商業(yè)銀行逆周期緩沖資本監(jiān)管：實(shí)證分析及可行性研究-論文.pdf

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1、商業(yè)銀行逆周期緩沖資本監(jiān)管：實(shí)證分析及可行性研究李樹(shù)生王文峰內(nèi)容提要《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》要求各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局制定逆周期緩沖資本監(jiān)管框架，并根據(jù)需要計(jì)提逆周期緩沖資本，以保護(hù)銀行業(yè)免受信貸過(guò)度投放導(dǎo)致的潛在損失。本文選取1994～2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)對(duì)逆周期緩沖資本機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果顯示逆周期緩沖資本機(jī)制在中國(guó)金融監(jiān)管中具有一定的適用性和可行性。由此，本文提出完善逆周期監(jiān)管指標(biāo)體系以及制定逆周期監(jiān)管政策和工具的相關(guān)建議。關(guān)鍵詞宏觀審慎監(jiān)管逆周期緩沖資本經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期可行性中圖分類號(hào)：F832．1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000—7636

2、(2014)08—0019—6．5一、引言2008年金融危機(jī)對(duì)全球金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了重創(chuàng)，同時(shí)暴露出了各國(guó)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題，也對(duì)原有金融監(jiān)管理念、模式、方法和工具等帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為導(dǎo)致此輪金融危機(jī)的主要因素是宏觀審慎監(jiān)管缺失。宏觀審慎監(jiān)管主要是從空間和時(shí)問(wèn)兩個(gè)維度防范金融風(fēng)險(xiǎn)，其中空間維度是關(guān)注銀行體系之間相互關(guān)聯(lián)所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)、系統(tǒng)性重要銀行、金融產(chǎn)品等方面的監(jiān)管，弱化金融體系內(nèi)部的關(guān)聯(lián)性，降低金融體系風(fēng)險(xiǎn)集中度。時(shí)間維度注重防范金融系統(tǒng)的親周期性，親周期性主要是由于監(jiān)管資本、信用評(píng)級(jí)、撥

3、備計(jì)提政策及國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等因素導(dǎo)致，主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)期，借款人的財(cái)務(wù)狀況改善，抵押品價(jià)值上升，銀行通常會(huì)積極擴(kuò)張信貸，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)失衡，累積大量的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；而在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，由于借款人財(cái)務(wù)狀況惡化，不良貸款上升，銀行會(huì)基于審慎原則而收縮貸款，這將進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。緩解金融體系親周期性的主要方法是將監(jiān)管變量逆周期化，制定逆周期監(jiān)管工具，構(gòu)建逆周期監(jiān)管框架。從逆周期監(jiān)管和全局的角度出發(fā)，防范由金融體系親周期性和跨部門傳染引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是維護(hù)金融體系穩(wěn)定的重要途徑和方式，目前已在國(guó)際上形成共識(shí)。2009年巴

4、塞爾委員會(huì)成立了宏觀變量工作組(MacroVari—ablesTaskForce，MVTF)，負(fù)責(zé)逆周期監(jiān)管框架的研究和規(guī)則制定，隨后MVTF提出了逆周期監(jiān)管政策工具，主要包括：一是緩解最低資本要求的親周期性；二是推動(dòng)建立更具前瞻性的撥備計(jì)提方法；三是要求銀行建立“留存資本”，以抵御經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期可能發(fā)生的損失；四是引入“逆周期緩沖資本”，保護(hù)銀行業(yè)免受信貸過(guò)度增長(zhǎng)而帶來(lái)收稿日期：2014—06—19作者簡(jiǎn)介：李樹(shù)生首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，北京，100070；王文峰首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院博士研究生，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

5、局經(jīng)濟(jì)師。19經(jīng)濟(jì)與管理研究(2o14年第8期)lResearchonEconomicsandManagement的潛在損失。2010年l2月，巴塞爾委員會(huì)正式公布了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》(Basel111)，強(qiáng)化對(duì)逆周期緩沖資本的監(jiān)管，并將其作為衡量金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)之一，要求各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)本國(guó)銀行業(yè)實(shí)際情況，制定逆周期緩沖資本監(jiān)管政策框架，視需要要求銀行計(jì)提逆周期緩沖資本。在逆周期緩沖資本、動(dòng)態(tài)撥備機(jī)制、相機(jī)選擇的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等多種逆周期監(jiān)管政策工具中，逆周期緩沖資本是最基本、最重要的宏觀審慎監(jiān)管工具，也是對(duì)商業(yè)銀行從最根本的資本

6、管理角度實(shí)施逆周期監(jiān)管的工具，對(duì)金融體系穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。因此，本文將重點(diǎn)探討巴塞爾委員會(huì)逆周期緩沖資本監(jiān)管機(jī)制在中國(guó)銀行監(jiān)管實(shí)踐中的可行性，并提出相關(guān)政策建議，為監(jiān)管部門制定逆周期監(jiān)管政策提供參考。二、中國(guó)商業(yè)銀行計(jì)提逆周期緩沖資本的實(shí)證分析表11994—2013年中國(guó)信貸余額(Credit)及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)表目前，中國(guó)金融監(jiān)管部季度砌GDP季度：cHlG聊i：霉渡c礎(chǔ)

7、e聊門對(duì)逆周期緩沖資本尚未提1994Q136612．837898．12OOOQ49937l99214．62OO7Q3274423249074

8、．2出監(jiān)管要求，因此無(wú)法直接1994Q238678．540940．12001Q110247l101867．12OO7Q427774726581O．3評(píng)價(jià)其在國(guó)內(nèi)的實(shí)施效果。1994Q340786．1443392001Q21065531O4417．320O8Q1293867277338．2但按照巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的1994Q443103．748l97．92OOlQ3108973106945．32008Q2305085290289．2《各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施逆周期1995Q144842．450991．72001Q4l123l5109655．220O

9、8Q3314833302735．3緩沖資本的指引》所設(shè)定方1995Q246040．8540l5．82OO2Q11241851l1731．42OO8Q4320049314045．4法，通過(guò)國(guó)內(nèi)歷年信貸和199