央行緊縮信貸政策對企業(yè)融資影響探究

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1、央行緊縮信貸政策對企業(yè)融資影響探究　　作者簡介：常有霞（1986—），女，漢族，河北張家口市人，會計學碩士，單位：河北經(jīng)貿(mào)大學，研究方向：財務管理。摘要：本文通過闡述信貸政策的基本內(nèi)涵及工具和近幾年的變化趨勢，對央行緊縮信貸政策對企業(yè)融資的影響及中小企業(yè)融資難的原因進行分析，并就目前的中小企業(yè)融資難的情況提一些建議。關鍵詞：信貸政策；變化趨勢；企業(yè)融資眾所周知，資金鏈是一個企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的命脈，由于資金鏈的斷裂眾多的企業(yè)在2008年發(fā)生的金融危機中破產(chǎn)。同時我國的沿海地區(qū)一直是被很多企業(yè)看好的具有潛力的銷售市場，但也因為地區(qū)的企業(yè)缺乏資金導致破產(chǎn)。通過

2、以上我們可以看出這樣一個簡單的事實，企業(yè)如果沒有足夠的資金來做保障，生產(chǎn)經(jīng)營活動就無法進行。信貸政策的基本內(nèi)涵及工具7在我國的宏觀經(jīng)濟發(fā)展政策中，信貸政策占有重要地位，是中央銀行根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展政策和投資政策，并銜接財政政策、利用外資政策等制定的指導金融機構貸款投向的政策，可以促進企業(yè)間的信貸資金實現(xiàn)優(yōu)化，同時對我國的經(jīng)濟結(jié)構進行了很好的調(diào)整，不僅體現(xiàn)在信貸總量上的變化，還可以對信貸投向具有很好的引導作用。公開市場業(yè)務、存款準備金以及再貸款或貼現(xiàn)等都是信貸政策實施中可以采用的工具。信貸政策近幾年發(fā)展變化現(xiàn)在國際及國家間的宏

3、觀經(jīng)濟形勢都在不斷改變，具體在我國的經(jīng)濟中表現(xiàn)出通貨膨脹以及投資過熱。為此國家出臺一系列的改良經(jīng)濟形勢的政策，如貨幣政策以及相應的財政政策，同時貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)為緊縮型的，以期對當前的經(jīng)濟形勢有所改變。從2007年年初以來，中國人民銀行不僅對金融機構存貸款基準利率進行多次上調(diào)，也對存款準備金率進行了十次上調(diào)，可見緊縮力度不斷加大。2008年召開的工作會議透露出央行將會嚴格控制貨幣信貸增長以落實從緊的貨幣政策。2009年，央行再次釋放緊縮貨幣政策的信號。2011年央行還在上調(diào)存款準備金率以及存款類金融機構人民幣存款準備金率。由此可以看出，2011年以來貨

4、幣政策明顯趨緊。2012年5月12日央行發(fā)布消息，決定從2012年5月18日起，下調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，信貸政策的調(diào)整必將會對樓市產(chǎn)生深遠影響。2013年央行的主要工作之一就是繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。緊縮的貨幣政策對企業(yè)融資的影響7國家緊縮的貨幣政策將會對企業(yè)的貸款規(guī)模、利率、監(jiān)管等方面產(chǎn)生不利的影響。（一）規(guī)模方面。比如說央行對存款準備金率上調(diào)0.5個百分點，就如銀行3000-4000億元的資金不能使用。（二）利率方面。利率升高毫無疑問會使企業(yè)的融資成本增加，這將會對企業(yè)的融資產(chǎn)生很大的影響。（三）監(jiān)管方面。國家從開始實

5、行最低資本金制度以來，雖然總在要求?？顚Ｓ?，不要將通過債務獲得的資金用于對外投資及短期貸款用于企業(yè)的固定項目建設，但是由于銀行的改革，政策沒有得到很好的實施。為此，2009年底，國家相關規(guī)定開始要求項目貸款必須?？顚Ｓ们医箤鶆斋@得的資金用于對外投資及短期貸款用于企業(yè)的固定項目建設中小企業(yè)融資難的原因分析（一）銀行“惜貸”。所謂銀行“惜貸”。是指商業(yè)銀行在“三有一符”（即有放貸能力、有放貸對象、借款人有貸款需求、符合申請貸款條件）情況下，不愿發(fā)放貸款的一種經(jīng)營行為。放出貸款會產(chǎn)生收不回的風險，銀行可能會因為控制風險的能力不強而不愿放出貸款，寧愿將貨

6、幣存入央行獲得并不算低的利息收入。7（二）不健全的資本市場。中國一直以來企業(yè)想要上市，成本和門檻都非常高，而目前的資本市場主要也是為了國有大型企業(yè)的融資，這導致中小企業(yè)的融資更加困難從而阻礙中小企業(yè)的發(fā)展，甚至有些地方就沒有資本市場。（三）民間借貸風險大。企業(yè)融資的緊迫性使得中小企業(yè)不得不求助于手續(xù)簡便快鍵的非正規(guī)金融機構如商業(yè)信用和民間借貸。盡管這些非正規(guī)金融機構的融資成本遠遠高于金融機構的，但是這些非正規(guī)的金融機構能夠更好地滿足經(jīng)營靈活的中小企業(yè)的要求，因此像民間借貸這些非正規(guī)金融機構正好滿足了中小企業(yè)的特殊需求。因此企業(yè)的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題

7、都會面臨著破產(chǎn)的風險。（四）融資成本高。企業(yè)的融資成本不只包括利息支出還有相關得籌資費用。由于中小企業(yè)自身規(guī)模的限制，相對大中型企業(yè)而言，中小企業(yè)在借款上無法享受優(yōu)惠的利率政策，甚至會付出更大的代價。然而如果通過非正規(guī)金融機構融資，那么中小企業(yè)需要支付更高的融資成本。（五）中小企業(yè)自身存在問題。中小企業(yè)自身出現(xiàn)融資困境的原因是：①企業(yè)缺乏核心競爭力，抗市場波動能力差，經(jīng)營風險大；②管理不規(guī)范；③企業(yè)信用體系不健全，信用等級不高。對中小企業(yè)融資的建議7（一）完善公司內(nèi)部結(jié)構。中小企業(yè)要根據(jù)自身的實際情況，不斷地在發(fā)展中自我積累和完善。①要明確自身的產(chǎn)品

8、優(yōu)勢并逐漸增強企業(yè)的核心競爭力，以便在激烈市場競爭中占有一席之地；②要建立完備的的現(xiàn)代企業(yè)模式，內(nèi)部加強監(jiān)督