虛構(gòu)貿(mào)易背景套利研究和監(jiān)管建議

《虛構(gòu)貿(mào)易背景套利研究和監(jiān)管建議》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、虛構(gòu)貿(mào)易背景套利研究和監(jiān)管建議　　【摘要】2013年以來(lái)，海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)和外匯占款的迅猛增加，引發(fā)社會(huì)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易真實(shí)性的審視和探討，為了解境內(nèi)企業(yè)利用虛假貿(mào)易套利的動(dòng)機(jī)和模式，我分局對(duì)相關(guān)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查?！娟P(guān)鍵詞】貿(mào)易背景監(jiān)管建議一、貿(mào)易背景真實(shí)性的疑點(diǎn)（一）數(shù)據(jù)背離顯示貿(mào)易真實(shí)性有待考證一是與港口貨物吞吐量的背離。海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年一季度出口增速超過(guò)18%，貿(mào)易順差430.7億美元。而與之對(duì)應(yīng)的港口貨物量卻顯得十分低迷，規(guī)模以上港口完成外貿(mào)貨物吞吐量80449萬(wàn)t，同比僅增長(zhǎng)9.1%，增速較20

2、12年同期回落4.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)沿海港口的貨物吞吐量增速都相當(dāng)?shù)?，一季度廣州、深圳、湛江、廈門(mén)以及北部灣港口外貿(mào)貨物吞吐量增速都低于10%，但這些地區(qū)的外貿(mào)增速卻迅猛增長(zhǎng)，廣東、福建、廣西出口分別增長(zhǎng)34.3%、21.2%和19.2%。二是與貿(mào)易伙伴國(guó)數(shù)據(jù)的背離。中國(guó)臺(tái)灣數(shù)據(jù)顯示，從內(nèi)地進(jìn)口同比下跌了1.2%，而海關(guān)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)對(duì)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)出口增加45%。此外周邊地區(qū)的出口增速都在3%以下，中國(guó)出口的高增長(zhǎng)不免引發(fā)質(zhì)疑。（二）進(jìn)出口貿(mào)易新特點(diǎn)引發(fā)對(duì)貿(mào)易真實(shí)性的懷疑6通過(guò)調(diào)研青島市主要的出口行業(yè)，紡織品、工藝品、

3、金屬制品等企業(yè)均反映人民幣升值出口形勢(shì)不好，企業(yè)出口額明顯下滑，出口增長(zhǎng)似乎未能反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況。而境內(nèi)外套利者，多采用虛構(gòu)低體積/高價(jià)值貨物在內(nèi)地與香港的進(jìn)出口虛構(gòu)交易達(dá)成目的，2013年一季度，內(nèi)地對(duì)香港的黃金出口量同比大漲300%，內(nèi)地從香港的黃金進(jìn)口量也飆升了175%。此外，近年來(lái)轉(zhuǎn)口貿(mào)易出現(xiàn)的新特點(diǎn)也預(yù)示了企業(yè)可能存在虛構(gòu)貿(mào)易背景進(jìn)行套利的情況，一是經(jīng)營(yíng)主體境外與境內(nèi)交易方多為關(guān)聯(lián)公司，大多是境內(nèi)的在香港設(shè)立的離岸公司，交易商品以大宗基礎(chǔ)性原材料為主，青島市轉(zhuǎn)口貿(mào)易商品集中在賤金屬、農(nóng)副產(chǎn)品和化工產(chǎn)

4、品。二是交易國(guó)別相對(duì)集中，香港是轉(zhuǎn)口貿(mào)易的主要進(jìn)出口對(duì)象，進(jìn)出口額占比分別達(dá)80.32%和91.65%。三是結(jié)算方式固定，轉(zhuǎn)口貿(mào)易付款以信用證為主，收款多采用電匯方式，據(jù)調(diào)查，青島市轉(zhuǎn)口貿(mào)易付款中信用證的結(jié)算量占到96.67%，收款結(jié)算方式中電匯占比達(dá)99.98%。四是通過(guò)保稅監(jiān)管區(qū)域進(jìn)行的轉(zhuǎn)賣(mài)業(yè)務(wù)成為轉(zhuǎn)口貿(mào)易的主力軍，占比80%以上。二、存貸款數(shù)據(jù)變化顯示套利資金增加6外幣貸款轉(zhuǎn)化為人民幣存款。中國(guó)一季度外幣貸款增迅速，余額達(dá)7543億美元，約合人民幣4.68萬(wàn)億元，同比增加34.8%。與此同時(shí)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣

5、存款不可思議的增加了6.11萬(wàn)億，比2012年同期多增加了2.35萬(wàn)億，同年同期人民幣存款僅增加3.8萬(wàn)億。說(shuō)明大量外幣貸款轉(zhuǎn)化為人民幣存款，套取利差和匯差。利用虛假貿(mào)易背景套利的主要模式青島外匯局曾經(jīng)查獲青島通商進(jìn)出口有限公司與其關(guān)聯(lián)的香港離岸公司尊尼國(guó)際（亞洲）集團(tuán)有限公司及斯柯國(guó)際集團(tuán)有限公司（以上公司均為化名）之間虛構(gòu)轉(zhuǎn)口貿(mào)易背景，騙取銀行授信，在內(nèi)地與香港之間套利流通的案例。虛構(gòu)貿(mào)易背景套利主要有以下幾種模式：（一）離岸與在岸人民幣匯率之間的套利離岸市場(chǎng)上對(duì)人民幣資產(chǎn)的需求大漲，導(dǎo)致離岸人民幣/美元，比起

6、在岸人民幣/美元要貴得多。高峰時(shí)段，離岸人民幣比在岸人民幣之間貴出0.6%。以上述案例為例，青島通商進(jìn)出口有限公司在內(nèi)地借取1000萬(wàn)美元，按匯率折算即6200萬(wàn)人民幣，然后與關(guān)聯(lián)離岸公司尊尼國(guó)際（亞洲）集團(tuán)有限公司虛構(gòu)轉(zhuǎn)口貿(mào)易背景，從香港進(jìn)口貨物并用人民幣支付，這樣6200萬(wàn)人民幣就到了香港，按照離岸匯率，兌換成1008.13萬(wàn)美元。最后，其再與關(guān)聯(lián)離岸公司斯柯國(guó)際集團(tuán)有限公司將原來(lái)進(jìn)口的貨物出口給香港合伙人，并用美元結(jié)算，完成獲利81300美元。（二）離岸與在岸人民幣利率之間的套利6仍以上述案例為例，青島通商進(jìn)

7、出口有限公司在內(nèi)地以年利率6%借入1億元2周，再以3%利率存入銀行（若購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率更高），與關(guān)聯(lián)公司尊尼國(guó)際（亞洲）集團(tuán)有限公司虛構(gòu)轉(zhuǎn)口貿(mào)易背景從香港購(gòu)入貨物，同時(shí)要求銀行開(kāi)出信用證。用該信用證，尊尼國(guó)際（亞洲）集團(tuán)有限公司可以從香港銀行拿到1億元一年期人民幣貸款。然后青島通商進(jìn)出口有限公司再與斯柯國(guó)際集團(tuán)虛構(gòu)轉(zhuǎn)口貿(mào)易貨物出口合同并收款1億元，然后歸還銀行貸款。人民幣存款利率與離岸人民幣融資成本之差，就是他的盈利。目前，扣除各項(xiàng)成本后，利差70基點(diǎn)。1億元兩周毛利70萬(wàn)，扣除貸款的成本25萬(wàn)，最終獲利45

8、萬(wàn)元。（三）在利差與人民幣升值之間套利舉例來(lái)看，青島通商進(jìn)出口有限公司在內(nèi)地貸款1億人民幣，利率6%，貸半個(gè)月，把1億元到銀行存成1年定期存款，利率3%，與關(guān)聯(lián)公司尊尼國(guó)際（亞洲）集團(tuán)有限公司虛構(gòu)轉(zhuǎn)口貿(mào)易背景從香港購(gòu)入貨物，再讓銀行開(kāi)出信用證，離岸美元/人民幣匯率6.15，尊尼國(guó)際（亞洲）集團(tuán)有限公司可在香港以2%利率借入1626萬(wàn)美元。青島通商進(jìn)出口有限公