第二章財(cái)務(wù)分析1ppt課件.ppt

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1、第二章財(cái)務(wù)分析教學(xué)目的、要求：通過(guò)本章學(xué)習(xí)，明確財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的和作用；對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料依據(jù)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)和了解；掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和基本方法，特別是比率分析法；掌握償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析；掌握財(cái)務(wù)綜合分析法。教學(xué)的重點(diǎn)、難點(diǎn)：償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力分析，杜邦分析法。引例：2002：藍(lán)田神話破滅2003年12月31日，保田、瞿兆玉、黎洪福等藍(lán)田主要高級(jí)管理人員因提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告、虛假注冊(cè)資金等罪名，被湖北省高級(jí)人民法院終審判處有期徒刑一年半至三年。2007年7月，當(dāng)股市沉浸在業(yè)績(jī)暴增、一片飄紅的牛市歡騰中時(shí)，40名股民還在為5年前S

2、T生態(tài)（原藍(lán)田股份）造假所受的巨額損失而站在原告席上。這家1996年6月被農(nóng)業(yè)部推薦上市的藍(lán)田股份，自踏上中國(guó)股市開(kāi)始就充滿了“造假”。直到2001年10月，一份中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究所研究員劉姝威600字的報(bào)告《應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款》揭穿了藍(lán)田股份連續(xù)5年的“業(yè)績(jī)神話”對(duì)藍(lán)田的財(cái)務(wù)報(bào)告分析得出的結(jié)果是，2000年藍(lán)田的流動(dòng)比率已經(jīng)下降到0.77，凈營(yíng)運(yùn)資金已經(jīng)下降到-1.27億元。說(shuō)明：藍(lán)田在一年內(nèi)難以償還流動(dòng)債務(wù)，有1.27億元的短期債務(wù)無(wú)法償還。藍(lán)田已經(jīng)失去了創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，完全是在依靠銀行的貸款維持生存——它是一個(gè)空殼！還有2000年的12.7億農(nóng)副產(chǎn)品收入

3、有假，等等。為貸款銀行及信用提供者服務(wù)(償債能力分析)資本市場(chǎng)形成為投資人服務(wù)(償債能力分析、盈利能力分析)社會(huì)籌資范圍擴(kuò)大為廣大公眾服務(wù)(償債能力、盈利能力、籌資結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)分配分析)公司組織發(fā)展為改善內(nèi)部管理服務(wù)內(nèi)部需要第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、什么是財(cái)務(wù)分析：定義：以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析是一個(gè)過(guò)程：分析→財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)資料→肯定成績(jī)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題→展現(xiàn)（信息）財(cái)務(wù)分析不能提供最終的解決問(wèn)題的辦法，只能作出評(píng)價(jià)。第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概

4、述二、財(cái)務(wù)分析的意義三、分析的目的財(cái)務(wù)分析的不同主體由于利益傾向的差異，決定了在對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，有著不同的分析目的和側(cè)重點(diǎn)。一般目的：評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況；預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。具體目的：四、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析財(cái)務(wù)綜合分析五、財(cái)務(wù)分析的資料依據(jù)1、主表資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、成本表等等2、附表利潤(rùn)分配表、成本費(fèi)用開(kāi)支明細(xì)表、等等3、附注第二節(jié)??????基本的財(cái)務(wù)能力分析主要掌握各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的定義、計(jì)算、分析方法及特點(diǎn)。一、償債能力分析1、定義：指企業(yè)到期償還債務(wù)本息的能力。2、目的

5、：3、主要指標(biāo)財(cái)務(wù)比率計(jì)算公式作用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)影響因素1.流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債反映短期償債能力最低為2，但應(yīng)同其他對(duì)象的該指標(biāo)比較才知道該比率是高還是低1．營(yíng)業(yè)周期2．應(yīng)收賬款數(shù)額3．存貨周轉(zhuǎn)速度4．流動(dòng)負(fù)債多少2.速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債＝（現(xiàn)金＋短期證券＋應(yīng)收賬款凈額）／流動(dòng)負(fù)債短期償債能力（更令人可信）正常為1，但因行業(yè)等不同會(huì)有差別1．應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力2．流動(dòng)負(fù)債的多少計(jì)算公式評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)特點(diǎn)4、資產(chǎn)負(fù)債率（舉債經(jīng)營(yíng)比率、負(fù)債率）＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100％1．債權(quán)人：越低越好2．股東：當(dāng)資本利潤(rùn)率>負(fù)債利息率時(shí)，越高越好3．從財(cái)務(wù)管

6、理角度看：全面考慮，權(quán)衡利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)價(jià)值最大5、產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率）反映債權(quán)人提供的資金與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系＝負(fù)債／股東權(quán)益×100％1．比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益率的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)2．比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負(fù)債率互補(bǔ)，是債權(quán)人利益的保障程度（清算時(shí)）6、有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額／（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值）×100％同產(chǎn)權(quán)比率是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守，從長(zhǎng)期償債能力看比率越低越好四4、影響企業(yè)償債能力的其它因素1）或有負(fù)債2）擔(dān)保責(zé)任3）租賃活動(dòng)4）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析1、定義：是指企業(yè)控制的各項(xiàng)資產(chǎn)的管理效率。企業(yè)擁

7、有或控制的資產(chǎn)的管理效率的高低取決于周轉(zhuǎn)速度。一般說(shuō)來(lái)，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高。周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝周轉(zhuǎn)額／資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝計(jì)算期天數(shù)／周轉(zhuǎn)次數(shù)＝資產(chǎn)平均余額×計(jì)算期天數(shù)／周轉(zhuǎn)額2、目的：3、主要指標(biāo)財(cái)務(wù)比率計(jì)算公式評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)影響因素營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)周期短，資金周轉(zhuǎn)速度快；反之，則反。1、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率（重點(diǎn)）存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售成本／平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360／銷售成本周轉(zhuǎn)快，存貨占用水平低，流動(dòng)性強(qiáng)；反之，則反。