費(fèi)比較高，現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力增加USDA7月供需報(bào)告對(duì)2012/13年度棉花供求情況作出預(yù)測(cè)，與6月相比，調(diào)低了印度、巴基斯坦的產(chǎn)量，中國(guó)、美國(guó)的產(chǎn)量保持不變。全球產(chǎn)量調(diào)低了62.6萬(wàn)噸至2478.0萬(wàn)噸。從消費(fèi)量來(lái)看，調(diào)低了中國(guó)和美國(guó)的消費(fèi)量，其中中國(guó)消費(fèi)量調(diào)降32.7萬(wàn)噸至860萬(wàn)噸；小幅調(diào)高了印度和巴基斯坦的消費(fèi)量；全球消費(fèi)量下調(diào)21.4萬(wàn)噸至2372.7萬(wàn)噸。從期末庫(kù)存來(lái)看，將中國(guó)期末庫(kù)存進(jìn)一步調(diào)高
3、10.9萬(wàn)噸至692.4萬(wàn)噸。全球期末庫(kù)存由1622.2萬(wàn)噸調(diào)將至1576.2萬(wàn)噸。中國(guó)的棉花期末庫(kù)存已經(jīng)占到占全球的43%。從庫(kù)存消費(fèi)比來(lái)看，中國(guó)庫(kù)存消費(fèi)比達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的80%，較6月預(yù)測(cè)值提高1.8%。表1:棉花庫(kù)存消費(fèi)比地區(qū)2007/082008/092009/102010/112011/122012/132012/13(6月)(7月)中國(guó)40.17%50.78%30.46%25.17%54.3%78.2%80.0%美國(guó)55.17%37.73%18.92%14.22%22.96%32.0%30.0%全球
4、49.32%55.12%38.05%40.99%44.38%51.0%49.0%資料來(lái)源：美國(guó)農(nóng)業(yè)部，中期研究院表2:美國(guó)農(nóng)業(yè)部棉花供求平衡表，（2012年7月預(yù)測(cè)）單位:萬(wàn)噸國(guó)別2007/082008/092009/102010/112012/132012/136月預(yù)測(cè)7月預(yù)測(cè)產(chǎn)量中國(guó)805.6799.1696.7664.1664.1664.1印度522.5492.1518.2574.8544.3522.5美國(guó)418.2279.0265.4394.2370.1370.1巴基斯坦187.2189.4209.
5、0191.6217.7211.2巴西160.2119.3118.7196.0152.4152.4澳大利亞13.932.738.691.492.592.5烏茲別克116.5100.284.989.389.389.3其他381.9328.3302.2334.3379.8375.8總計(jì)2606.12340.02233.72535.62540.62478.0消費(fèi)中國(guó)1110.4958.01088.61001.5892.7860.0印度405.0386.5430.0458.3457.2468.1巴基斯坦261.324
6、4.9235.1217.7239.5244.9土耳其135.0111.0126.3121.9121.9121.9巴西100.291.495.893.692.592.5孟加拉76.282.784.980.678.478.4美國(guó)99.877.177.384.976.274.0其他503.9450.3453.0437.3435.7432.8總計(jì)2691.72402.02591.12496.02394.12372.7進(jìn)口中國(guó)251.0152.3237.4260.8304.8293.9孟加拉78.482.784.98
7、0.678.478.4土耳其71.163.695.772.965.365.3印尼56.650.147.945.745.747.9越南26.327.236.935.535.937.0泰國(guó)42.034.939.338.135.936.5其他245.6211.0215.0211.2201.9209.4總計(jì)856.1663.5791.4777.0805.0814.1出口美國(guó)296.8288.7262.1313.0256.9263.4印度163.351.4142.6111.087.180.6澳大利亞26.526.14
8、6.054.693.698.0巴西48.659.643.343.589.387.1烏茲別克91.465.382.757.756.659.9希臘28.317.419.116.322.923.9其他175.7137.0153.0158.1181.8183.8總計(jì)850.3661.9775.0778.3804.5804.5期末庫(kù)中國(guó)446.4487.0331.9252.6681.5692.4存巴西136.1108.79
