掛牌公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)問(wèn)答（一）

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1、附件掛牌公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)問(wèn)答（一）一、投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的10%后，何時(shí)應(yīng)當(dāng)再披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)？答：投資者及其一致行動(dòng)人達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的10%后，股份變動(dòng)導(dǎo)致其擁有權(quán)益的股份占掛牌公司已發(fā)行股份的比例達(dá)到5%的整數(shù)倍時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。即以股份變動(dòng)后的持股比例為準(zhǔn)，而不是以發(fā)生變動(dòng)的股份數(shù)量為準(zhǔn)。在計(jì)算擁有權(quán)益的股份時(shí)，投資者直接持有、間接持有及其一致行動(dòng)人持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。間接持有的股份是指雖未登記在投資者名下，但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。二、掛牌

2、公司股票發(fā)行導(dǎo)致投資者及其一致行動(dòng)人達(dá)到權(quán)益披露要求的，是否需要披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)？答：如果投資者及其一致行動(dòng)人因認(rèn)購(gòu)掛牌公司發(fā)行的股份，導(dǎo)致其持股比例在股票發(fā)行完成后符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》中關(guān)于權(quán)益披露的規(guī)定，該投資者應(yīng)當(dāng)在掛牌公司披露股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)的同時(shí)，單獨(dú)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。如果投資者及其一致行動(dòng)人沒(méi)有認(rèn)購(gòu)掛牌公司發(fā)行的股份，僅因其他認(rèn)購(gòu)人參與認(rèn)購(gòu)導(dǎo)致其持股比例被動(dòng)變化并符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》中關(guān)于權(quán)益披露的規(guī)定，則該投資者無(wú)須披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。8三、投資者通過(guò)股票發(fā)行進(jìn)行掛牌公司

3、收購(gòu)的，是否屬于協(xié)議收購(gòu)？是否適用《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十七條關(guān)于協(xié)議收購(gòu)過(guò)渡期的相關(guān)規(guī)定？答：投資者通過(guò)股票發(fā)行進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，不視為協(xié)議收購(gòu)，不適用《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十七條關(guān)于協(xié)議收購(gòu)過(guò)渡期的相關(guān)規(guī)定。四、投資者持有的股份未發(fā)生變化的情況下，僅因其他投資者持有的股份發(fā)生變化而被動(dòng)成為掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的，是否需要按照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條的規(guī)定履行信息披露義務(wù)？答：投資者持有的股份未發(fā)生變化的情況下，僅因其他投資者持有的股份發(fā)生變化而被動(dòng)成為掛牌公司第一大股東

4、或?qū)嶋H控制人的，豁免按照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條的規(guī)定履行信息披露義務(wù)。但掛牌公司應(yīng)當(dāng)在事實(shí)發(fā)生之日起2日內(nèi)披露第一大股東或?qū)嶋H控制人變更的公告。五、以協(xié)議方式、股票發(fā)行方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，如何界定《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條中“事實(shí)發(fā)生之日”的時(shí)點(diǎn)？答：以協(xié)議方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，相關(guān)協(xié)議簽訂之日為“事實(shí)發(fā)生之日”。收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在相關(guān)協(xié)議簽訂之日起2個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)履行《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的信息披露義務(wù)。通過(guò)股票發(fā)行方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，掛牌公司董事會(huì)審議通過(guò)股票發(fā)行方案

5、之日為“事實(shí)發(fā)生之日”。收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在掛牌8公司披露董事會(huì)決議公告、股票發(fā)行方案的同時(shí)，履行《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的信息披露義務(wù)。六、第一大股東或?qū)嶋H控制人的一致行動(dòng)人人數(shù)發(fā)生變化，是否屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)？股份在前述一致行動(dòng)人之間或者同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，是否構(gòu)成收購(gòu)？答：掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的一致行動(dòng)人人數(shù)發(fā)生變化，但掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人未發(fā)生變化的，不視為《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。但對(duì)新增的一

6、致行動(dòng)人所持有的股份，應(yīng)當(dāng)比照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十八條的規(guī)定，自其成為一致行動(dòng)人之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份在一致行動(dòng)人之間或者同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，如果導(dǎo)致掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生變化，屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。七、掛牌公司在實(shí)際控制人未發(fā)生變化的情況下第一大股東發(fā)生變化，是否屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)？答：如果掛牌公司在實(shí)際控制人未發(fā)生變化的情況下第一大股東發(fā)生變化，且變化后的第一大股東持股比例超過(guò)掛牌公司已

7、發(fā)行股份的10%，屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。8八、收購(gòu)人在收購(gòu)過(guò)程中，是否可以聘請(qǐng)掛牌公司的主辦券商擔(dān)任其財(cái)務(wù)顧問(wèn)？答：不可以。由于掛牌公司的主辦券商負(fù)有持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，如果由其擔(dān)任收購(gòu)人的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，可能對(duì)該主辦券商擔(dān)任收購(gòu)人財(cái)務(wù)顧問(wèn)的獨(dú)立性造成影響，不符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第四十四條的規(guī)定。九、收購(gòu)中，收購(gòu)人、掛牌公司是否都應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師？答：根據(jù)《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》與《非上市公眾公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第5號(hào)》的規(guī)定，收購(gòu)人、掛牌公司應(yīng)當(dāng)分別聘請(qǐng)律師，出具并披露關(guān)

8、于收購(gòu)事項(xiàng)的法律意見(jiàn)書(shū)。十、掛牌公司購(gòu)買(mǎi)或出售土地使用權(quán)、房產(chǎn)、生產(chǎn)設(shè)備，是否可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組？掛牌公司出資設(shè)立子公司或向子公司增資，是否可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組？答：掛牌公司購(gòu)買(mǎi)或出售土地使用權(quán)、房產(chǎn)、生產(chǎn)設(shè)備，若達(dá)到《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二條規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。掛牌公司向全資子公司或控股子公司增資