第七章項目融資資金來源ppt課件.ppt

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1、第七章項目融資的資金來源主要內(nèi)容項目融資的資金構(gòu)成資本市場投資銀行及其他資金提供者資金成本分析7.1項目融資的資金構(gòu)成權(quán)益資本國內(nèi)銀行貸款國外貸款發(fā)行債券租賃籌資1.權(quán)益資本國家財政資金企業(yè)利潤留存發(fā)行股票外國資本直接投資2.國內(nèi)銀行貸款長期貸款技術(shù)改造貸款城市建設(shè)綜合開發(fā)企業(yè)貸款農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施及農(nóng)業(yè)資源開發(fā)貸款長期貸款3.國內(nèi)銀行貸款外國政府貸款國際金融組織貸款出口信貸國際商業(yè)貸款國際貨幣基金組織貸款世界銀行貸款亞洲開發(fā)銀行貸款4.發(fā)行債券企業(yè)債券發(fā)行境外債券5.租賃籌資7.2.1股票市場融資1.股票的性質(zhì)與特點無期限性；流通性；風(fēng)險性；趨利性2.股票的類型記名股

2、與無記名股普通股與優(yōu)先股有面值與無面值3.資本市場股票融資的方式P1874.普通股融資P1875.優(yōu)先股融資P1877.2.2債券市場融資1.債券的基本要素2.債券的特點債券期限債券面值債券利率發(fā)行價格收益的相對固定性時間上的期限性較強的流動性較高的安全性權(quán)益的單一性3.債券的分類公司債券政府債券金融債券發(fā)行主體是否記名記名不記名償還期限短期債券中期債券長期債券利息支付方式附息債券貼現(xiàn)債券利率是否變動浮動固定受益程度及方式固定收益分息債券收益?zhèn)瘏⒓庸緜袩o抵押信用債券擔(dān)保債券發(fā)行方式公募債券私募債券本金償還方式P1944.債券的發(fā)行方式間接發(fā)行直接發(fā)行5.債

3、券籌資的優(yōu)缺點保證股東的控制權(quán)融資成本低發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用并與調(diào)整資本結(jié)構(gòu)優(yōu)點缺點可產(chǎn)生財務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)可使企業(yè)總資金成本增大經(jīng)營靈活性降低6.債券籌資應(yīng)考慮對權(quán)益資金收益率及控股權(quán)的影響債券對資金市場的影響，對資金成本的影響是否有足夠的收益能力確保應(yīng)付債券的還本付息市場利率變動對債券發(fā)行和收回所產(chǎn)生的影響債券契約中隊各種限制性條款對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)活動的制約。7.3.1投資銀行的起源于沿革7.3投資銀行及其他資金提供者7.3.2投資銀行的組織結(jié)構(gòu)7.3.3投資銀行提供的服務(wù)7.4資金成本分析7.4.1債務(wù)資本成本1.債務(wù)成本2.債券成本7.4.2權(quán)益資本成本1.股本

4、成本n∞2.利潤留成成本7.4.3加權(quán)平均資本成本