我國(guó)上市商業(yè)銀行資本緩沖的周期行為研究.pdf

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1、全國(guó)中文核心期刊·財(cái)會(huì)月刊口我國(guó)上市商業(yè)銀行資本緩：中的周期5干為研究張姍林小琳(暨南大學(xué)管理學(xué)院廣州510632中山大學(xué)管理學(xué)院廣州510632)【摘要】2008年的全球金融危機(jī)表明，資本緩沖的順周期性會(huì)加劇危機(jī)時(shí)期的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文以我國(guó)上市商業(yè)銀行2001～2010年的數(shù)據(jù)為例，考察我國(guó)上市商業(yè)銀行資本緩沖的周期性行為。研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市銀行的資本緩沖確實(shí)存在順周期的特征，而且國(guó)有銀行比非國(guó)有銀行表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的順周期性。基于《巴塞爾協(xié)議III》關(guān)于宏觀審慎監(jiān)管的要求，我國(guó)銀行監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)銀行資本緩沖的逆周期監(jiān)管?！娟P(guān)鍵詞】資本緩沖順周期性宏觀審慎監(jiān)管一、引言學(xué)者的共識(shí)。Yos

2、hinot等從理論視角分析了如何根據(jù)各國(guó)具2007年底美國(guó)次貸危機(jī)及其引發(fā)的全球金融危機(jī)表明，體國(guó)情及經(jīng)濟(jì)周期的變化情況來(lái)構(gòu)建動(dòng)態(tài)資本，實(shí)現(xiàn)資本監(jiān)銀行資本緩沖的順周期性會(huì)在金融危機(jī)期間加劇商業(yè)銀行的管的逆周期。Bemanke~lJ認(rèn)為建立前瞻式的撥備制度是緩解風(fēng)險(xiǎn)(BIS，2009)。因此，在危機(jī)之后，以宏觀審慎監(jiān)管為目標(biāo)順周期性的一個(gè)可行方法。周,'Jqll認(rèn)為，對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是對(duì)的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》應(yīng)運(yùn)而生，要求監(jiān)管當(dāng)局在最低資本監(jiān)管銀行業(yè)的監(jiān)管中，資本充足率要求是最重要的約束機(jī)理之一。的基礎(chǔ)上增加逆周期監(jiān)管。目前我國(guó)中央銀行的主要任務(wù)就為了克服現(xiàn)有資本充足率的周期性，可以讓負(fù)責(zé)整體

3、金融穩(wěn)是建立完善的金融宏觀審慎監(jiān)管政策框架，其中項(xiàng)重要的定的部門(mén)發(fā)布季度景氣與穩(wěn)定系數(shù)，金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)可要求就是要針對(duì)金融體系潛在的順周期性，采取逆周期監(jiān)管以使用該系數(shù)乘以常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重后得到新的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，進(jìn)而政策和措施。我國(guó)商業(yè)銀行資本緩沖是否具有順周期性?這是得出資本充足率要求和其他控制標(biāo)準(zhǔn)來(lái)反映整體金融穩(wěn)定的一個(gè)值得考察的問(wèn)題。本文將采用我國(guó)上市銀行2001～2010逆周期要求。年的動(dòng)態(tài)非均衡面板數(shù)據(jù)，考察我國(guó)銀行業(yè)資本緩沖的順周理論上認(rèn)為，資本狀況較差的銀行存在著放大經(jīng)濟(jì)周期期性，并就其是否適合作為我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管工具提出相應(yīng)影響的傾向。因?yàn)檫@類(lèi)銀行在經(jīng)濟(jì)下行期時(shí)可能更容易面

4、臨的政策建議。緊急的信用風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)時(shí)候，他們通常有兩個(gè)選擇來(lái)防止資本二、文獻(xiàn)綜述充足率低于監(jiān)管要求：①提高自身的資本。但是，這個(gè)方法似基于資本主義經(jīng)濟(jì)繁榮與蕭條的長(zhǎng)波理論‘，Minsky乎在經(jīng)濟(jì)下行期中行不通，因?yàn)橥獠康馁Y金來(lái)源非常稀少而(1992)提出了“金融體系脆弱性假說(shuō)”，并簡(jiǎn)單地分析了金融且很昂貴，而且低回報(bào)率也導(dǎo)致留存收益的方法不可行。②減系統(tǒng)的順周期性。繁榮時(shí)期貸款人的貸款條件越來(lái)越寬松，而少加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。然而，銀行的資產(chǎn)通常不在市場(chǎng)上流通，而借款人積極地利用寬松有利的貸款環(huán)境擴(kuò)大借款，銀行和企且在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)資產(chǎn)價(jià)格會(huì)被過(guò)度低估。如果變賣(mài)資產(chǎn)，就業(yè)都會(huì)認(rèn)為繁榮的趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)

5、下去，從而對(duì)未來(lái)有更加樂(lè)觀意味著更大的損失。在這種情況下，銀行可以選擇通過(guò)減少貸的預(yù)期，貸款規(guī)模盲目擴(kuò)張，導(dǎo)致了金融脆弱性不斷累積，在款來(lái)降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。但是如果過(guò)度減少貸款，可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期就已經(jīng)潛伏著危機(jī)。Borio(2001)和White貸款供給低于正常的企業(yè)借款需求，那么，經(jīng)濟(jì)危機(jī)將會(huì)被進(jìn)(2006)等人分析了金融體系中的順周期現(xiàn)象，說(shuō)明了風(fēng)險(xiǎn)的一步放大。認(rèn)知、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿等都會(huì)隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而變化。對(duì)于大部分國(guó)現(xiàn)行研究通常用兩種不同的方法來(lái)檢測(cè)這個(gè)假設(shè)：第一家而言，銀行是最主要的金融中介，金融系統(tǒng)的順周期性也更個(gè)方法是分析在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)時(shí)銀行資本金對(duì)貸款的影響。多地表現(xiàn)為

6、銀行的順周期性?；?979～1999年的相關(guān)數(shù)據(jù)，Grambacorta和Mistrulli(2004)采用這個(gè)方法研究發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)Furfine和Bikker等人曾先后對(duì)OECD部分國(guó)家做了實(shí)證分析，下行期，低資本充足率的銀行確實(shí)存在被迫減少放貸額度的研究表明信貸數(shù)量和銀行利潤(rùn)在經(jīng)濟(jì)繁榮期增加，在經(jīng)濟(jì)衰傾向。第二個(gè)方法就是分析經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)銀行資本緩沖的退期下降，而銀行損失準(zhǔn)備的計(jì)提和資本充足率在經(jīng)濟(jì)繁榮影響。Ayuso等(2004)和Lindquist(2004)的研究表明，資本緩期下降，在經(jīng)濟(jì)衰退期增加。沖具有逆周期性。Bofio等(2001)和Ayuso等(2004)研究銀行在

7、發(fā)現(xiàn)銀行的順周期行為后，學(xué)者們也研究了如何解決近視行為時(shí)發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期下行時(shí)期，銀行會(huì)擴(kuò)大貸款組合資本的順周期問(wèn)題。建立動(dòng)態(tài)的資本監(jiān)管機(jī)制已成為國(guó)內(nèi)外而不是相應(yīng)地增強(qiáng)資本緩沖。這樣當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑時(shí)，銀行的2012．7下旬·17·口口財(cái)會(huì)月刊·全國(guó)優(yōu)秀經(jīng)濟(jì)期刊資本緩沖不能完全吸收銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行必須提高四、實(shí)證分析它們的資本緩沖來(lái)應(yīng)對(duì)貸款的減少。(一)模型設(shè)計(jì)以上兩種方法都存在著缺陷：第一種方法沒(méi)有考慮經(jīng)濟(jì)本文研究的主要目的是驗(yàn)證中國(guó)1