項目投資成本與效益的估價.ppt

《項目投資成本與效益的估價.ppt》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第四章項目投資成本與效益的估價第一節(jié)財務(wù)價格的確定第二節(jié)財務(wù)進(jìn)出口平價第三節(jié)影子價格和外匯溢價第四節(jié)財務(wù)價格調(diào)整為經(jīng)濟(jì)價格第一節(jié)財務(wù)價格的確定確定財務(wù)價格的原則以現(xiàn)行市場價格為基礎(chǔ)估價審慎原則預(yù)測原則幾種價格大門價在項目評估中，通常都把項目參加者第一次在最近銷售地點(diǎn)的銷售價格作為大門價，以此作為項目參加者效益分析的財務(wù)價格土地價格以應(yīng)該支付的價格作為入賬價格工業(yè)項目：若土地出讓金一次支付，計入固定資產(chǎn)投資若土地使用費(fèi)分年支付，則計入經(jīng)營成本農(nóng)業(yè)項目：因?yàn)椴捎糜袩o項目比較法，無項目凈效益就是土地

2、原有使用情況下的貢獻(xiàn)，因此為了避免重復(fù)計價，不需要將土地成本單獨(dú)入賬勞動力價格按實(shí)際支付額計入財務(wù)賬戶對于農(nóng)戶自家勞動力（自我雇傭），可不作為財務(wù)成本入帳中間產(chǎn)品定價要盡量避免對中間產(chǎn)品進(jìn)行估價，而是作為整個項目的一個組成部分。季節(jié)價一般以獲取農(nóng)產(chǎn)品為目標(biāo)的農(nóng)業(yè)項目，把收獲高峰季節(jié)時的交付價格作為分析農(nóng)產(chǎn)品價格季節(jié)性變化時的價格。等級價一般農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量不分級，但在要提高產(chǎn)品質(zhì)量等級的情況下，把預(yù)期產(chǎn)品質(zhì)量的平均價格作為選擇的價格。房屋建筑物的定價房屋建筑物的投資效益之一是房屋的租金收入，要防止高估（不

3、能大于未來租戶在正常情況下實(shí)際支付的金額或不能大于附近地區(qū)同類房屋的租金額。）未來價格的預(yù)測相對價格能源密集型農(nóng)業(yè)投入物的相對價格有上升趨勢收入增加和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變會使某些高質(zhì)量商品供不應(yīng)求，相對價格會有上漲趨勢在某些國家中，農(nóng)村勞動力的相對工資在項目周期內(nèi)可能會隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展而上漲通貨膨脹問題建設(shè)期投資，通常有兩種處理方式：(1)在投資額中考慮物價上漲因素；(2)計入漲價預(yù)備費(fèi)營運(yùn)期：在通貨膨脹情況下，由于成本和效益往往同比例上漲，相互抵消，因此在營運(yùn)期不考慮物價上漲的因素。到岸價格和離岸價格到岸價格

4、（costinsurancefreight,CIF）是國際貿(mào)易中，以出口商負(fù)責(zé)將貨物交到裝運(yùn)船上并支付到目的港的運(yùn)費(fèi)和保險費(fèi)為條件的價格。包括：出口地點(diǎn)的離岸成本運(yùn)至目的港的運(yùn)費(fèi)運(yùn)輸途中的保險費(fèi)從船艙到港口碼頭的卸貨費(fèi)第二節(jié)財務(wù)進(jìn)出口平價離岸價格（freeonboard,FOB）是國際貿(mào)易中以出口方負(fù)責(zé)將貨物交到裝運(yùn)船上為條件的價格。包括：貨物的項目邊界價當(dāng)?shù)貜捻椖康攸c(diǎn)運(yùn)至港口的營銷費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)；貨物運(yùn)至船艙的全部裝卸費(fèi)及其他費(fèi)用當(dāng)?shù)氐母劭谫M(fèi)出口稅和出口補(bǔ)貼財務(wù)進(jìn)出口平價對于外貿(mào)物，不能簡單按國內(nèi)市場

5、價格來確定大門交付價格，而應(yīng)按照國際貿(mào)易價格進(jìn)行調(diào)整以后求得項目參加者或項目邊界的估算價格，這個稱為項目參加者大門或項目邊界的財務(wù)進(jìn)出口平價。項目區(qū)直接出口fob口岸T1fob-T1T2產(chǎn)區(qū)間接出口fob項目區(qū)市場口岸T1T3fob-T1+T2–T3間接出口產(chǎn)品的財務(wù)出口平價=fob-T1+T2-T3=fob-(T1-T2)-T3T1為原供應(yīng)商改為出口后，貨物運(yùn)到口岸的費(fèi)用（運(yùn)輸和貿(mào)易），T2為從原供應(yīng)商運(yùn)到用戶（市場）的費(fèi)用（運(yùn)輸和貿(mào)易），T3為項目產(chǎn)出物從項目所在地到用戶的運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)。(T1-

6、T2)可理解為原供應(yīng)商改變銷售渠道所產(chǎn)生的費(fèi)用。直接出口產(chǎn)品的財務(wù)出口平價=fob-T1fob為離岸價格，T1為項目所在地到最近的口岸的國內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。T1直接進(jìn)口項目區(qū)cif口岸Cif+T1替代進(jìn)口cif項目區(qū)市場口岸T1T2Cif+T1-T2替代進(jìn)口產(chǎn)品（內(nèi)銷產(chǎn)品，以產(chǎn)頂進(jìn)，減少進(jìn)口）的財務(wù)進(jìn)口價格=cif+T1–T2cif為到岸價格，T1為原進(jìn)口貨物從口岸到市場的進(jìn)口費(fèi)用，T2項目所在地到用戶的運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)用。直接進(jìn)口產(chǎn)品的財務(wù)進(jìn)口價格=cif+T1cif為到岸價格，T1即為從口岸到項

7、目所在地的國內(nèi)運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)。間接進(jìn)口產(chǎn)區(qū)或供貨廠市場項目區(qū)T5T3T6cif口岸產(chǎn)區(qū)或供貨廠項目區(qū)T2T6fob出口占用口岸間接進(jìn)口產(chǎn)品的財務(wù)進(jìn)口平價=cif+T5-T3+T6T5為原用戶的進(jìn)口成本，即口岸到原用戶的運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)；T3為從供應(yīng)商到原用戶的成本（運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)）；T6為從供應(yīng)商到項目所在地的成本（運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)）。轉(zhuǎn)用用國內(nèi)的出口品(減少出口產(chǎn)品)的財務(wù)出口平價=fob-T2+T6T2為供應(yīng)商的出口成本（國內(nèi)運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)），T6為從供應(yīng)商到項目所在地的成本（運(yùn)費(fèi)和貿(mào)易費(fèi)）。例1：直接出口1

8、.確定出口對象港口的到岸價格，這可以查閱世界銀行及世界貿(mào)易組織等機(jī)構(gòu)的有關(guān)出版物得到;2.按官方匯率（或牌價匯率）將外匯值換算成本國貨幣值;3.從到岸價格中考慮商品買賣過程中發(fā)生的所有營銷費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，求得農(nóng)戶大門出口平價。【案例】假設(shè)某農(nóng)業(yè)項目生產(chǎn)供出口的棉花，項目生產(chǎn)出來的總產(chǎn)品籽棉中40％為可供出口的皮棉，59％為可供出口的棉籽，1％為不能出口的短棉絨。按照上述步驟調(diào)整求農(nóng)戶出口平價。例2：替代進(jìn)口某農(nóng)業(yè)項目生產(chǎn)小麥，不用于出口，但減少了本國的小麥進(jìn)口量。如何確