青島啤酒財(cái)務(wù)比率分析ppt課件.ppt

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1、青島啤酒股份有限公司（600600）財(cái)報(bào)比率縱向分析制作人：演講人：目錄一、公司簡(jiǎn)介二、行業(yè)分析三、分析方法介紹(附12、13、14年報(bào)表)四、比率分析五、總結(jié)公司基本情況青島啤酒產(chǎn)自青島啤酒股份有限公司，公司的前身是國(guó)營(yíng)青島啤酒廠，1903年由英、德兩國(guó)商人合資開辦，是我國(guó)最早的啤酒生產(chǎn)企業(yè)。青島啤酒遠(yuǎn)銷美國(guó)、日本、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。其產(chǎn)品系列有高端（奧古特、純生、原生)、中端（青島經(jīng)典、超爽）、低端（青島優(yōu)質(zhì)（大優(yōu)）、冰醇、青島2000）等。2

2、010年11月19日，由中國(guó)流通酒業(yè)協(xié)會(huì)和中華品牌戰(zhàn)略研究院共同主辦的“華樽杯”第二屆中國(guó)酒類品牌價(jià)值評(píng)議，青島啤酒股份有限公司在中國(guó)酒類企業(yè)中名列第3位，品牌價(jià)值為278.74億元（RMB），在中國(guó)啤酒行業(yè)中名列第一。同時(shí)全球啤酒行業(yè)權(quán)威報(bào)告BarthReport依據(jù)產(chǎn)量排名，青島啤酒為世界第六大啤酒廠商。行業(yè)情況分析2014年中國(guó)啤酒市場(chǎng)在連續(xù)多年增長(zhǎng)后，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。啤酒行業(yè)全年完成產(chǎn)量4,922萬(wàn)?千升（數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局），同比下降0.96%。特別是下半年受經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場(chǎng)環(huán)境變?化以

3、及氣候異常等多因素疊加的影響，啤酒市場(chǎng)出現(xiàn)較大下降，亦導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，給?企業(yè)帶來(lái)前所未有的壓力。由于嚴(yán)重的供過(guò)于求矛盾長(zhǎng)期存在，目前我國(guó)的啤酒行業(yè)是國(guó)內(nèi)飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)之一。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)中四大啤酒巨頭僅占60%左右，距離成熟啤酒市場(chǎng)80%以上的行業(yè)集中度而言仍有一定差距。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，啤酒巨頭們將進(jìn)一步爭(zhēng)奪市場(chǎng)。華潤(rùn)雪花、青島、燕京啤酒等也在繼續(xù)通過(guò)并購(gòu)以鞏固市場(chǎng)。青島啤酒財(cái)務(wù)分析縱向分析2012-2014比較分析內(nèi)部分析母、子公司償債能力分析盈利能力分析比率分析營(yíng)運(yùn)能力分析

4、發(fā)展能力分析償債能力分析-短期償債能力流動(dòng)比率合并報(bào)表母公司報(bào)表2012年1.381.232013年1.100.882014年1.120.77從2012年到2014年，青島啤酒的流動(dòng)比率基本處于平穩(wěn)的趨勢(shì)，合并報(bào)表的流動(dòng)比率﹥1，可以對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還提供一定的保證；但是流動(dòng)比率<2，償債能力一般，企業(yè)存在一定的流動(dòng)性隱患，青島啤酒很可能要出售其長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)償還其短期債務(wù)。償債能力分析-短期償債能力合并報(bào)表與母公司報(bào)表的速動(dòng)比率都是逐年下降的，由2012年的﹥1到2013、2014年度的﹤1，一般認(rèn)為速動(dòng)

5、比率在1的時(shí)候比較合適，說(shuō)明青島啤酒的短期償付能力較差。速動(dòng)比率合并報(bào)表母公司報(bào)表2012年1.061.092013年0.880.762014年0.850.61償債能力分析-短期償債能力現(xiàn)金比率可以反映企業(yè)的直接償付能力，因?yàn)楝F(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段。青島啤酒合并報(bào)表的現(xiàn)金比率大于0.5，但是是逐年下降的，2014年相對(duì)于2013年下降了63%，原因在于2014年度青島啤酒用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物支付了借款保證金291000000元，購(gòu)買河北嘉禾公司股權(quán)和理財(cái)產(chǎn)品花了246469400元，并且取得子公司

6、綠蘭莎、設(shè)備制造公司支付了175271123元?，F(xiàn)金比率合并報(bào)表母公司報(bào)表2012年0.850.802013年0.670.532014年0.570.19償債能力分析-短期償債能力現(xiàn)金流量比率是從動(dòng)態(tài)角度反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~足以償付流動(dòng)負(fù)債的能力。青島啤酒股份有限公司的現(xiàn)金流量比率逐年下降，并且小于1，說(shuō)明青島啤酒本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不足以償付流動(dòng)負(fù)債。現(xiàn)金流量比率合并報(bào)表母公司報(bào)表2012年0.420.282013年0.310.182014年0.180.00償債能力分析-短期償

7、債能力到期債務(wù)本息償付比率衡量了本年度內(nèi)到期債務(wù)本金及相關(guān)的利息支出可由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)償付的程度。從合并報(bào)表的數(shù)據(jù)可以看出，2012、2013年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以支付本期的債務(wù)本息，但是是呈下降趨勢(shì)的。到2014年，合并報(bào)表的到期債務(wù)本息償付率＜1，母公司報(bào)表的到期本息償付比率達(dá)到-0.01。說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付本期到期債務(wù)，可能需要投資和籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)償付。青島啤酒的短期償債能力是下降的。到期債務(wù)本息償還率合并報(bào)表母公司報(bào)表2012年15.425.642013年11

8、.684.132014年0.92-0.01償債能力分析-長(zhǎng)期償債能力到期債務(wù)本息償還率合并報(bào)表母公司報(bào)表2012年15.425.642013年11.684.132014年0.92-0.01青島啤酒的資產(chǎn)負(fù)債率是呈下降的趨勢(shì)的，合并報(bào)表基本保持在40%到50%之間，資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。償債能力分析-長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)權(quán)比率反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對(duì)比關(guān)系，它揭示了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度。比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人