股權(quán)激勵運用策略與實務

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1、杰克股權(quán)激勵運用策略與實務徐沁/博士首席咨詢師 盛高咨詢一、什么是員工持股計劃(一)員工持股計劃的概念員工持股計劃,又稱之為員工持股制度,是部分員工所有權(quán)的一種實現(xiàn)形式,員工持股計劃,是企業(yè)所有者與員工分享企業(yè)所有權(quán)和未來收益權(quán)的一種制度安排。員工持股計劃的基本涵義是:第一,員工通過購買企業(yè)部分股票(或股權(quán))而擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán),并獲得相應的管理權(quán),實施員工持股計劃的目的,是使員工成為公司的股東。第二,員工持股計劃的實施對象僅限于本企業(yè)關(guān)鍵崗位的員工。第三,推行員工持股計劃是一種自愿行為。員工持股計劃的基本形式持股計劃認股權(quán)計劃股票購買計劃認股期權(quán)計劃業(yè)績股票計劃贈予計劃預留計

2、劃期股計劃二、員工持股的原則1、公司選擇股東原則公司應能夠選擇自己的股東,而不是像證券市場上那樣被動地由股東選擇公司。企業(yè)的股東就是企業(yè)的“主人”,只要達到“主人”的標準才擁有成為“主人”的資格。2.公司員工的區(qū)別鑒定原則是每個參與員工切身利益的取舍;是員工收入(工資+福利+獎金+期股認股期權(quán))的分配方式?!拔ㄒ恍詥T工”與“倚賴性員工”的區(qū)別“知本型員工”與“一般員工”的區(qū)別方法:崗位價值評估按知分配原則按勞分配分利;工資、獎金能力、責任、貢獻和工作態(tài)度按資分配分利、分權(quán);紅利、經(jīng)營權(quán)等按出資的比例按知分配分利、分權(quán);機會、職權(quán)等可持續(xù)性貢獻、崗位價值、突出才能、品德和風險承擔能

3、力三者分配的比例、數(shù)量要考慮公司發(fā)展的不同階段和企業(yè)可持續(xù)成長為原則3、股權(quán)動態(tài)分配原則不但按勞分配應實行動態(tài)分配,按資分配也應實行動態(tài)分配。公司戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)目標的調(diào)整將對公司的組織結(jié)構(gòu)、崗位價值權(quán)重、專業(yè)人員的薪酬起到一定的影響,股權(quán)的分配在企業(yè)不同階段也有不同的側(cè)重。股份分配的依據(jù)是:通過對員工的可持續(xù)貢獻,突出才能、工作能力、職位價值、品德、勞動態(tài)度、發(fā)展?jié)摿退袚L險等方面的評價,確定員工的持股股份額,給予出資權(quán)(或認股權(quán)),不斷地使最有才能和責任心的人擁有重要股權(quán)。4、股權(quán)傾斜分配原則股權(quán)分配要向核心層和中間層傾斜。利用股權(quán)的力量形成公司的核心力量和中堅力量,并保持對公

4、司的有效控制。認股期權(quán)定義公司在事先約定的條件下(績效考核),給予企業(yè)內(nèi)部一定范圍的人(或崗位),在一定的時間之內(nèi),以一定的價格獲得一定數(shù)量股票的權(quán)利。期股定義公司在事先約定的條件下(績效考核),給予企業(yè)內(nèi)部一定范圍的人(或崗位),在一定的時間之內(nèi),以一定的價格獲得一定數(shù)量的股票。差異性激勵約束的強弱分析員工持股的財務模型A.一般意義上的員工持股B.經(jīng)理股票期權(quán)的設(shè)計C.崗位期股的設(shè)計設(shè):2004年某企業(yè)總資產(chǎn):6000萬元,凈資產(chǎn):3000萬元,負債率:50%則:總股本:3000萬股,當年收益900萬元,2005年,當年收益:1200萬元……則:040605070809每股凈資

5、產(chǎn)每股凈收益每股分紅1元/股每股凈資產(chǎn)0.1元/股0.4元/股1.2元/股0.3元/股0.1元/股1.5元/股0.45元/股0.1元/股………………員工持股模型設(shè):2004年某企業(yè)總資產(chǎn):6000萬元,凈資產(chǎn):3000萬元,負債率:50%則:總股本:3000萬股,當年收益900萬元,2005年,當年收益:1200萬元……則:給與某經(jīng)理20萬元的報酬,則10萬元現(xiàn)金,80萬股期權(quán)(績效考核條件)040605070809每股凈資產(chǎn)每股凈收益每股分紅1元/股每股凈資產(chǎn)0.1元/股0.4元/股1.2元/股0.3元/股0.1元/股1.5元/股0.45元/股0.1元/股………………20萬股2

6、0萬股20萬股20萬股等待期4年期認股期權(quán)定義公司在事先約定的條件下(績效考核),給予企業(yè)內(nèi)部一定范圍的人(或崗位),在一定的時間之內(nèi),以一定的價格獲得一定數(shù)量股票的權(quán)利。期權(quán)模型設(shè):2004年某企業(yè)總資產(chǎn):6000萬元,凈資產(chǎn):3000萬元,負債率:50%則:總股本:3000萬股,當年收益900萬元,2005年,當年收益:1200萬元……則:給與某經(jīng)理20萬元的報酬,則10萬元現(xiàn)金,80萬股期股(績效考核條件)040605070809每股凈資產(chǎn)每股凈收益每股分紅1元/股0.1元/股0.4元/股1.2元/股0.3元/股0.1元/股1.5元/股0.45元/股0.1元/股………………

7、20萬股20萬股20萬股20萬股等待期4年期注;每年該經(jīng)理享受已行權(quán)和未行權(quán)部分股份的分紅受益,但該分紅收益必須用于將到期期股轉(zhuǎn)為實股期股定義公司在事先約定的條件下(績效考核),給予企業(yè)內(nèi)部一定范圍的人(或崗位),在一定的時間之內(nèi),以一定的價格獲得一定數(shù)量的股票期股模型認股期權(quán)與員工持股的區(qū)別經(jīng)理認股期權(quán)福利性員工持股1傾斜少數(shù)經(jīng)營者普惠多數(shù)員工2與股價或整體業(yè)與各崗位業(yè)績績相關(guān)的人員相關(guān)的人員3從股價中獲利從分紅中獲利4集團公司(多元化)專業(yè)化公司消極因素1、在實施員工持股的過

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