基于突變理論供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量探究

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1、基于突變理論供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量探究　　【摘要】本文經(jīng)過深入研究供應(yīng)鏈金融環(huán)境下融資方式的特點(diǎn)，提出了一種基于突變理論的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量的理論，并將該理論應(yīng)用到具體的案例中?！娟P(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險；突變理論；度量隨著中小企業(yè)融資環(huán)境的不斷改善，銀行一方面響應(yīng)國家政策導(dǎo)向，一方面處于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，開始不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開展中小企業(yè)信貸融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融（supply-chainfinance，SCF）作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來在國際銀行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，

2、為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融整體解決方案。本文首先介紹了當(dāng)前學(xué)術(shù)界對于供應(yīng)鏈金融的研究以及突變理論在經(jīng)管領(lǐng)域的利用，論述了利用突變理論進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量的可行性，然后本文構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的指標(biāo)體系，接著建立了基于突變模型的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量模型，最后將該模型應(yīng)用到實際的案例中。一、文獻(xiàn)綜述7基于突變理論供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量探究　　【摘要】本文經(jīng)過深入研究供應(yīng)鏈金融環(huán)境下融資方式的特點(diǎn)，提出了一種基于突變理論的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量的理論，并將該理論應(yīng)用到具體的案例中?！娟P(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險；突變

3、理論；度量隨著中小企業(yè)融資環(huán)境的不斷改善，銀行一方面響應(yīng)國家政策導(dǎo)向，一方面處于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，開始不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開展中小企業(yè)信貸融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融（supply-chainfinance，SCF）作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來在國際銀行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融整體解決方案。本文首先介紹了當(dāng)前學(xué)術(shù)界對于供應(yīng)鏈金融的研究以及突變理論在經(jīng)管領(lǐng)域的利用，論述了利用突變理論進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量的可行性，然后本文構(gòu)建了供

4、應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的指標(biāo)體系，接著建立了基于突變模型的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量模型，最后將該模型應(yīng)用到實際的案例中。一、文獻(xiàn)綜述7對于供應(yīng)鏈金融的含義，不同學(xué)者、不同機(jī)構(gòu)有著不同的理解。MichaelLamoureux認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。Aberdeen的解釋如下：供應(yīng)鏈金融的核心就是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資和結(jié)算成本，并構(gòu)造出對供應(yīng)鏈成本流程的優(yōu)化方案。國際知名的金融顧問和咨詢公司TowerGroup對供應(yīng)鏈金融作出如下定義：供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易價值為基礎(chǔ)，設(shè)計一系列的為供

5、應(yīng)商提供流動資本融資和現(xiàn)金流的解決方案?，F(xiàn)任的深圳發(fā)展銀行副行長胡躍飛認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司，資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。突變理論的核心思想是，系統(tǒng)所處的狀態(tài)，可用一組參數(shù)描述。從上述文獻(xiàn)分析中，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前學(xué)術(shù)界對于供應(yīng)鏈金融的研究集中在金融領(lǐng)域。絕大多數(shù)的學(xué)者試圖從金融學(xué)的視角出發(fā)，定性地研究這種新型的融資模式；鮮有學(xué)者從供應(yīng)鏈的角度來探討這種新的融資模式，因此在供應(yīng)鏈領(lǐng)域?qū)τ谶@方面

6、的研究基本上沒有權(quán)威性的成果?；诮鹑阪溄鹑谙缕髽I(yè)信用風(fēng)險具有極易變化的特點(diǎn)，將該理論應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險領(lǐng)域具有一定的適用性。7二、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險度量指標(biāo)的構(gòu)建與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險相比，供應(yīng)鏈金融下的中小企業(yè)信用風(fēng)險主要表現(xiàn)在：一是供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈成員的信貸準(zhǔn)入評價體系更加寬松。二是由于一環(huán)扣一環(huán)，單獨(dú)企業(yè)的變化也不再像原來那么穩(wěn)定，供應(yīng)鏈金融下企業(yè)存在著極易變化的特征。為了使研究內(nèi)容更為明確，本文在這里研究的對象是一家中小企業(yè)，以及它所對應(yīng)的核心企業(yè)和商業(yè)銀行。（1）核心企業(yè)情況：在供應(yīng)鏈金融環(huán)境下，核心企業(yè)的情況直接影響了銀行對中小企業(yè)的貸款決

7、定。銀行對于核心企業(yè)的考查主要基于信用等級、行業(yè)地位、企業(yè)規(guī)模、財務(wù)狀況這四個方面。核心企業(yè)的財務(wù)狀況可以從運(yùn)營資本、現(xiàn)金循環(huán)周期、企業(yè)銷售額和企業(yè)利潤率四個方面分析。（2）中小企業(yè)情況：中小企業(yè)的情況是銀行進(jìn)行貸款決定重點(diǎn)要考慮的內(nèi)容，論文從企業(yè)素質(zhì)，償債能力，抵押資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)狀況這四個方面來分析。中小企業(yè)的財務(wù)狀況分析與核心企業(yè)的類似。（3）中小企業(yè)與核心企業(yè)關(guān)系情況：中小企業(yè)與核心企業(yè)的關(guān)系影響著銀行的貸款決定。論文選取了交易總額，交易頻率，合作時間，擔(dān)保意愿這四個方面來進(jìn)行思考。（4）供應(yīng)鏈情況：供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)的融資方式，因此在考慮供應(yīng)鏈金融的

8、信用風(fēng)險時，必須考慮供應(yīng)鏈的情況。三、基于突變理論的供應(yīng)鏈金融信用